Ziraat Yatırım, Sabancı Holding için 12,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Sabancı Holding'in 2.çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %25 oranında artarak 712,1mn TL'ye
yükselmiş ancak hem bizim beklentimiz olan 810mn TL'nin hem de piyasa
beklentisi olan 743mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki
sapmada perakende grubunda kaydedilen yüksek zarar etkili olmuştur.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Holding'in Ocak- Haziran
dönemi karı 1.352,6mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine
göre %11 oranında artış kaydetmiştir.
Sabancı Holding'in banka dışı grup şirketlerinin satış
gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 2Ç2016'te bir önceki
yılın aynı dönemine göre %14 oranında artış kaydederken, FAVÖK ise %7
oranında artmış ve 1.046mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Holding'in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank'ın net
dönem karı 2016 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %95 oranında artarak Holding'in karlılığına en yüksek
katkıyı yapmıştır.
Bankacılık dışında ikinci çeyrekte net dönem karına sektörel bazda
en olumlu katkıyı enerji ve sanayi sektörleri yapmıştır. Enerji
segmenti geçen yılın aynı dönemindeki 47mn TL'lik zarardan 55mn TL
kara geçerken, sanayi sektörü karı da 129mn TL'den 153mn TL'ye
yükselmiştir. Diğer taraftan Perakende de ise net dönem zararı 33mn
TL'den -Kiler birleşmesinin de olumsuz etkisiyle- 105mn TL'ye
yükselerek ve Çimento grubu karı da 164mn TL'den 147mn TL'ye düşerek
Holding karının daha yüksek gelmesini engellemiştir.
2Ç2015'te faaliyet dışı ve bir sefere mahsus gelirlerin 108mn TL
net dönem karına olumlu katkı yapmasına karşın 2016 yılının ikinci
çeyreğinde bu katkı 38mn TL ile sınırlı kalmıştır. Bunlar hariç
tutulduğunda Holding'in net kar artışı %51 ile çok daha yüksek
seviyededir.
Sabancı Holding ile ilgili güncellemede bulunmuyor ve daha önceki
"AL" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/SAHOL_2C16_160817.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey