Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 3,45 TL'den
2,80 TL'ye revize etti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde Banka için 'AL' tavsiyesinin korunduğu
belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Yapı Kredi Bankası'nın 2018 yılının ikinci çeyreğinde net dönem
karı bir önceki çeyreğe göre %1,4 oranında azalarak 1.227mn TL'ye
gerilemiş ancak hem bizim beklentimiz olan 1.122mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 1.109mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin beklentimizin üzerinde
gelmesi etkili olmuştur. Bir önceki çeyrekte net kar rakamı çeyreksel
bazda rekor seviyesine ulaşmıştı.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Yapı Kredi Bankası'nın Ocak -
Haziran net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,5
oranında artış kaydederek 2.471mn TL'ye ulaşmıştır.
Banka'nın kredilerden alınan faiz gelirleri %12,8 oranında
artarken, mevduatlara verilen faizlerde %10,6 oranında artış
görülmüştür. Diğer yandan, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen
gelir de faiz gelirlerine ufak çaplı bir katkı yaparken, net faiz
gelirleri çeyreksel bazda %12,3 oranında artarak 3.108mn TL'ye
yükselmiştir. Ticari zarardaki (swap maliyetlerinin 26mn TL artarak
523mn TL'ye yükselmesine rağmen) düşüş ve diğer faaliyetlerden elde
edilen gelirlerdeki artış karı desteklemiştir. Öte taraftan,
beklentiler dahilinde karşılık ve operasyonel giderlerdeki artışlar
karı baskılayan etmenler olmuştur. Bir önceki çeyrekte ayrılan 100mn
TL'lik diğer karşılıkların (serbest karşılık) ardından bu çeyrekte de
muhtemel riskler için ihtiyatlılık amacıyla 188mn TL diğer karşılık
ayrılmıştır. Operasyonel giderler tarafında, personel giderlerindeki
ve kurlardaki artış operasyonel giderlerde yükselişe yol açmıştır.
Banka'nın ödenmiş sermayesini bedelli olarak 4,1 milyar lira
artırmasına (%94,32) istinaden yapılan düzeltme ve 2018 yılı ikinci
çeyrek gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz
değişiklikler ile güncellemelere bağlı olarak, hedef hisse fiyatını
2,80TL olarak belirtiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

Tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/YKBNK-2018_08_01-2%C3%8718(2).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey