ANALİZ-BIST, VİOP ve Tahvil(Deniz Yatırım)

07.02.2018 09:50

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Pozitif bir açılış bekliyoruz
Küresel hisse senedi piyasalarındaki toparlanmaya paralel olarak
Borsa Istanbul’da bu sabah pozitif bir açılış bekliyoruz. ABD
piyasalarındaki pozitif açılışın ardından dün kapanışa doğru hisse
senetlerinde bir miktar toparlanma gördük. Bu toparlanmanın devam
edebileceğini, ve yine yurtdışına paralel olarak oynaklığın yüksek
olabileceğini düşünüyoruz. Sabah saatleri itibariyle TL sakin bir
şekilde hareket ediyor. BIST-100’ün bugün 113,500 – 117,500 bandında
işlem görmesini bekliyoruz.
Güne Bakış
St. Louis Fed Başkanı James Bullard, ABD işgücü piyasasında son
dönemde görülen sıkılaşmanın muhtemelen enflasyonu artırmayacağını ve
Fed'in politika faiznin nötr seviyeye yakın olduğunu söyledi.
Bullard, "Hisselerde tarihin en tahmin edilebilir düzeltmesini
yaşıyoruz" dedi ve "Değerlemeler tarihsel standartlara göre yüksek"
açıklamasını yaptı.
ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, "Hisse senedi piyasaları iyi
işliyor" dedi. ? ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, JOLTS Açık İş
Sayısı, Aralık 2017’de önceki aya kıyasla 167 bin azalarak 5 milyon
811 bin oldu. Veriye ilişkin piyasa beklentisi 5 milyon 960 bin
seviyesindeydi.
ABD'de ticaret açığı, Aralık ayında yüzde 5.3 artarak 53.1 milyar
dolara genişledi ve beklentilerin üzerinde yükseldi. Beklentiler,
açığın 52.1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.

Yapı Kredi’nin net karı beklentiler dahilinde / Bankanın 2018
beklentileri de tahminlerimiz ile uyumlu Net kar beklentiler
dahilinde. Yapı Kredi Bankası 4Ç17 konsolide olmayan finansallarında
880 milyon TL net kar açıkladı (+%5 ç/ç ve +%54 y/y). Dönemsel
özsermaye karlılığı %11.9 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi
855 milyon TL bizim beklentimiz ise 858 milyon TL seviyesinde idi.
Bankanın 2017 tüm yıl kar rakamı ise %23 yıllık artış ile 3,614 milyon
TL özsermaye karlılığı ise %12.8 olarak gerçekleşti. Açıklanan
finansalların hisse fiyatı üzerine belirgin bir etkisi olmayacağını
düşünüyoruz.
Dönemin öne çıkan hususları. Gerek kredi gerekse de mevduatta
sektörden biraz daha hızlı büyüme (sırası ile %4.8 ve %5.5) ve
büyümenin TL tarafta olması göze çarpıyor. Kredi/Mevduat faiz
makasının bir önceki döneme göre ~70 baz puan iyileşme göstermiş
olması da önemli. 34 baz puanlık marj artışına heme TÜFE’ye endeksli
bonolar hem de kredi/mevduat faiz makasındaki iyileşme katkı sağlamış.
2017 yılında şube ağındaki 70 şubelik daralmanın faaliyet
giderlerindeki artışı %9 ile sınırladığını düşünüyoruz. Aktif
kalitesinde ise hem olumlu hem de olumsuz olarak değerlendirilebilecek
konular var. 4Ç17’deki 634 milyon TL’lik net takibe dönüşüm miktarı
2017 içerisindeki en yüksek miktar. Bununla birlikte 200 milyon $’lık
OTAŞ kredisi de yakın izlemeye dahil edilmiş. Olumlu tarafta ise OTAŞ
kredisi hariç tutulduğunda yakın izlemedeki kredilerin 500 milyon TL
kadar azaldığını görüyüruz. Bununla birlikte en az üç kez yeniden
yapılandırılmış kredilerin toplam canlı krediler içerisindeki payının
3Ç17’deki %0.41 seviy inden %0.24’e gerilemiş olmasını ise önümüzdeki
dönemlerdeki aktif kalitesi
açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Banka yönetiminin 2018 beklentileri. %12-14 bandında kredi ve
mevduat büyümesi, faiz marjının TÜFE’ye endeksli bonolar hariç
tutulduğunda yatay seyri (dahil olarak bakıldığında ise 20 baz puan
kadar daralma), operasyonel giderlerin enflasyonun altında bir artış
göstermesi, komisyon gelirlerinin %10-12 bandında artış göstermesi
Maliyet/Gelir oranını ~%40 seviyesine getirmesi bekleniyor. Aktif
kalitesi tarafında kısmi bir 10 baz puanlık iyileşme beklentisi var.
Sermaye yeterlilik oranının ise %13 seviyesinin üzerinde kalması
bekleniyor. Bu beklentilerin %15 seviyelerinde bir kar artışı
sağlayabileceğini düşünüyoruz. Genel hatları ile bankanın 2018
beklentilerinin bizim beklentimize paralel olduğunu görüyoruz. Biz
bankaya göre operasyonel gider artışında biraz kötümser faiz marjı
tarafında ise biraz daha iyimser bir beklenti ile 2018 yılında YKB’nin
kar rakamının %19 artış göstermesini bekliyoruz.
Sabah Gazetesi’ndeki bir iddiaya göre Çinli bir firma Türk
Telekom’la ilgileniyor Sabah Gazetesi’nden Dilek Güngör’ün iddiasına
göre Çinli bir bir firma Türk Telekom’daki OTAŞ’ın payını devralmak
için görüşmeler yapıyor. Yine aynı haberde sürecin bir hayli
ilerlediğine dair iddialara da yer verilmiş. OTAŞ’tan kaynaklı
sahiplik sorunu nedeniyle baskı altında kalan Türk Telekom hisseleri
bu haberin etkisiyle bugün piyasadan bir miktar pozitif ayrışabilir.
Basında yer alan bir habere göre Cumhurbaşkanı Erdoğan, Altay Tankı
ihale sürecinin tamamlanmak üzere olduğunu söyledi
Milliyet Gazetesi’nde yer alan bir habere göre Cumhurbaşkanı
Roma’da baseına yaptığı konuşmada, Altay tankları ihalesinin
tamamlanmak üzere olduğunu söyledi. Altay tankı ihalesinden pay alması
beklenen Tümosan (TMSN) ve Otokar (OTKAR) için haberin bugün olumlu
etkisi olabilir. (Kaynak: Milliyet Gazetesi)

Çemtaş’ta güçlü operasyonel performans kısmen fiyatlanmışa benziyor


Çemtaş 4Ç17’de 17 milyon TL net kar açıkladı. Hakkında piyasa
tahminin olmadığı şirket karı geçen seneki 6 milyon TL’lik rakamın
oldukça üstünde. Satış hacminde %10’a yakın büyüme, çelik
fiyatlarındaki güçlü seyir ve liradaki değer kaybısonrası şirket geçen
yıla kıyasla satış rakamını %69 arttırarak 142 milyon TL’ye taşıdı.
Hurda fiyatları ve elektrot maliyetlerindeki dramatik artış ise
şirketin FAVÖK marjı tarafındaki iyileşmeyi kısmen olumsuz etkilemiş
olsa da şirket yine de geçen seneye kıyasla bir yüzde puan yukarıda
%14.4 FAVÖK marjı açıkladı ve 20 milyon TL’lik FAVÖK rakamıyla yıllık
bazda %81 büyüme rakamı yakaladı. Ancak hissenin son 1 ayda piyasaya
kıyasla %24 relatif olumlu performansı ve 7.5 FD/FAVÖK ve 8.5 F/K gibi
adil değerleme çarpanlarını göz önüne aldığımızda, güçlü operasyonel
sonuçların hisse üzerindeki olumlu etkisi sınırlı kalabilir. (Kaynak:
KAP)

Akbank’ta hisse başına 0.40 TL nakit temettü, %3.81 temettü
verimliliği – Beklentiler ile uyumlu Akbank hisse başına 0.40 TL
nakit kar dağıtımına karar verdi. Kar dağıtım oranı %26 olurken
temettü verimliliği ise %3.81 seviyesinde. Nakit kar dağıtımına 28
Mart 2018 tarihinde başlanacak. Nakit kar dağıtımı beklentimiz
dahilinde olduğu için hisse fiyatı üzerinde önemli bir etkisi
olmayacağını düşünüyoruz.

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ


X100 ? Dün 113,900 – 115,900 arasında işlem gördü ve günü -1,19% değişimle 115,500 noktasında
kapattı işlem hacminde artış vardı ve RSI göstergesi 50 seviyesinin altına geçti.
X100? Grafikte önceki gün kapanışından 2600 puan boşluk bırakarak aşağıda 114,300 desteğinde
açtı. Global piyasalardaki toparlanma ile beraber 115,500 seviyesine toparladı. 5g ort 118,000’de ve
20g ort 117,000’de direnç olarak kaldı. 50g ort desteği 113,000 seviyesine yaklaştı.
X100? Destekleri 50g ort 113,000 ve 114,500 – 115,000 bandı dirençleri ise 116,225 ve 20g ort
117,000 – 117,500 bandı olarak görüyoruz
X100? Bu sabah pozitif açılış sonrasında 114,000 – 117,000 arasında geniş bant içinde voaltil işlem
aktivitesi bekliyoruz.


VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ


ŞUBAT ? Dün 140,500 – 144,400 arasında işlem gördü ve günü -1,23% değişimle 142,700
noktasında kapattı, işlem hacmi yüksek kaldı ve RSI göstergesi 45 seviyesine geriledi.
ŞUBAT ? Grafikte 20g ort ve yatay desteği 145,000 altında açılarak 140,500 desteğine kadar
geriledi. Toparlanma ile yeniden 142,500 kanal sınırının hafif üzerinde kapadı.. 50g ort 141,500 de
test edildi. Yukarıda 5g ort 145,750 de kaldı + aşağıda 100g ort 138,800den geçiyor. .
ŞUBAT ? Destekleri 141,000 - 50g ort 141,500 bandı dirençleri ise 142,750 ve 144,500 – 20g
ort 145,000 bandı olarak görüyoruz.
ŞUBAT ? KISA pozisyon kapatıp UZUN pozisyonları taşımayı tavsiye ediyoruz.
ŞUBAT ? Bu sabah pozitif açılış sonrasında 141,500 – 145,000 arasında geniş bant içinde volatil
işlem bekliyoruz.


BONO/TAHVİL


10 yıllık gösterge tahvil dün %11,87 açıldı ve %11,93
seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Grafikte 20 günlük
ortalama %11,92 ile 100 günlük ortalama %11,86 arasında
sıkışma gözlemliyoruz. Destekleri %12-%12,1 bandı,
dirençleri ise 5 günlük ortalama %11,76 ve 100 günlük
ortalama %11,86 bandı olarak görüyoruz.
İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi % 12,97 olarak gerçekleşirken
11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama
% 11,85 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono
Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 2,2 milyar TL oldu. 1
günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 5,9 milyar TL
olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 0,508
milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi 2
milyar TL olarak gerçekleşti.
Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi
açmadı. TCMB’nin 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta
vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi olarak açtığı
ihaleye 1,64 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar
1,25 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi ise
%1,5 olarak belirlendi."

Analizin tamamı için:


https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/






******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.394
Değişim :  -0,13% |  -127,87
Açılış :  95.730  
Önceki Kapanış :  95.522  
En Yüksek
96.117
En Düşük
94.349