Ziraat Yatırım, Petkim için 6,65 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini
korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim 2018 yılının son çeyreğinde 43,8 net dönem zararı
kaydetmiştir. Piyasa beklentisi 77mn TL, bizim beklentimiz ise 94mn TL
ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Şirket 4Ç2017'de 365,1mn TL
ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada brüt
karlılığın beklentimizin altında gerçekleşmesi etkili olmuştur. Petkim
üretim kompleksinde yaklaşık olarak her 4 yılda bir yapılan büyük
bakım, son çeyrekte karlılığı negatif etkilemiştir. Etilen kapasite
kullanım oranı bakım nedeniyle %38'e gerilemiştir. Ayrıca etilen nafta
marjının son çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %25, bir önceki yılın
aynı çeyreğine göre %32 oranında gerilemesi de karlılığa olumsuz etki
etmiştir.
Son çeyrekte satış miktarı bakım nedeniyle bir önceki yılın aynı
dönemine göre %26 oranında azalarak 364bin tona gerilemiştir. Diğer
taraftan satış gelirleri ise aynı dönemde kurlardaki artışın olumlu
katkısıyla %3,6 oranında artış kaydederek 2.032mn TL'ye ulaşmıştır.
Brüt kar ise etilen tesisindeki bakımın ve etilen nafta marjındaki
daralmanın olumsuz etkisiyle %87,7 oranında azalarak 59,1mn TL'ye
gerilemiştir. Operasyonel giderler de %39,7 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden giderler de 14,6mn TL'den 122,6mn TL'ye yükselmiş ve
böylece 131,8mn TL faaliyet zararı kaydedilmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de son çeyrekte %84,3 oranında azalarak 74,6mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Net finansman geliri ise 13,5mn TL'den
19,3mn TL'ye yükselmiştir. Vergi öncesi dönem zararı 107,6mn TL
olurken, vergi geliri sonrası ana ortaklık net dönem zararı 43,8mn TL
olmuştur.
Son çeyrek zarar rakamına karşın Şirket'in 2018 yılı ana ortaklık
karı 871,7mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre %37,8
oranında gerileme kaydetmiştir.
Petkim hisseleri ile ilgili güncellemede bulunmuyor ve daha önceki
"AL" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/PETKM4%C3%872018_190305.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey