Oyak Yatırım, Akbank için 7,54 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri
Getiri' tavsiyesini sürdürdü.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Akbank 1Ç20’de beklentilere paralel olarak 1,310mn TL net kar
açıkladı (çeyreksel bazda %1.5 düşüş ve yıllık bazda %7.3 düşüş
göstermiştir). Banka 1Ç20’de LYY yeniden değerlemesine ilişkin 871mn
TL karşılık ayırmıştır (2019 yılında ayrılan karşılık tutarı 940mn TL
idi). Banka ayrıca 1Ç20’de 250mn TL tutarında serbest karşılık
ayırmıştır ve bilançodaki toplam serbest karşılık tutarı 900mn TL
olmuştur. 1Ç20’de çeyreksel özkaynak karlılığı %9.7 (4Ç19: %10.0)
olarak hesaplanırken, LYY yeniden değerleme karşılığı ve serbest
karşılık tutarına göre düzeltilmiş özkaynak karlılığı %18 olarak
hesaplanmaktadır. Akbank için 7.54 TL olan hedef fiyatımızı ve Endeks
Üzeri Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Banka’nın net faiz gelirleri, TL kredi mevduat makasındaki
iyileşmenin etkisiyle çeyreksel bazda %8 artış göstermiştir. Swap
maliyetine göre düzl. net faiz marjındaki iyileşme çeyreksel 14 baz
puan olarak gerçekleşmiştir. TL krediler çeyreksel bazda %1.1 artış
gösterirken, sektör büyümesinin altında kalmıştır. Banka 1Ç20’de
tüketici kredilerinde Pazar payı kazanırken, rekabetin yoğunlaştığı
ticari kredilerde pazar payı kaybetmiştir. YP krediler ise aynı
dönemde reel bazda %3.6 düşüş göstermiştir. Diğer taraftan TL
mevduatlar çeyreksel bazda %10.6 artış gösterirken, YP mevduatlar aynı
dönemde yatay kalmıştır.
Takipteki krediler oranı %7.4 olurken (4Ç19: %7.3), Banka’nın net
risk maliyeti 234 baz puan seviyesine gerçekleşmiştir (4Ç19: 480 baz
puan). Konsolide sermaye yeterlilik ve Tier-1 oranları 1Ç20 sermaye
yeterlilik hesaplamalarında tanınan kolaylıklara ilişkin düzenlemlerin
etkisi hariç %18.8 (4Ç19: %19.7) ve %16.0 (4Ç19: %16.9) olarak
gerçekleşmiştir. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200429.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey