Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın son işlem gününde risk iştahı nötr. ABD vadeliler yatay,
Asya'da ise karışık bir görüntü var. Piyasaları etkileyecek yeni bir
katalizör eksikliğinde küresel borsalar yön bulmakta zorlanırken,
bugün ABD'de bankalarla başlayacak bilanço sezonu takip edilecek.
Diğer yandan, enflasyon baskısının olmadığı ve majör merkez
bankalarının piyasa dostu bir tavır sergilediği ortam Gelişmekte Olan
Ülke (GOÜ) piyasalarını genel olarak desteklerken, ülke risk
primimizdeki yüksek seyir nedeniyle Lira varlıkların GOÜ yükselişine
katılamadığını ve negatif ayrışmasını sürdürdüğünü izliyoruz. Dün, bu
haftaki en yüksek seviyesinin üzerinde kapatan Dolar / TL'de bu sabah
da yukarı yönlü eğilim devam ediyor. Ülke risk primimiz ise (5 yıllık
CDS) 436 seviyesine yükselmiş durumda. Şu aşamada, GOÜ ile arasındaki
farkı kapanması için risk primimizdeki düşüş ön koşul olarak
izlenebilir. Görece düşük hacimle dün %0,97 oranında değer kaybeden
BIST100 endeksi güne yatay bir görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Bugün başlayacak bilanço döneminde ABD'li şirketlerin karlarının
azalabileceğine yönelik çıkan haberler, yatırımcıları temkinli
davranmaya itiyor. İlk çeyrek bilançolarının 2016 yılından bu yana ilk
kez daralması bekleniyor. Bu görüntü eşliğinde Asya borsalarının bugün
karışık bir seyir izlediğini görüyoruz.
Dün birçok Fed yetkilisinin gerçekleştirdiği konuşmalar dikkatle
takip edildi. Genel olarak başkanlar enflasyon, büyüme ve verim
eğrisinin seyrine odaklandı.
" Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida, şu an her iki yönde de
bir faiz adımına ihtiyaç bulunmadığını, verim eğrisinde devam eden
ters dönüşe dikkat edilmesi gerektiğini, Fed için enflasyonun %2'ye
dönebileceğini göstermenin son derece önemli olduğunu ve Fed için
sabırlı yaklaşımı uygun bulduğunu belirtti.
" Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard, enflasyonun %2
oranında sabit kalmasını sağlamaya odaklandıklarını ve Fed'in sabır
mesajının, PCE enflasyonunda %2 hedefine ulaşma taahhüdünü
yansıttığını belirtti.
" St. Louis Fed Başkanı James Bullard ise, Fed'in getiri
eğrisinin sürekli ters yönde olmasını ciddiye alması gerektiğini ve
düşük enflasyon beklentisinin, fiyatlara ilişkin görünüm hakkında
endişe verici sinyaller gönderiyor olabileceğini belirtti.
Bu arada Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) Venezuela ve
İran'ın petrol arzının daha da düşmesi ve fiyatların artmaya devam
etmesi halinde, temmuz ayından itibaren petrol üretimini artırmayı
değerlendirdiği görülüyor.
Yurtiçinde dün cari işlemler dengesi, şubat ayında 850 milyon
dolar olan beklentilerin hafif altında 718 milyon dolar açık verdi.
Mart ayındaki dış ticaret verilerini dikkate aldığımızda cari açıktaki
daralma trendinin sürmesini bekliyoruz. Şubat ayında 17 milyar dolar
civarında olan 12 aylık kümülatif cari açığın mart ayında 14 milyar
dolar seviyelerine kadar iyileşmesini bekleyebiliriz.
TCMB'nin brüt döviz rezervi 5 Nisan itibarıyla haftalık 1,3 milyar
dolar artışla 76,68 milyar dolara yükseldi. Bununla birlikte TCMB'nin
net uluslararası rezervleri 5 Nisan itibarıyla 1,8 milyar dolar
düşüşle 27,9 milyar dolara geriledi.
Lokal bireyseller döviz mevduatı yükselişine ara verdi ve altı ay
ardı ardına yükselen gerçek kişilerin döviz mevduatı, yerel seçimi
takip eden haftada ilk kez düşüş gösterdi. Yurtiçi yerleşiklerin
kıymetli maden dahil yabancı para mevduat ve fonları 5 Nisan ile biten
haftada yaklaşık 800 milyon dolar azalışla tarihi zirveden 181,1
milyar dolara geriledi. Bireyseller 121 milyon dolar, dolar
mevduatında çözülme yaşarken, tüzellerde 678 milyon dolarlık bir
çözülme gözlendi.
Bugünün en önemli verisi Çin dış ticaret rakamları olacak.
TSİ 9.30'da mart ayına ilişkin Çin ihracat ve ithalat yıllık
değişimleri açıklanacak. Çin'de şubat ayında ihracat dolar cinsinden
yıllık bazda -%20,7 gerilemişti. Söz konusu büyük çaplı düşüşte,
küresel durgunluk, küresel ticaret gerilimleri ve Çin'de yeni ay yılı
tatili etkili olmuştu. Çin'de yıllık bazda ihracatın martta ise
toparlanarak %7,3 oranında büyümesi beklenmekte. Çin'de şubat ayında
ithalat ise dolar cinsinden yıllık bazda -%5,2 oranında daralma
göstermişti. Çin'de mart ayında ithalatın yıllık bazda ise düşüş
hızını azaltarak -%1,3 seviyesinde gerilemesi beklenmekte.
TSİ 17'de ABD'de nisan ayına ilişkin Michigan Üniversitesi Güven
Endeksi verisi açıklanacak. Michigan Üniversitesi Güven Endeksi,
martta 98,4 seviyesinde gerçekleşmişti. Son 1 yıllık dönemde güven
endeksi en yüksek seviyeyi 100,1 seviyesiyle geçen yılın eylül ayında
görmüştü. İlgili dönemde güven endeksi en düşük seviyeyi ise 91,2
seviyesiyle bu yılın ocak ayında görmüştü. Güven endeksinin, nisanda
ise hafif gerilemeyle 98 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte.
Bugün TSİ 15.30'da ABD'de mart ayına ilişkin aylık bazda ithalat
ve ihracat fiyatları verileri açıklanacak. ABD'de ithalat fiyatları
şubatta aylık bazda %0,6 oranında artış göstermişti. İthalat
fiyatlarındaki bu artışta özellikle enerji (petrol ve doğalgaz)
fiyatlarındaki artışlar etkili olmuştu. ABD'de ihracat fiyatları ise
şubatta aylık bazda %0,6 oranında artış göstermişti. Söz konusu
ihracat fiyatların artışında, tarım ürünleri ve sanayi ürünlerindeki
fiyat artışları belirleyici olmuştu.
Avrupa tarafında ise TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde şubat ayına
ilişkin sanayi üretimi verileri açıklanacak. Euro Bölgesi'nde sanayi
üretimi ocakta aylık bazda %1,4 oranında artış göstermişti. Söz konusu
aylık artış, son 1 yıllık dönemin en yüksek oranlı aylık artışı olarak
kayıtlara geçmişti. Sanayi üretiminin aylık bazda şubat ayında -%0,6
daralmayla yeniden negatif bölgeye geçmesi beklenmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Nötr): Şirket'in, 2 milyar
TL'ye kadar tahvil / finansman bonosu ihraç başvurusu SPK tarafından
onaylandı.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Mart ayındaki yolcu sayısı 2018'in
Mart ayına göre %2,2 azalışla 2,33mn kişi olmuştur. Yolcu doluluk
oranı ise 0,1 puan artışla %85,1'i göstermiştir. Mart ayıyla birlikte
ilk çeyrek verisi tamamlanmıştır. 1Ç2019'da yolcu sayısı %1,4 azalışla
6,70mn olurken, yolcu doluluk oranı 0,2 puan artışla %84,3 olarak
gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), Venezuela ve
İran'ın petrol arzının daha da düşmesi ve fiyatların artmaya devam
etmesi halinde, Temmuz ayından itibaren petrol üretimini artırmayı
değerlendiriyor. Reuters'a bilgi veren OPEC kaynakları, üretim
kesintilerinin daha da uzatılması halinde arzın aşırı sıkılaşma
ihtimali bulunduğunu ifade ettiler. Venezuela'nın ham petrol üretimi
ABD yaptırımları nedeniyle günde 1 milyon varilin altına düştü. Ayrıca
Washington, Tahran'a yönelik yaptırımlarını da sertleştirirse, İran'ın
petrol ihracatı Mayıs ayından sonra daha da gerileyebilir. OPEC Rusya
ve OPEC+ olarak bilinen diğer üreticiler ile birlikte, petrol
üretimini 1 Ocak'tan itibaren altı ay süreyle günde 1,2 milyon varil
düşürme kararı almıştı. OPEC anlaşmanın uzatılıp uzatılmayacağına
karar vermek için 25-26 Haziran'da toplanacak. Kaynak: Dünya
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK): Sermaye Piyasası Kurulu'nun Resmi
Gazete'de yayımlanan yönetmelikleriyle MKK ve Merkez Takas
Kuruluşlarının Yönetim Kurulu üyelerinde aranan şartları düzenleyen
yönetmelik maddelerinde yapılan değişiklik bugün itibarıyla yürürlüğe
girdi. Merkezi Kayıt Kuruluşunun Kuruluş, Faaliyet, Çalışma Ve denetim
Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik
ile Yönetim Kurulu üyelerinin tamamının değil en az üçte birinin
ekonomi, finans veya sermaye piyasaları alanında on yıllık mesleki
deneyime sahip olması gerektiği düzenlemesi getirildi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (KLNMA): SPK, Banka'nın
bedelli sermaye artırımı başvurusunu onayladı. SPK haftalık bülteninde
yer alan bilgilere göre onayın ardından, mevcut sermayesi 500mn TL
olan banka, sermayesini halka arz yöntemiyle 350mn TL artırarak 850mn
TL'ye çıkaracak.

FAİZ PİYASALARI

Toplam fonlama miktarı 67,7 milyar TL gerçekleşirken, bunun 2,75
milyar TL'si koridorun üst bandı olan %25,5 seviyesinden sağlandı.
Haftalık repo ihalesinden ise Merkez Bankası piyasayı 65 milyar TL
fonladı. Böylece ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %24,6
seviyesinden %24,06 seviyesine geriledi.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %2,46
seviyesinden işlem görmeye başlarken, %2,46-%2,51 bandında hareket
etti ve bugün sabah saatlerinde %2,49 seviyelerinde dengelendiği
gözlenmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında, GOÜ para birimlerine yönelik ilginin
azalması ve TL'deki kısmi değer kaybının etkisiyle özellikle kısa
vadeli gösterge kağıtların faizlerinde artışlar gözlendi. Bu kapsamda,
2 yıllık gösterge kağıdın faizi 95 baz puan artışla %22,20 seviyesine
yükseldi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 18 baz puanlık düşüşle
%17,38 seviyesine geriledi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey