Ziraat Yatırım, Sabancı Holding için hedef fiyatını 12,80TL'den
15,20TL'ye yükseltirken, "AL" tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Sabancı Holding'in 2019 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %105,1 oranında artarak
880,6mn TL olmuş ve hem bizim beklentimiz olan 862mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 845mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir.
Carrefoursa ile Enerjisa'da şerefiye değer düşüş karşılıkları
giderlerine bağlı oluşan zararlar nedeniyle Sabancı Holding 4Ç2018'de
oldukça düşük ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Holding'in 2019 yılı ana
ortaklık net dönem karı 3.779,7mn TL olmuş ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %1,3 oranında gerilemiştir.
Sabancı Holding'in banka-dışı grup şirketlerinin satış
gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 4Ç2019'de bir önceki
yılın aynı dönemine göre %4 oranında azalırken, FAVÖK'ü de aynı
dönemde enerji grubunun negatif etkisiyle, diğer tüm segmentlerin
olumlu katkısına karşın, %25 oranında gerileyerek 2.005mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Enerji grubunun FAVÖK'ü 4Ç2018'deki 2.109mn TL'den
4Ç2019'da 1.097mn TL'ye gerilemiştir. Bu gerilemede düşük enflasyon
tahminin 221mn TL'lik negatif etkisi (4Ç2018'de 742mn TL pozitif
katkı) ana etken olmuştur.
Holding'in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank'ın
konsolide net dönem karı ise 4Ç2019 bir önceki yılın aynı dönemine
göre %30 oranında artmış ve Holding'in karlılığına olumlu katkı
sağlamıştır.
Faaliyet dışı ve bir sefere mahsus gelirler hariç tutulduğunda ise
(4Ç2018 Carrefoursa ve Enerjisa Enerji karşılık giderleri 4Ç2019
Yünsa satış karı) Holding'in 4Ç2019 ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı döneminde göre sadece %1,4 oranında artış
kaydetmiştir.
Sabancı Holding'in hedef hisse fiyatını tahminlerde yapmış
olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak 12,80TL'den
15,20TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/CA9D50F6ECA44036A0C784329771E181/c1944b823288e5a32423bf471ec65324/?i=88cd59c22b1d23f2aee2fa6160bd1bf6db52b573d8ecc22138c28bfbce573ea81acee09ea200fe532df7a6baf689bbc0e008617371fd2201d0eba38576a189b4856a9803e123b495fa006343a378ac33edbe80ec3d342ce232c22b7b1ef5db4beb56ad9d6e78125c

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey