ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

13.05.2020 09:28
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)


Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne sınırlı pozitif eğilimle başlayan BIST-100 endeksi
yükselişini güçlendirerek günü % 1,70 yükselişle 99.392’dan kapattı.
Yurtdışı borsaların genel olarak sınırlı pozitif seyir izlediği günde
BIST pozitif ayrışarak günü güçlü yükselişle kapattı. TL’de benzer
şekilde EM para birimlerindeki değer kazançlarının da etkisiyle
pozitif ayrışarak günü değer kazancıyla kapattı. Yurtiçinde salgının
hızının giderek yavaşlaması ve G-20 ülkeleriyle Swap anlaşması
konusundaki beklentilerin güçlenmesi pozitif ayrışmada etkili oldu.
Olası bir Swap anlaşması haber akışında TL varlıklarda kısa vadeli
güçlü pozitif fiyatlama oluşması beklenmektedir. CDS’ler 597
seviyelerine gerileyerek TL’deki pozitif ayrışmayı destekledi. VIX
volatilite endeksi gün içinde 26 seviyelerine kadar gerilese de BIST
kapanışı sonrası yaşanan dalgalanma sonrası 33 seviyelerinden günü
kapattı. Endeksin 20 seviyesi altına gelmesi piyasaların
normalleştiğine işaret edeceği gibi, 36-37 aralığı üzerine yönelmesi
kar satışlarının güçleneceğine işaret edecektir. BIST kapanışı sonrası
ABD borsalarında %2’yi geçen sert satışlar yaşandı. Bazı eyaletlerin
erken açılış yapması virüsün tekrar yayılma hızının yükseleceği
beklentisi satışlara neden oldu. Gelişmiş ekonomiler kademli açılışa
hazırlanırken vaka sayılarının tekrar yükselmeye başlaması yurtdışı
borsalarda kar satışlarını tetikleyecektir. Yurtiçinde Swap anlaşması
konusundaki gelişmeler piyasaların kısa vadeli ana gündemi olacak.
Anlaşma konusunda pozitif haber akışının gecikmesi yurtiçi piyasalarda
gerilime neden olarak hafta başından beri hem BIST’te hem de TL oluşan
kazançların geri verilmesine neden olabilir. Bugün yurtiçinde cari
işlemler dengesi verisi ve yurtdışında ABD ÜFE verileri takip
edilecek. Asya borsalarında karışık bir seyri var. Endeksin güne
satıcılı bir eğilimle başlaması beklenmektedir. Endeks gün içinde
yükseliş eğilimini Swap anlaşmasına ilişkin pozitif beklentilerle
devam ettirebilir.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dolar paritesi dün, 6,9869-6,9998 bandında işlem görerek gün
sonunu, önceki gün sonuna göre %1,21 oranında değer kaybıyla 6,9882
seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %1,01 oranında değer
kazandı. Dün, borçlanma araçları piyasasında %13,18-% 13,21 seviyeleri
arasında dar bir bantta hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin
getirisi önceki kapanışa göre 9 baz puan düşüşle gün içinde gördüğü en
düşük seviye olan % 13,18’den günü tamamladı.
Yurt İçi Gündem: Hazine’nin yoğun borçlanması Mayıs’ta da devam
ediyor: Hazine bu hafta gerçekleştirdiği 4 ihale ve 2 adet sukuk
ihracı (ay başında açıklanan finansman planında yer almıyordu) ile
toplam 26,6 milyar TL borçlandı. Geçen haftaki 19,9 milyar TL ile
birlikte toplam borçlanma da 46,5 milyar TL’ye ulaşmış oldu ve ay
başında açıklanan finansman planındaki 30 milyar TL’lik borçlanma
hedefi aşıldı. Hazine dün 3 yıllık (21/06/23 vadeli) TLREF’e endeksli
tahvilin yeniden ihracıyla 5,0 milyar TL borçlanırken, bileşik faiz
%10,71, talebi karşılama oranı da %57 oldu. Dünkü 8 yıllık (28/06/28
vadeli) TÜFE’ye endeksli tahvilin yeniden ihracında ise borçlanma 3,6
milyar TL’ye ulaşırken, reel faiz %2,49, talebi karşılama oranı da %59
oldu. Hazine ayrıca 6 ay vadeli kira sertifikasıyla 5,3 milyar TL, 2
yıllık kira sertifikasıyla da 6,4 milyar TL borçlandı. Devam eden
hızlı borçlanma eğiliminde temel olarak, salgınla birlikte yükselen
bütçe açığına bağlı olarak Hazine’nin finansman ihtiyacındaki artış ve
yüklü iç borç geri ödeme programı etkili olsa da, BDDK’nın “aktif
oranı” düzenlemesi sonrası bankaların artan talebi de Hazine’nin
borçlanmasına yardımcı oluyor. Hazine bugün de 1 yıl vadeli altına
dayalı tahvil ihraç ederken, 22 Mayıs’ta da 6 ay vadeli bono ve 6 ay
vadeli kira sertifikası ihraçları gerçekleştirecek. EBRD Türkiye
ekonomisinin bu sene %3,5 küçüldükten sonra, 2021’de %6,0 büyümesini
bekliyor: Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)’nin yeni tahmini
Kasım 2019’da yaptığı %2,5 büyüme öngörüsüne göre 6 yüzde puan düşüşe
işaret ediyor. EBRD faaliyet gösterdiği 37 ülkedeki 2020 yılı ortalama
büyüme beklentisini de %2,9 büyümeden %3,5 daralmaya çekerken, 2021
yılında %4,8 büyüme beklediğini açıkladı. EBRD yılın ikinci yarısında
tedbirlerin kademeli olarak gevşetildiği bir senaryoyu baz
aldıklarını, ancak sosyal mesafe öngörülenden çok daha uzun bir süre
devam ederse resesyon çok daha derin olabileceğini belirtiyor.

Şirket Haberleri:

MSCI, Mayıs ayında endeks değişiklikleri
çerçevesinde Türkiye endekslerinde de değişikliğe gitmiştir. MSCI
Global Standart Endeksler listesinde MSCI Türkiye Endeksi’nden Arçelik
(ARCLK) çıkartılıp Yapı Kredi Bankası (YKBNK) dahil edilmiştir. MSCI
Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi listesinde ise Kordsa (KORDS)
çıkarılmış olup Gübre Fabrikaları (GUBRF) dahil edilmiştir. Yapılan
değişiklikler 29 Mayıs 2020 tarihi itibariyle geçerli olacaktır.
Aksa Enerji (AKSEN), Özbekistan Enerji Bakanlığı ile Özbekistan'ın başkenti
Taşkent'te 240 MW kurulu güçte bir doğal gaz kombine çevrim santrali
kurulması ve santralde üretilen elektriğin garantili kapasite bedeli
karşılığında 25 yıl süresince satışını içeren bir anlaşma imzaladığını
açıkladı. Buna göre Aksa Enerji, 2018 yılında kısmi lisans iptali
yaparak bir bölümünü iletim sisteminden çıkardığı Antalya Doğal Gaz
Kombine Çevrim Santrali'ndeki mevcut ekipmanı Özbekistan'a taşıyarak,
240 MW kapasiteli bir doğal gaz kombine çevrim santrali kuracaktır.
ABD doları bazında belirlenen garantili kapasite bedeli ile 25 yıl
boyunca hizmet verecek santralin enerji üretiminde kullanacağı doğal
gazın temini Özbekistan'ın gaz tedarik şirketi Uztransgaz tarafından
sağlanacaktır. Santralin inşaatının azami 12 ay süre içinde
tamamlanarak devreye alınmasının planlandığı açıklanmıştır (Pozitif).
Kardemir (KRDMD) Yolbulan Demir, 2,75 TL - 2.80 TL fiyat aralığından
ile 264.224 TL toplam nominal tutarlı Kardemir (B) payları satışı
gerçekleştirmiştir. Bu işlem sonrasında Yolbulan Demir’in
Kardemir’deki payları % 3,85’e gerilemiştir. Yolbulan ailesi ve
şirketlerinin Kardemir sermayesindeki payı da %4.4’e gerilemiştir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL), 12 Mayıs 2020 tarihinde, 120.000
adet hisse geri alımını ağırlıklı ortalama 16,8871 TL fiyattan
gerçekleştirmiştir. Türk Telekom’un (TTKOM) 1Ç20 finansal
sonuçlarının bugün piyasa kapanışından sonra açıklanması
beklenmektedir. Grup’un bu dönemde genişbant ve mobil abone alımlarını
sürdürmüş olması ve abone başına elde edilen gelirlerinde yıllık bazda
artış kaydetmiş olması beklentilerimizle, konsolide satış gelirlerinin
yılık %15 civarında artarak 6,212mn TL’ye ulaşabileceğini tahmin
etmekteyiz.
Türk Telekom’un FAVÖK’ünün ise, 2019 yılında görece olarak
düşük seyreden bazı önemli harcama kalemlerinin normalleşmeye yönelmiş
olması beklentimiz ile, yıllık bazda yaklaşık olarak %11 oranında
artarak 2,941mn TL’ye ulaşabileceğini tahmin etmekteyiz. Grup’un
konsolide FAVÖK marjının böylelikle, oldukça kuvvetli bir baz dönem
üzerine yıllık yaklaşık 2 y.p. gerileyerek, ancak bir önceki çeyreğe
kıyasla 2 y.p. artışla 47.3% civarında gerçekleşmiş olmasını tahmin
etmekteyiz. Türk Telekom’un net karının ise, net karlılık bakımından
görece olarak yüksek kur farkı giderleri ve riskten korunma işlemleri
maliyetleri nedeniyle zayıf bir dönem olan 1Ç19’a kıyasla yaklaşık %82
artarak 563mn TL’ye ulaşmış olabileceğini tahmin etmekteyiz. Piyasa
ortalama beklentileri, tahminlerimize paralel olarak Grup’un satış
gelirleri için 6,228mn TL, FAVÖK’ü için 2,942mn TL ve net karı için
577mn TL seviyesindedir."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/54161/gb-13.05.20.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.910
Değişim :  1,61% |  30,35
Açılış :  1.897  
Önceki Kapanış :  1.880  
En Yüksek
1.914
En Düşük
1.894
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
PKENT 4.478,20 22.928.132 % 10,00  
SELVA 11,11 36.007.943 % 10,00  
MAKTK 3,74 66.866.320 % 10,00  
ISKUR 550.000,00 550.000 % 10,00  
ISATR 342.861,20 342.861 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,6781 13,6809 % -0,27  
Euro 15,4440 15,5244 % -0,08  
Sterlin 18,1135 18,2043 % -0,25  
Frank 14,8951 14,9848 % 0,53  
Riyal 3,6493 3,6676 % 0,27  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.783 1.784 0,38  
Altın Gr. 788 788 8,66  
Cumhuriyet 5.186 5.264 106,00  
Tam 5.159 5.293 110,82  
Yarım 2.493 2.561 53,60  
Çeyrek 1.251 1.280 26,81  
Gümüş.Ons 22,52 22,56 0,16  
Gümüş Gr. 9,91 9,93 -0,02  
B. Petrol 69,91 69,91 0,24