Türk lirasında ralli 11. gününde

08.05.2014 12:53

Son güncelleme : 08.05.2014 17:51



 


Küresel piyasalarda bir süredir yaşanan olumlu havanın etkisiyle  gelişmekte olan ülkelere sermaye akımının yeniden başlamasının ardından 11 gündür  dolar karşısında değer kazanan Türk lirası (TL) bugün de 2,08 seviyesinin altına  geriledi - Ziraat Yatırım Ekonomisti Yılmaz: - "Nisan ayı  enflasyon oranının beklentilerin üzerinde kalmasıyla dolar/TL'de 22 Mayıs Para  Politikası Kurulu'nda faizlerin sabit tutulacağı beklentisi fiyatlanmakta ve bir  sonraki hedef seviyenin 2,0685 olabileceğini öngörmekteyiz" -  "Dolar/TL'de ocak ayındaki 2,39 zirvesinden başlayan hareketin 2,02'ye doğru  devam etmesi muhtemel" - "Haziran ayında 'test amaçlı' ülke risk  primindeki gelişmelere dayanan 25 baz puan ölçülü bir faiz indirimini eylül  ayında kalıcı indirim döngüsü takip edebilir"


 


    Küresel piyasalarda bir süredir yaşanan olumlu havanın  etkisiyle gelişmekte olan ülkelere sermaye akımının yeniden başlamasının ardından  11 gündür dolar karşısında değer kazanan Türk lirası (TL) bugün de 2,08  seviyesinin altına geriledi.


 


    Rusya Devlet Başkanı Putin'in, dün yaptığı ılımlı açıklamaların  ardından Rusya-Ukrayna gerginliğinin azalması gelişmekte olan ülkelere sermaye  akımını artırırken yurt içinde TL  karşısında değer kaybını bugünle birlikte 11.  güne taşıyan dolar, 2,0789'a kadar gerileyerek 25 Aralık 2013'ten beri en düşük  seviyesini gördü.


 


    TL'nin 11. iş gününde de devam eden rallisi, Türkiye Cumhuriyet Merkez  Bankası'nın (TCMB) 24 Nisan'da gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK)  toplantısında faizlerde indirime gitmemesiyle başladı. Bu hafta başında açıklanan  nisan ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle piyasalarda bu  ayki PPK toplantısında da faizlerde indirime gidilmeyeceğine yönelik beklentinin  artması ise TL'nin yükselişini destekledi.


 


    TL, dolar karşısında TCMB'nin nisan kararı öncesine göre yaklaşık  yüzde 3,5 değer kazanırken, yıl başına göre yükseliş ise yüzde 3,4 oldu.


 


    Analistler, 24 Nisan'da başlayan düşüş trendinde 2,0880 seviyesinin  altında kalındığı sürece TL lehine pozitif sürecin devam edeceğini ve 2,06  seviyesinin gündeme geldiğini kaydediyor


  


 


    - "ABD - Türkiye enflasyon farkına göre dolar/TL için denge değerin  2,02 olduğunu hesaplamaktayız"


  


 


    Ziraat Yatırım Ekonomisti Bora Tamer Yılmaz konuya ilişkin  değerlendirmesinde, Türkiye ekonomisindeki dış açık nedeniyle Türkiye'de  enflasyonun önemli sebeplerinden birisinin kurdaki değer kaybı olduğunu  belirterek, bu nedenle ocak ayı ara toplantısında faiz artırımını tercih eden  TCMB'nin kurdaki değer kaybını engellemeyi başardığını söyledi.


 


    Politika aracı olarak faizin yanı sıra likidite koşullarını da sıkı  tutan TCMB'nin verim eğrisinin ters dönmesini yani kısa vadeli faizlerin uzun  vadeli faizlerden daha yüksek olmasını sağladığını aktaran Yılmaz, verim  eğrisinin kur üzerindeki etkisiyle TL'nin değer kazanmayı sürdürdüğünü ve  TCMB'nin fiyat istikrarını tesis edebilmesi için dez-enflasyon sürecine yardımcı  olduğunu kaydetti.


 


    ABD - Türkiye enflasyon farkına göre dolar/TL için denge değerinin  2,02 olduğunu hesapladıklarını ifade eden Yılmaz, ocak ayındaki 2,39 zirvesinden  başlayan hareketin 2,02'ye doğru devam etmesinin muhtemel olduğunu dile getirdi.


 


    Yılmaz, nisan ayı enflasyon oranının beklentilerin üzerinde kalmasıyla  22 Mayıs PPK'da faizlerin sabit tutulacağı beklentisinin fiyatlandığını ve bir  sonraki hedef seviyenin 2,0685 olabileceğini öngördüklerini vurguladı.


 


    TL'deki değer kazancının bir sebebinin de küresel piyasalardaki  dinamikler ve gelişmekte olan ülke kurlarına gösterilen talep olduğunu anlatan  Yılmaz, uluslararası yatırımcıların, faizlerin "sıfır" seviyesine yakın olduğu  dolar fonlarını gelişmekte olan ülkelerde değerlendirdiklerini belirtti.


  


 


    - "Haziran ayında 25 baz puan ölçülü bir faiz indirimini eylül ayında  kalıcı indirim döngüsü takip edebilir"


  


 


    Ocak ayında Türkiye önderliğinde diğer gelişmekte olan ülke  otoritelerinin de faizlerde yukarı yönlü ayarlamalar gerçekleştirdiğini anımsatan  Yılmaz, böylece "carry-trade" için olumlu dinamiklerin ortaya çıktığını ve geçen  sene "kesinti" (taper) çalkantısında ABD'ye geri dönen fonların yeniden Türkiye  ve benzer gelişmekte olan ülke ekonomilerine yöneldiklerini aktardı.


 


    Fon akımları ve TCMB'nin politikaları dahilinde TL'nin kendi  tahminlerinden daha hızlı değer kazandığını gözlemlediklerini anlatan eden  Yılmaz, şunları kaydetti:


 


    "Rusya'da Devlet Başkanı Putin, ABD'de Fed Başkanı Yellen'in  açıklamalarıyla TL'ye yönelen fonlarda artış söz konusu. Buna bugün Avrupa Merkez  Bankası Başkanı Mario Draghi'nin de genişleme sinyali içerebilecek açıklamaları  destek verirse liradaki güçlenmenin sürmesini mümkün buluyoruz. Yaz aylarında  değer kazanan TL'nin TCMB'nin dez-enflasyon ihtiyacına yardımcı olduktan sonra  faizlerin de kalıcı olarak aşağı gelmesinin önü açılabilir. Haziran ayında 'test  amaçlı' ülke risk primindeki gelişmelere dayanan 25 baz puan ölçülü bir faiz  indirimini eylül ayında kalıcı indirim döngüsü takip edebilir. Bu süreçte fiyat  istikrarının sağlanmasıyla ihracatçıların uluslararası rekabet güçleri  arttırılmış olur. Faiz indirimleriyle ise TL'nin finansal istikrarı ve  ihracatçıları olumsuz etkileyecek kadar değer kazanması da önlenmiş olacaktır."





17:5889.898
Değişim :  0,36% |  326,42
Açılış :  89.999  
Önceki Kapanış :  89.571  
En Yüksek
91.021
En Düşük
89.317