Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Aylık performans ölçümü – Kantitatif portföyümüz, QRL, ilk yayınlama
tarihi olan 16 Haziran 2016’dan bu yana +%35,4 nominal (geometrik) değer
kazanırken, aylık bazda, Nisan ayında getirisi +%4,1 oldu. BIST-TÜM (getiri
endeksi) rölatif olarak incelediğimizde aynı oranlar Haziran’dan bu yana
+%9,5 ve aylık bazda ise -%2,3 olarak gerçekleşti. Nisan ayında
portföyümüzü defansif hisselerden oluşturmuştuk. Yine aynı ay içerisinde
bizim seçtiğimiz 10 hisselik Defansif Değer portföyü Agresif portföylerin
ortalama -%2.6 altında değer kaybı yaşadı. Nisan ayı boyunca yüksek betalı
ve agresif hisselerin göreceli performansının daha iyi olduğunu
gözlemlemekle birlikte piyasa hisse senetlerinin Ocak ayından bu yana
devam eden yükselişi ile Değer grubunda rölatif getiri potansiyelinin
düştüğünü ve piyasa oyuncularının Büyüme grubu hisselere geçmeye
çalıştıklarını düşünüyoruz. Ancak global gelişmelerin hisse senetlerine
olumlu yansımaya devam ediyor olması ve düşük oynaklığın devamı
varsayımıyla Agresif-Defansif değişimlerinde net bir görünüm
bulunmamaktadır.
Aylık performans değerlendirmesi – Geçtiğimiz ayki portföyümüz
içerisinde getirileri olumsuz etkileyen hisseler arasında: AKCNS (-%10,4
rölatif, 1Ç17 operasyonel performans beklentisinin zayıf olması), ISGYO (-
%6 rölatif, net bir neden olmamakla birlikte defansif hisse olması) ve EGEEN
(USD-bazlı bilançoların güçlenen TL dönemlerinde getiri sağlamaması)
bulunmaktadır. Öte yandan olumlu etkileyen hisseler arasında: ALKIM
(+%0,7 rölatif, potasyum sülfat yatırımının açıklanması ile ilgili beklentilerin
devamı) bulunmaktadır. Ocak ayı boyunca QRL, her gün yaklaşık ortalama -
13 baz puan rölatif değer kaybederek Mart ayı ortalaması olan -6 baz puanın
altında kalmış oldu.
Aylık portföy önerileri – Bu ay sizlere her ay başında yayınladığımız aylık
strateji ve AL yönünde öneri veridiğimiz portföyümüzü 10 Mayıs tarihinde
konsolide bilanço açıklamalarına kadar erteleme kararı aldık. Önümüzdeki
dönemde bilanço açıklama tarihlerinde bu tarz kararlar almaya devam
edebiliriz. Bu kararımızın arkasındaki nedenler şöyle sıralayabiliriz: (i) hisse
seçimlerini eşdeğer tarihsel gerçekleşme verileriyle değerlendirmek ve (ii)
gelecek beklentilerin oluşması açısından 1Ç17 bilançoların, temettü
açıklamalarının ve 2017 beklentilerinin olası revizyonlarının analizini
yapmaktır."

http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Kantitatif_Analiz_Raporu_-_Mayis_Ayi_Degerlendirme.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey