Ziraat Yatırım, Sabancı Holding için 12,50TL hedef fiyat ile
'AL' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Sabancı Holding'in ilk çeyrek net dönem karı 640,5mn TL ile
beklentimiz olan 654mn TL'ye yakın, piyasa beklentisi olan 694mn
TL'nin ise oldukça altında gerçekleşmiştir. Bir önceki yıla göre kar
rakamı %1 oranında gerilemesine karşın, faaliyet dışı bir sefere
mahsus gelir ve giderler düşüldüğünde Holding'in ana ortaklık net
dönem karının %23 oranında artış kaydettiği görülmektedir.
Sabancı Holding'in banka dışı grup şirketlerinin satış
gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 1Ç2016'te bir önceki
yılın aynı dönemine göre %11 oranında artış kaydederken, Faiz
Amortisman Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) ise %7 oranında artmış ve 1.778mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
İlk çeyrekte net dönem karına sektörel bazda en olumlu katkıyı
sanayi ve sigortacılık karlarındaki %36 ve %45'lik artışlar yapmıştır.
Perakende de ise net dönem zararının 8mn TL'den -Kiler birleşmesinin
de olumsuz etkisiyle- 81mn TL'ye yükselmesi, Holding karının yüksek
gelmesini engellemiştir. Enerji tarafında ise FAVÖK %28 oranında
oldukça yüksek bir artış kaydederek olumlu bir görüntü sergilemesine
karşın, bir önceki yılın aynı dönemindeki varlık satışı nedeniyle elde
edilen gelirin etkisiyle bu yılın ilk çeyreğinde net kar %9 oranında
gerilemiştir.
1Ç2015'te faaliyet dışı ve bir sefere mahsus gelirlerin 113mn TL
net dönem karına olumlu katkı yapmasına karşın 2016 yılının ilk
çeyreğinde ise 19mn TL negatif etkilemesi Holding'in karının bir
önceki yılın aynı dönemine göre az da olsa gerilemesinde ana etken
olmuştur.
Holding'in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank'ın net
dönem karı da 2016 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %37 oranında artarak Holding'in karlılığına olumlu katkı
yapmıştır.
Sabancı Holding ile ilgili güncellemede bulunmuyor ve daha önceki
"AL" önerimizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/SAHOL_1C16_160516.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey