Yatırım Finansman Araştırma Bölümü, piyasadaki dalgalanmaların
sürebileceği noktasından hareketle oluşan Pay Senedi Model Portföyünde
daha defansif iş modelleri ve yüksek temettü gibi kriterlere dayanarak
değişiklikler yaptı. Dar işlem hacmi ve yüksek kaldıraçlı
pozisyonlarını azalttı.
Yatırım Finansman Menkul Değerler, Covid-19 salgının küresel ve iç
piyasalarda yarattığı etkileri dikkate alarak, geçmiş dönemde
yaşananlardan farklı bir krizle karşı karşıya olunması gerçeğiyle, 19
Mart 2020 tarihinde yayınladığı araştırma raporunda tahminlerinde ve
hedef fiyatlarında revizyona gitti.
Yatırım Finansman Araştırma Bölümü'nden yapılan açıklamada
"Başlıca varsayımımız uzmanların ve yetkililerin açıklamalarına
dayanarak ekonomik faaliyetlerin, sektöre bağlı olarak (seyahat,
turizm hariç) bir çeyrek civarında duraklamadan sonra normale
döneceğidir. Bu senaryoda Türkiye'de enflasyon (%10 seviyelerinde
direnç), faizler (%13 uzun ve kısa vade ortalaması), kur (USD/TL'de
yıl ortalaması 6.50) ve büyümede (GSYİH +2% civarında) riskler
olacağını düşünüyoruz.
BIST-100 için 116bin revize hedefimiz (önceki 134bin) 36% yükseliş
potansiyeline işaret ediyor. Bu rakama takibimizdeki hisselerin getiri
potansiyelleri üzerinden ulaşıyoruz. BIST birçok tarihi değer seviyesi
kıyaslamasına göre cazip seviyelerdedir. Tahmini F/K çarpanı olan
4.6x, Kasım 2008'de kaydedilen 5.3x seviyesinin altına indi. Nominal
olarak Mart 2019 (83bin) ve Ağustos 2018 (85bin) seviyelerine
yaklaşmış bulunuyoruz. Dolar bazında bakıldığında BIST Ağustos 2018 ve
Kasım 2008 dip seviyelerinin sırasıyla %2 ve %10 altındadır." görüşü
belirtildi.
Yatırım Finansman olarak mevcut endeks hedefinin cazip seviyeleri
işaret etmesi üstünde durulurken, Covid-19 gündemli yaşanılan krizin
daha önceki krizlere kıyasla kar tahminleri üzerinde daha fazla
belirsizlik yarattığının ve normalleşme süresinin daha uzun
sürebileceğinin de altının çizilmesi gerekliliği vurgulandı. Bir diğer
risk faktörü de yabancı yatırımcılar açısından Türkiye'nin birlikte
değerlendirildiği GOÜ hisse senedi piyasalarının petrol ve emtia
fiyatlarına olan hassasiyeti sebebiyle sert düşüşler görmeye devam
edebilecek olması görüldü.

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey