Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 4,60 TL'den 4,10 TL'ye
çekerken, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Petkim 2020 yılının ilk çeyreğinde 13,1mn TL ana ortaklık net
dönem zararı kaydetmiştir. Piyasa beklentisi 7mn TL ana ortaklık net
dönem zararı iken, bizim beklentimiz ise 32,2mn TL kar yönündeydi. Bir
önceki yılın aynı döneminde şirket 154mn TL ana ortaklık net dönem
karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin
beklentimizden yüksek gerçekleşmesine karşın brüt kar marjının
beklentimizin altında kalması etkili olmuştur.
Şirketin satış gelirleri ilk çeyrekte satış fiyatlarının
gerilemesinin etkisiyle satış miktarı aynı kalmasına karşın, bir
önceki yılın aynı dönemine göre %2,3 oranında azalarak 2.766,4mn TL'ye
gerilerken, maliyetler ise %2,5 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak
brüt kar ise %38,5 oranında azalarak 205mn TL'ye inmiştir. Operasyonel
giderler de aynı dönemde %16,3 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
1Ç2020'de 63,8mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı
%50,7'lik düşüşle 132,8mn TL'ye gerilemiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde 288,5mn TL'den 154,6mn TL'ye
gerilemiştir. Kovid-19 salgınıyla birlikte azalan talep ve düşen
fiyatlar karlılığa negatif etki etmiştir.
Yatırım faaliyetlerinden 9,6mn TL gelir kaydedilirken, finansman
tarafında net finansman giderleri 87,2mn TL'den 131,7mn TL'ye
yükselmiştir. Böylece vergi öncesi kar 10,7mn TL olurken, 20,5mn
TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem zararı 13,1 TL
olarak gerçekleşmiştir.
Etilen-nafta marjında ilk çeyrekte nafta fiyatlarındaki sert geri
çekilmeyle kaydedilen toparlanma, Nisan ayında yeniden gerilemeye
başlamış ve bu trend Mayıs ayı başında da devam etmiştir. Bu durum
ikinci çeyrek finansallarını olumsuz etkileyecektir.
Petkim'in hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 4,60TL'den
4,10TL'ye çekiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/75098D9E0636446A943E63D7F71BC16C/fc3f4e63fe966d0fa2c27deb3e9b3bda/?i=af6423db02fe3feb59c6b535cc3229c5eb730fbcd28ef393870ff32885ab7496a9ed2a19368b249d42133745eb557662d9fff76fcfcc8d6195a86774d93d8c6b74f49b290dee22df578638d38cbdd44cfe91d7fa0b17464c687239d2adbfae49

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey