ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

18.07.2016 09:57

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TL cinsi varlıklarda düşüşlerde alım yapılabilir
Cuma geceki darbe girişiminin ardından koşulların hafta sonu
normale dönmesinin etkisiyle piyasada bugünkü satışlar sınırlı
kalabilir. Küresel olarak düşük faiz ortamı Türkiye gibi yüksek faiz
öneren ülkelere para akışını desteklemeye devam ediyor. Kısa vadede
Dolar /TL kurunun 2,90 – 2,93 bandını hedefleyebileceğini düşünüyoruz.
Tahvil faizlerindeki yükselişleri alım fırsatı olarak görüyoruz.
Borsada da 80-81 bin bandına doğru geri çekilmelerde alım yapılabilir.
Cuma gecesi yaşanan çalkantının piyasa etkisinin birkaç gün içinde
geçebileceğini değerlendiriyoruz. Ancak TL cinsi varlıklar, yaz
aylarında gelişen piyasalardaki benzerlerinden daha iyi performans
gösterdikten sonra, önümüzdeki haftalarda göreceli performans olarak
bir miktar nefeslenebilir, hatta geri kalabilirler. Bununla birlikte,
önceki hedef seviyelerimize ulaşmadan önce piyasaların bugünkü
satıcılı açılışın ardından tekrar aynı seviyeleri hedefleyebileceğine
inanıyoruz.
BIST: BIST-100 Endeksi’nde 74-76 bin aralığında önerdiğimiz
pozisyonlar, 85-87 bin bölgesi hedeflenerek korunmaya devam
edilebilir. Cuma gecesi yaşanan siyasi olay nedeniyle, BIST-100
Endeksi kısa vadede ise 80-81 bin desteğine doğru geri çekilip güç
toplayabilir.
Faiz: Gösterge tahvil faizinin orta vadede %8,10-%8,25 bölgesine
doğru çekilmeye devam edebileceğini düşünüyoruz. 10 yıllık tahvilde
ise %10,25’in üzerinde önerdiğimiz alım yönündeki pozisyonlar, yine
orta vadede %8,50-%8,75 bandı hedeflenerek korunabilir. Kısa vadede
ise, Cuma geceki olayların etkisiyle, 10 yıllık tahvil faizinde
%9,50’ye doğru sıçrama görebiliriz. Faizde yükselişleri alım fırsatı
olarak değerlendiriyoruz.
Döviz: Dolar/TL’de kısa vadede 2,90 – 2,93 bandında işlem
görmesini bekliyoruz. 1,09 – 1,14 aralığında dalgalanmasını
beklediğimiz EUR/USD paritesinde ise, kısa vadede yukarı yönlü hareket
isteğinin devam edeceği beklentimizi koruyoruz.
Emtia: Brexit belirsizliği sonrasında, portföylerde orta – uzun
vade için koruma amaçlı olarak altın bulundurulabilir. Altın
fiyatlarının kısa vadede 1285 - 1300 dolar bandında destek bulup 1380
– 1400 dolar bandında dirençle karşılaşarak konsolide olmasını
bekliyoruz. Büyüme kaygılarıyla Brent petrol fiyatı bir süre 50
doların altında kalabilir. Piyasadaki dengelenme süresinin uzayacağı
beklentisiyle, önümüzdeki bir aylık dönemde 43-50 dolar aralığında
seyredebileceğini tahmin ediyoruz.

BIST

BIST-100 Endeksi 80-81 bin bölgesinde destek arayabilir. Endeks
bir aydır hedef bölge olarak belirttiğimiz 82-85 bin bölgesine
girdikten sonra, siyasi haber akışıyla satışlarla yüzleşebilir.
Endeksin 80 bin desteğinde tutunmasını bekliyoruz. Fed’in faiz
artışlarının ertelenmesiyle küresel piyasalarda oluşan iyimserlik ve
tahvil faizlerindeki düşüşler, BIST ile ilgili iyimser görüşümüzün
arkasında yatmayı sürdüren faktörler. BIST-100 için destekler 80.400 –
80.500 bölgesi ve 80.000’de görülebilir.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB.
(Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Alkim
Kimya, Bagfaş, BİM, Bolu Çimento, Çelebi, İndeks Bilgisayar, Petkim,
Torunlar GYO, Tüpraş (Detaylar için tıklayınız)

Şirket – Sektör – Makroekonomi Haberleri

Bank Asya hisseleri için Cuma günü yapılan ihalede teklif çıkmadı.
Emlak GYO Haziran ayında 477 adet konutun ön satışını
gerçekleştirdi
Soda Sanayi’nin %13.63 bedelsiz sermaye artırımı bugün
gerçekleşecek.
Şekerbank yurtdışı piyasalardan bir yıl vadeli 128 milyon dolar
tutarında sendikasyon kredisi sağladı.
Amerikan Federal Havacılık Dairesi, Türkiye’den ABD’ye direkt veya
endirekt yapılacak uçuşlara, uçuşu gerçekleştiren havayolunun menşeine
bakılmaksızın, yasaklama getirdi.
Merkez Bankası piyasaların etkin işleyişi için bazı tedbirler
açıkladı.
Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek ve Merkez Bankası Başkanı Murat
Çetinkaya hafta sonu yabancı yatırımcılarla görüşerek endişeleri
gidermeye çalıştı.
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu yarın toplanıyor.

Bank Asya (NÖTR Öneri Yok Hedef Fiyat Yok) hisseleri için Cuma
günü yapılan ihalede teklif çıkmadı. Daha önce yapılan resmi
açıklamalar çerçevesinde bankanın tasfiye sürecine alınmasını
bekliyoruz. Hatırlanacağı üzere, ön yeterlilik için başvuran iki
adaydan birinin yeterliliği geçip belgelerinin tamamlanması için ek
süre talebi üzerine ihale 15 Temmuz'a ertelenmişti.
Emlak GYO (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde 12 aylık
Hedef Fiyat: 4,00 TL) Haziran ayında 477 adet konutun ön satışını
gerçekleştirdi (aylık bazda %26’lık düşüş) ve bu satışlardan toplam
329,2 milyon TL ön satış hasılatı elde etti. Haziran ayı ile birlikte,
yılın ilk altı ayında Emlak GYO toplam 2.656 konutun ön satışını
yaparken 1.8 milyar TL ön satış hasılatı elde etti. Soda Sanayi’nin
(NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde, 12 aylık Hedef Fiyat:
5,20 TL) %13,63bedelsiz sermaye artırımı bugün gerçekleşecek. Soda
Sanayi için 12 aylık hedef fiyatımızı 5,20 TL olarak düzeltiyoruz.
Şekerbank (NÖTR Getiri Beklentisi: Nötr 12 aylık Hedef Fiyat:
1,60 TL) yurtdışı piyasalardan bir yıl vadeli ve Dolar ile Euro
cinsinden toplam yaklaşık 128 milyon dolar tutarında sendikasyon
kredisi sağladı. Bu borçlanma bankanın vadesi dolan sendikasyon
kredisinin yaklaşık %97’sine karşılık geliyor.
HAVACILIK SEKTÖRÜ – OLUMSUZ: ABD yetkililerinin açıklamasına göre
Amerikan Federal Havacılık Dairesi Türkiye’den ABD’ye direkt veya
endirekt yapılacak uçuşlara, uçuşu gerçekleştiren havayolunun
menşeine bakılmaksızın, yasaklama getirdi. Kararın İstanbul Atatürk
Havalimanı’nın güvenliğine ilişkin kaygılar nedeniyle alındığı
belirtiliyor. Türk Hava Yolları YK Başkanı İlker Aycı, ABD’ye
uçuşların tekrar başlatılabilmesi için ellerinden geleni yaptıklarını
bildirdi. Diğer yandan, Hürriyet gazetesinde yayınlanan bir
röportajda İlker Aycı 2016 yılının kayıp bir yıl olarak
değerlendirilebileceğini, ancak sektör katılımcılarının birlikte
hareket etmesi durumunda 2017 ve 2018’in kurtarılabileceğini söyledi.

Faiz

Cuma günü gösterge tahvil faizi 3 baz puan düşerek %8,65 seviyesinden
kapatırken, 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan yükselerek günü
%9,11’den kapattı. Haftasonu yaşanan darbe girişiminin Türkiye’ye özel
risk primini artırması sebebiyle tahvil faizlerine bu hafta yukarı
yönlü baskı yapmasını bekleriz. Ancak gelişmekte olan ülke
tahvillerine ilginin canlı kalmaya devam ettiği küresel ortamda, bu
etkinin kalıcı olmasını beklemiyoruz. TCMB’nin piyasanın etkin
işleyişi ve döviz piyasalarındaki dalgalanmayı azaltmaya yönelik
aldığı önlemlerin ardından, PPK’nin yarınki toplantısında ihtiyatlı
davranarak faiz indirimine gitmemeyi tercih edeceğini
değerlendiriyoruz. Faiz koridorunun üst bandıyla ilgili piyasa
beklentilerini yansıtması açısından önemli olan 1 ay vadeli TL forward
faizlerin de bu sabahki ilk işlemlerde 8,85% seviyesine çıkması da bu
görüşümüzü destekler nitelikte. Bu hafta PPK kararının yanında
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB)’nin para politikası kararı
tahvil piyasaları açısından önemli olacak. Her ne kadar ECB’nin para
politikalarında bir değişiklik beklemesek de, Draghi’nin önümüzdeki
aylardaki olası para politikası değişiklikleri ile ilgili mesajları
piyasalar açısından önemli olabilir. Risk primini daha da artıracak
siyasi bir gelişme olmaması halinde, gösterge tahvil faizinde
%8,80-%9,00, 10 yıllık tahvil faizde %9,40-%9,60 seviyelerinin kısa
vadeli alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz.

Döviz

Siyasi gelişmeler eşliğinde Dolar/TL’de Cuma günü 3,0501 seviyesi
görüldükten sonra bugüne 2,93 – 2,94 civarından başlıyoruz. Cuma
akşamı ülkemizde yaşanan askeri darbe girişimi nedeniyle gece geç
saatlerde 3,0501 seviyesini gören Dolar/TL’de bugün açılışta
işlemlerin 2,93 - 2,94 civarında gerçekleştiğini görüyoruz. Darbe
girişiminin başarısız olması ve Merkez Bankası’nın ilave likidite
önlemleri alması nedeniyle Dolar/TL’nin satıcılı başladığı bu hafta
siyasi gelişmeler yakından takip edilecek. Siyasi gündemde olumsuz bir
gelişme olmaması koşuluyla Dolar/TL’de 2,90-2,93 bandına doğru bir
geri çekilme görebiliriz.

Emtia

Brent petrolde geçtiğimiz hafta 46-48 dolar bandında konsolidasyon
görüldü... Geçtiğimiz hafta Cuma günü yayımlanan Çin 2.çeyrek büyümesi
ve ABD perakende satışlarında beklentilerin üzerinde bir performans
sergilenmesi petrol tüketiminin olumlu etkilenebileceği beklentisiyle
fiyatları destekledi. Cuma günü Türkiye’de yaşanan darbe girişimi
sonrasında petrol boru hatlarından yapılan transferin geçici olarak
kapatılması fiyatları bir miktar yukarı çekerken, daha sonra normale
dönen petrol sevkiyatı nedeniyle fiyatlarda hafif gevşeme görüldü.
Açılışta 47 dolar civarında işlem gören petrol fiyatlarında önümüzdeki
dönemde 43-50 aralığında bir konsolidasyon bekliyoruz.


Analizin tamamı için

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postas%C4%B1-180716/4235ef76-4490-4285-b0b3-bc79a175602f.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:37103.877
Değişim :  0,55% |  567,07
Açılış :  103.836  
Önceki Kapanış :  103.310  
En Yüksek
104.109
En Düşük
103.699