Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,5 düşüşle 3.2 milyar
TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net satışları %18,8
düşüşle 10.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,1 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %114,6 artışla 255.1
milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre %32,4 artışla
898.9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 176 baz puan düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 465 baz puan artışla
%8,0 olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre 323 baz puan artışla
%8,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte 835.4 milyon TL olurken, 4. çeyrekte 34.2
milyon TL net zararı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğinde 167.6
milyon TL net kar açıklamıştır. 2020 yılında bir önceki yıla göre net
kar %125,4 artışla 1.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net nakdi 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,4 düşüşle 2.4
milyar TL olmuştur.

Sonuç:

Holding, 4Ç20’de 255 mn TL konsolide FAVÖK (yıllık: +%115) ve 34,2
mn TL net zarar (4Ç19: +168 mn TL 3Ç20: 8,5 mn TL) açıklamıştır.
Zayıf finansal segment katkısına karşın, güçlü sanayi segmenti ve
internet&eğlence segmenti katkısıyla konsolide FAVÖK yıllık bazda %115
artışla 255 milyon TL’ye ulaşmıştır. Sanayi segmenti FAVÖK katkısı
önceki çeyrekte 45 milyon TL iken, 4Ç20’de 70 milyon TL olmuştur.
Eğlence ve internet segmenti katkısı ise çeyreklik olarak %85
yükselişle 75 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan petrol
segmenti katkısı önceki çeyrekte 94 milyon TL iken, mevsimsellik ve
pandemi etkisi nedeniyle bu çeyrekte 47 milyon TL’ye gerilemiştir.
Elektrik segmenti katkısı ise çeyreklik bazda %25 azalışla 64 milyon
TL olmuştur. 4Ç20’de net finansal giderler 61 milyon TL olmuş ve net
karı negatif etkilemiştir. Böylelikle şirket azınlık payı sonrası 34
milyon TL net zarar açıklamıştır. Şirketin konsolide net nakdi 2020
yıl sonu itibariyle 2,4 milyar TL (9A20: 3,1 milyar TL) ve solo net
nakdi 361 milyon dolar (9A20: 341 milyon dolar) olarak
gerçekleşmiştir. Holding Yönetim Kurulu 30 Nisan 2021’de ödenme üzere
1 TL nominal değerli pay için nakit brüt 0,0687 TL (temettü verimi:
%2,0) kar payı ödenmesine karar vermiştir. Holding net aktif değerine
göre %25 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının
hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. "


Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/603e20f1012cbb0001365b78/558ef288b2e74e1cb038f94c/603e20fe735de30001fe325c



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey