Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Alkim Kimya 1Ç20’de piyasa beklentisine paralel 34 milyon TL net
kar açıkladı. 1Ç19’da 26 milyon TL net kar açıklayan şirket geçtiğimiz
yılın aynı dönemine göre net karını %30 oranında arttırmış oldu. Net
kardaki yükselişte operasonel kar ve kur farkı gelirlerindeki artışın
etkili olduğunu görüyoruz. Şirketin satış gelirleri 1Ç20’de 1Ç19’a
göre 174 milyon TL’den 170 milyon TL’ye gerilerken maliyet tarafında
ise aynı dönemde satışların maliyetinin 127 milyon TL’den 120 milyon
TL’ye gerilediği dikkat çekiyor. Bu durum şirketin brüt karını 46
milyon TL’den 50 milyon TL’ye %7.5 oranında artırırken şirketin brüt
kar marjını ise %26.70‘ten %23.88’e çıkarıyor.
Alkim Kimya 1Ç20’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde %9
artışla 41 milyon TL FVAOK açıklarken (1Ç19 FVAOK: 37 Milyon TL)
şirketin FVAOK marjı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 253 baz
puan artışla %23.88 oldu. (1Ç19 FVAOK Marjı: %21.35) 1Ç20’de 90 milyon
TL net nakit pozisyonu bulunan şirketin aynı dönemdeki net işletme
sermayesi ise 196 milyon TL oldu. Çeyreksel bazda 14 milyon TL net
borcu bulunan Alkim Kimya yıllık bazda ise 83 milyon TL net nakit
pozisyonuna sahip. Güçlü nakit yönetimine sahip şirketin 1Ç20’de net
yabancı para pozisyonu bir önceki çeyreğe göre %7 oranında azalışla 99
milyon TL’ye gerilese de (4Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: 107 Milyon
TL) geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %50 oranında artış gösterdi.
(1Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: 66 Milyon TL)
Sektör ortalamasına göre negatif piyasa çarpanlarına sahip
şirketin F/K oranı 9.92 (Sektör F/K: 6.05) iken PD/DD oranı ise 5.15
(Sektör PD/DD: 1.25). Beklentilerin üzerinde bilanço rakamları
açıklayan ALKIM hisseleri teknik göstergelerine göre aşırı alım
bölgelerinde bulunduğundan hisse için bir hedef fiyat öngörmüyoruz.
Olası geri çekilme durumunda ise 13.70 ve 12.25 destek bölgesi test
edilebilir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey