ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

07.08.2018 09:35
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Türk lirasının engellenemeyen düşüşü…
Küresel piyasalara dün Türk lirasının sert değer kaybı damgasını
vurdu. ABD'nin Türkiye'ye iktisadi ve siyasi yaptırımlar uygulayacağı
açıklamaları üzerine değer kaybetmeye başlayan Türk lirasının değer
kaybı günlük %4, haftalık %7, aylık %13, sene başından beri %28
düzeyine ulaştı.
Merkez Bankası Türk lirasındaki değer kaybına karşı ilk adımı
rezerv opsiyon mekanizması yoluyla piyasalara 2,2 milyar dolar döviz
likiditesi sağlayarak attı. Önümüzdeki günlerde TL uzlaşmalı vadeli
döviz satım ihaleleri ve TL depo karşılığı döviz depo ihale
tutarlarını yükselterek zaman kazanmaya çalışacak. Yara diliş tutmazsa
olağanüstü toplantıya giderek faizleri yükseltecek.
Ancak kısa vadede Türk lirasının yönü Merkez Bankası'nın
adımlarından çok ABD - Türkiye ilişkilerinin seyrine bağlı olarak
belirlenecek. Bu bağlamda günün en önemli haberi CNN Türk'te çıkan
"belli konularda ön mutabakat sağlanması üzerine Ankara'dan bir
heyetin Washington'a gideceği" açıklaması. Ancak dünkü sert satış
sonrasında piyasalar iyi haberleri satın almakta tereddüt edecektir.

Haberler & Makro Ekonomi

Merkez Bankası Zorunlu Karşılık Adımı

Merkez Bankası dün yaptığı duyuru ile rezerv opsiyon kapsamında
döviz imkanı oranı üst sınırını %45'den %40'a indirdi ve dilim
aralıklarını değiştirdi. Söz konusu adımlarla piyasaya 2,2 milyar
dolar döviz bankaların kullanımına geçecek. Merkez Bankası TL'deki
yeni dalgalanmaya karşılık ilk adımını attı. Daha önceki hareketlere
bakılırsa önümüzdeki günlerde TL depo karşılığı döviz depo ihale
tutarlarının yükseltilmesi, TL uzlaşmalı vadeli döviz satım
ihalelerinde ihale tutarlarının arttırılması gibi adımlar takip
edebilir. Hatırlatmak gerekirse daha önceki adımlar şu şekildeydi: (i)
ROM kapsamında döviz imkan oranı üst sınırı %55'ten %45'e düşürüldü (7
Mayıs), (ii) TL depo karşılığı döviz depo ihale tutarları 1,25 milyar
dolardan 1,5 milyar dolara yükseltildi (9 Mayıs) (iii) 1 ay vadeli TL
uzlaşmalı döviz satım ihalelerinin tutarı 250 milyon dolara
yükseltildi (9 Mayıs) (iv) olağan üstü toplantı ile geç likidite
penceresi borç verme faiz oranı %13,5'ten %16,5'e yükseltildi (23
Mayıs) (v) 1 ay vadeli TL uzlaşmalı döviz satım ihalelerinin tutarı
bir kez daha arttırılarak 300 milyon dolara çekildi (24 Mayıs) (vi)
reeskont kredileri geri ödemelerinin belirlenen kurlardan TL olarak
yapılabilmesine olanak sağlandı.

Temmuz Reel Kur Verisi Açıklandı

Merkez Bankası tarafından açıklanan TÜFE bazlı reel efektif döviz
kuru Temmuz'da 76 (yıllık bazda %15 değer kaybı) ile 2003 bazlı son
serinin tarihi düşük seviyesine geriledi. JP Morgan reel kur endeksine
göre Temmuz'da reel efektif döviz kuru 2001'den bu yana en düşük
seviyesine geriledi. TL'deki değer kaybının devam ettiği Ağustos
ayında reel kurdaki düşüşün sürmesini bekliyoruz.

Sirket Haberleri

Kardemir (D)

Kapanış (TL) : 4.47 - Hedef Fiyat (TL) : 5.15 - Piyasa Deg.(TL) :
3488 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 120.21
KRDMD Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 15.2 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Operasyonal tarafta çok güçlü büyüme gerçekleşti
Kardemir 2Ç18 finansallarında hem bizim beklentimiz olan 71 milyon
TL hem de piyasa beklentisi olan 133 milyon TL'nin üzerinde 163 milyon
TL net kar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde ise 110 milyon TL
net kar açıklamıştı. Şirketin 460 milyon TL olarak açıkladığı FAVÖK
bizim beklentimiz olan 345 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 355
milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Yılın ikinci çeyreğinde FAVÖK
marjı 36.5% olarak gerçekleşti, bu da yıllık bazda 21.8 baz puan
iyileşmeye işaret ediyor.
Satışlar yılın ikinci çeyreğinde hem satış fiyatının artması hem
de doların TL karşısında değer kazanmasıyla yıllık bazda %26 artarak
1.26 milyar TL'ye ulaştı. Güçlü operasyonel performansa rağmen, net
finansal giderlerin (TL202mn) net karı aşağı çektiğini görüyoruz.
Tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Piyasanın sonuçlara olumlu
tepki vermesini bekliyoruz.

Vestel

Kapanış (TL) : 9.15 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
3069 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.7
VESTL Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Güçlü 2Ç18 sonuçları
VESTL 2Ç18'de net karını yıllık bazda %37 arttırarak 129 milyon
TL'ye yükseltti. Faaliyet performasındaki iyileşme şirketin 2Ç18 net
karındaki artışın temel nedenini oluşturuyor. Şirketin satış gelirleri
2Ç18'de kurun ihracat olumlu etkisi nedeniyle büyüme gösteren ihracat
gelirleri sayesinde yıllık bazda %31 artışla 3.9 milyar TL'ye
yükseldi. Şirketin FAVÖK rakamı 2Ç18'de ise yıllık bazda iki katından
fazla büyüyerek 585 milyon TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı ise 2Ç17'deki
%8.2'den 2Ç18'de %15.1'e arttı.
Yorum: VESTL'in güçlü 2Ç18 sonuçlarına olumlu piyasa tepkisi
olabilir.

Türk Traktör

Kapanış (TL) : 48.8 - Hedef Fiyat (TL) : 57.85 - Piyasa Deg.(TL) :
2604 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.05
TTRAK Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 18.55 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
2Ç18 sonuçları beklentilerin üzerinde
Türk Traktör 2Ç18'de bizim 42 milyon TL beklentimiz ve 56 milyon
TL'nin piyasa beklentisinin üzerinde, 2Ç17'ye benzer 81 milyon TL net
kar rakamı açıkladı. Beklentimizden daha güçlü gerçekleşen faaliyet
performansı net kar thaminimizdeki sapmanın ana nedenini
oluşturmaktadır. Şirket 2Ç18'de beklentilerin üzerinde (İş Yatıırm:
956 milyon TL Piyasa: 967 milyon TL), yıllık bazda hemen hemen aynı
seviyede 1.1 milyar TL satış geliri elde etti. Şirketin 2Ç18 FAVÖK
rakamı ise beklentilerin oldukça üzerinde (İş Yatırım: 90 milyon TL
Piyasa: 107 milyon TL) yıllık bazda %19 artış ile 144 milyon TL olarak
gerçekleşti.
Yorum: TTRAK'ün güçlü 2Ç18 sonuçlarına piyasanının olumlu tepki
vermesini bekliyoruz.
Detaylı TTRAK 2Ç18 Kar Analizi raporumuza ulaşmak için aşağıdaki
linki tıklayınız.
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180807084523843_1.pdf

Türk Traktör

Kapanış (TL) : 48.8 - Hedef Fiyat (TL) : 57.85 - Piyasa Deg.(TL) :
2604 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.05
TTRAK Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 18.55 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Temmuz ayı yurtiçi satış adetelerinde yüksek daralma
Türk Traktör'ün Temmuz ayında yurtiçi satış adetleri yıllık bazda
%75 daralma ile 790 bin adete gerilerken, Ocak -Temmıuz dönemi
kümülatif yurtiçi satış hacmini yıllık bazda %36 düşüşle 13,729 adete
taşıdı. Şirketin ihracat hacmi ise Temmuz ayında yıllık bazda %19
artışla 1313 adete yükselerek, ilk yedi ay kümülatif ihracat adedini
yıllık bazda %6 artışla 7611 adete taşıdı."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180807092902916_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.910
Değişim :  1,61% |  30,35
Açılış :  1.897  
Önceki Kapanış :  1.880  
En Yüksek
1.914
En Düşük
1.894
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
PKENT 4.478,20 22.928.132 % 10,00  
SELVA 11,11 36.007.943 % 10,00  
MAKTK 3,74 66.866.320 % 10,00  
ISKUR 550.000,00 550.000 % 10,00  
ISATR 342.861,20 342.861 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,6914 13,6929 % -0,19  
Euro 15,4631 15,5186 % -0,11  
Sterlin 18,1135 18,2043 % -0,25  
Frank 14,8951 14,9848 % 0,53  
Riyal 3,6493 3,6676 % 0,27  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.782 1.782 -0,89  
Altın Gr. 788 788 8,66  
Cumhuriyet 5.186 5.264 106,00  
Tam 5.159 5.293 110,82  
Yarım 2.493 2.561 53,60  
Çeyrek 1.251 1.280 26,81  
Gümüş.Ons 22,50 22,54 -0,02  
Gümüş Gr. 9,91 9,93 -0,02  
B. Petrol 69,91 69,91 0,24