HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım'ın Ülker için hedef fiyatı 30,80 TL

09.03.2020 15:07



Ahlatcı Yatırım, Ülker için hedef fiyatının 30,80 TL seviyesinde
bulunduğunu belirtti.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Ülker Bisküvi 4Ç19'da 4Ç18'e göre net karını %28 oranında
artırarak 165 milyon TL net kar açıkladı. (4Ç18 Net Kar: 129 Milyon
TL) Piyasa beklentisi 121 milyon TL net kar şeklindeydi.
Şirketin net karındaki pozitif sapmanın nedeni nakit akışında ve
işletme sermayesinde görülen iyileşme olarak karşımıza çıkıyor.
Şirketin 2019 yılındaki net karı ise 1.01 milyar TL oldu. (2018/12 Net
Kar: 788 Milyon TL)
Satış gelirleri 4Ç19'da 4Ç18'e göre %19 artırarak 2.14 milyar
TL'ye çıkaran Ülker Bisküvi 'nin yıllık satış gelirleri ise 7.8 milyar
TL oldu. (4Ç18 Net Satışlar: 1.79 Milyar TL 2018/12 Net Satışlar: 5.9
Milyar TL)
FAVÖK rakamını bir önceki yıla göre %22 oranında artıran Ülker
Bisküvi 340 milyon TL FAVÖK ve %15.84 FAVÖK marjı elde ediyor.
(2018/12 FAVÖK: 278 Milyon TL)
Şirketin net borcu yıllık bazda 1.86 milyar TL'den 855 milyon
TL'ye geriledi. Net borcun azalmasında Godiva Belgium'dan gelen 818
milyon TL'lik temettü gelirinin etkili olduğunu görüyoruz. Net
borcundaki azalışa paralel 2018 yılında 85 milyon TL net yabancı para
pozisyon açığı olan şirketin 2019'da ise 1.05 milyar TL net yabancı
para pozisyon fazlası bulunuyor.
Sektör ortalamasından daha iyi piyasa çarpanlarına sahip olan
Ülker Bisküvi 'nin fiyat/kazanç oranı 8.39 iken (Sektör F/K: 17.91)
piyasa değeri/defter değeri oranı ise 1.72 (Sektör PD/DD: 2.76). 5
yıllık F/K ortalaması 14.60x, güncel F/K ile karşılaştırıldığında
yaklaşık %45, PD/DD 5 yıllık ortalamada ise %42 iskontolu işlem
görüyor. Bu görüntüye göre hesaplandığında şirket hisseleri için 30.80
TL hedef fiyat olarak karşımıza çıkıyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27