ANALİZ-İkili İşlem Önerisi-ISCTR/BIST30 Eylül Vadeli Kontrat(TEB Yatırım)

26.08.2019 16:00

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"İkili İşlem Önerisi – ( ISCTR AL / BIST30 Eylül vadeli kontrat
SAT (Kod: F_XU0301019S0))
ISCTR son satış fiyatı: 5.51 TL
F_XU0301019S0 son alış fiyatı: 121.300 TL
Hedeflenen getiri: %6.1 (22 Temmuz kapanış)
Zarar-Kes (‘’Stop-loss’’) seviyesi: -%3.0

Temel görüş:

Ø İş Bankası, ikinci çeyrekte benzerleri arasında en iyi TL
spread (marj) performansına sahip ve Merkez Bankası'nın potansiyel
faiz indirimleri ile gelecek çeyreklerde marjların daha da artmasını
bekliyoruz.
Ø İş Bankası Türkiye genelindeki geniş şube ağı sayesinde önemli
miktarda vadesiz mevduat toplamakta, toplam mevduatın %27'sini vadesiz
mevduat oluşturmaktadır. Bu durum, bankayı mevduat rekabetinden
alıkoymakta ve faiz oranlarındaki oynaklık karşısında marjlarını
savunmacı kılmaktadır.
Ø Ayrıca, çeşitlendirilmiş portföy tabanı sayesinde, İş Bankası,
2ç19'da yıllık bazda %27 prim büyümesi sağlamış, faaliyet giderleri
büyümesi enflasyonun altında %10'da kalmıştır (benzeri özel bankalar:
%19)
Ø İş Bankası, yılın ilk yarısındaki sendikasyon kredi ve eurobond
ödemelerinden sonra bile güçlü döviz likiditesine sahiptir. %16.9’la
güçlü bir sermaye yeterlilik rasyosuna sahiptir.
Ø İş Bankası, % 13 özsermaye karlılığı ile 2020T rakamlara göre
0.4x PD/DD ve 3.3x F/K ile işlem görmektedir.
Ø İş Bankası temel tavsiyemiz AL, 12 aylık dönem için hedef
fiyatımız 7.39 TL’dir.

Teknik:

· ISCTR 3ç19’da BIST 30’dan 8, son 7 haftada ise %13
negatif ayrışmaktadır

ISCTR/BIST30 rasyosu 200-günlük ortalama seciyesine yakın işlem
görmektedir (Lütfen Grafik 1 ve 2’ye bakınız)

· Günlük bazda, RSI göstergesi 38.2 (haftalık = 48.8)
aşırı satım sinyali vermemekle beraber incelediğimiz 3 teknik
indikatör (stokastik, momenturm ve MACD) pozitife dönmektedir : cari
fiyatlarda piyasaya karşı ISCTR uzun pozisyon alma sinyali alıyoruz
(Lütfen Grafik2’e bakınız)

*** TEK TARAFLI ISCTR ALIM ÖNERİSİ DEĞİLDİR : İKİLİ İŞLEM
ÖNERİSİDİR

· ISCTR/BIST30 rasyosunun %6.1 yükselerek 22 Temmuz
kapanışına dönmesine pozisyon alıyoruz - Önerimizde %6.1 getiri
hedeflerken, %3.0 Zarar-Kes (‘’Stop-Loss’’) kullanılmasını tavsiye
ederiz.

ISCTR / BIST 30 korelasyonu, Lehman miladı sonrası 0.953
(belirleme katsayısı 0.908) gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg
lineer logaritmik korelasyon günlük kapanış fiyatları bazında)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.930
Değişim :  0,48% |  482,68
Açılış :  101.471  
Önceki Kapanış :  101.447  
En Yüksek
102.095
En Düşük
100.600