Ziraat Yatırım, Petkim için hedef fiyatını 5,10 TL'den 5,70 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, hisse için 'Al' önerisinin korunduğu belirtildi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim'in ana ortaklık net dönem karı 2016 yılının son çeyreğinde
bir önceki yılın aynı dönemine göre %75,9 oranında artarak 215,7mn
TL'ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 89mn TL'nin, hem de piyasa
beklentisi olan 103,6mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizin üzerinde
gerçekleşen brüt kar ile yüksek vergi geliri etkili olmuştur.
Petkim'in satış gelirleri 4Ç2016'da bir önceki yılın aynı dönemine
göre satış miktarındaki %5'lik düşüşe karşın kurların olumlu
katkısıyla %10,5 oranında artarak 1.279mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer
taraftan brüt kar ise maliyetlerdeki iyileşmeye bağlı olarak %84,2
oranında artarak 289,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kat marjı da
2015'in aynı dönemindeki %13,6'dan %22,6'ya yükselmiştir. Operasyonel
giderler de %8,1'lik görece düşük artışla karlılığı desteklemiştir.
Böylece FAVÖK 2016 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %93,7 oranında artarak 275mn TL'ye yükselmiştir. Diğer
faaliyetlerden giderler ve finansman giderlerinin olumsuz etkisiyle
vergi öncesi net dönem karı 189,4mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir
önceki yılın aynı dönemine göre %48,3 oranında artış kaydetmiştir.
4Ç2015'te kaydedilen 8,2mn TL'lik vergi gelirine karşın 4Ç2016'da
26,9mn TL'lik vergi geliri kaydedilmiş ve bu durum karın daha da
yüksek çıkmasını sağlamıştır.
Son çeyrekte etilen-nafta marjı oldukça düşük seviyelere gelmesine
karşın, yüksek kapasite kullanımı, kur ve petrol fiyatlarındaki artışa
bağlı oluşan stok gelirleri ve yüksek aromatik fiyatları Petkim'in
yüksek kar açıklamasında ana etken olmuştur.
Petkim'in tahmini değerini, beklentilerimizdeki değişiklikler ve
piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 7.645mn TL'den
8.547mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 5,10TL'den
5,70TL'ye yükseltiyoruz. Petkim için daha önceki "AL" önerimizi
koruyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey