ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Anadolu Yatırım)

13.06.2019 09:41

Anadolu Yatırım ( http://www.anadoluyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalarda yine Trump damgası…
Trump’ın açıklamaları ile ticaret endişelerinin yeniden artması
ile bu sabah küresel piyasalarda risk iştahı bu sabah düşük. ABD
vadelilerinde %0,10 civarında düşüş var iken Nikkei’de yendeki değer
kazanımının etkisiyle %0,60’lık düşüş var. Şangay’da ise teşvik
beklentileri ile Çin merkez bankasından faiz ve zorunlu karşılıklarda
indirim beklentileriyle %0,18’lik prim var. Çin ile ticaret
müzakerelerini sürdürmek için belli bir tarih olmadığını, gerilime
ilişkin kesinlikle taviz verilmeyeceğini söyleyen ABD Başkanı Trump
Merkel’in Rusya’nın boru hattını desteklemeye devam etmesi üzerine
askeri harcamalar üzerinden NATO'dan birliklerini
uzaklaştırabileceğini belirtirken, Almanya’nın Kuzey Akımı 2
projesine desteğinden dolayı projeyi bloke edecek yaptırımlar
düşündüğünü söyledi. Hong Kong parlamentosunda yasa yapıcıların
hazırladığı suçluların ana kara Çin’e iadesine izin veren tartışmalı
yasaya dair süren protestolar da Asya’ya negatif yansıyor.
TCMB, piyasa beklentisine paralel faizde değişikliğe gitmedi,
haftalık repo faizini %24'de sabit tuttu. 25 Nisan toplantısında
açıkladığı kararda enflasyona yönelik risklerin devam ettiği
belirtilen TCMB, dünkü toplantıda enflasyondaki düşüşe vurgu yapmış ve
enflasyondaki düşüşü hızlandırmak için faizde değişikliğe gidilmeme
kararının alındığı ifade etti. TCMB’nin TL’ye yönelik risklerin
azalması halinde 25 Temmuz toplantısında olmadı en geç Eylül ayında
ilk faiz indirimine gideceğini tahmin ediyoruz.
Fed’den faiz indirimini destekleyen ABD Mayıs ayı çekirdek TÜFE ve
isinin de etkisiyle dün USD/TL’de 5,7655’e kadar düşüş yaşanırken
kapanış 5,8080’den gerçekleşti. Bu sabah ise işlemler
Cumhurbaşkanı’nın da açıklamalarıyla 5,80-5,85 bandından geçmekte.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, S-400 savunma sistemini aldığını, bu işin
bittiğini söylerken, F-35’lerden dışlanmamızın hesabını tüm
platformlarda sorulacağını söyledi. Erdoğan aynı zamanda
açıklamasının içerisinde Trump ile bu ay sonunda yapılacak G-20
toplantısında bu konuyu görüşeceklerini, öncesinde ise telefon ile
görüşmelere devam edileceğini açıklamış durumda. Piyasatepkisinin ise
görüşmelerin devam etmesi nedeniyle Erdoğan’ın açıklamalarına tepkisi
sınırlı kalmış durumda. BIST’te zayıf başlangıç beklerken gün içi
hareket için 92.300-92.000 desteğini takip edeceğiz.
Veri tarafında bugün yurtdışında Almanya TÜFE, Euro Bölgesi Sanayi
üretimi ve ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecekken,
yurtiçinde ise açıklanacak veri bulunmuyor.
TCMB, enflasyonda düşüşü hızlandırmak için sıkı duruşunu korudu,
faizi değiştirmedi… TCMB, dünkü PPK toplantısında piyasa genel
beklentisine paralel faizde değişiklik yapmadı, haftalık repo faizini
%24'de sabit tuttu.
25 Nisan toplantısından sonra açıkladığı kararda enflasyona
yönelik risklerin devam ettiği belirtilirken dünkü toplantıda
enflasyonda düşüşe vurgu yapılmış ve enflasyondaki düşüşü hızlandırmak
için faizde değişikliğe gidilmeme kararının alındığı ifade edilmiş.
Yine Nisan ayı karar metninde, "iç talep gelişmelerine bağlı
olarak enflasyon göstergelerinde bir miktar iyileşme
gözlemlenmektedir" ifadesinin bu toplantıda "iç talep gelişmeleri ve
parasal sıkılaştırmanın etkileri enflasyondaki düşüşü
desteklemektedir" şeklinde değiştirilmiş olduğunu görüyoruz. TCMB’nin
faizi değiştirmeyerek enflasyondaki kararlılığını sürdürmesini pozitif
olarak değerlendiriyoruz. Nitekim piyasa tepkisine baktığımızda sabah
saatlerinde 5,8295’i gören USD/TL’de karar sonrasında 5,7834
seviyeleri görülürken BIST100’de 93.614 puana kadar tepkiler yaşandı.

TCMB’nin faizde indirime gitmek için enflasyonda kalıcı düşüş ile
TL’ye yönelik risklerin azaldığı bir siyasi
ortamı (S-400 ve ABD-Çin arasındaki ticaret görüşmeleri) bekleyeceğini
tahmin ediyoruz. Bu açıdan
TCMB’nin faizi indirimini, konjoktürde bozulma olmadığı ve TL’ye
yönelik risklerin azaldığı bir ortam oluşması durumunda bundan
sonraki ilk toplantısı olan 25 Temmuz’da yapabileceğini tahmin
ediyoruz. Geçen yılın enflasyon oranları TÜFE’de Haziran ayında %2,61,
Temmuz’da %0,55, Ağustos’ta %2,30, Eylül’de %6,30 olarak
gerçekleştikten sonra Ekim’de -1,44% ve Aralık ayında -0,40 olarak
gerçekleşmişti. Bu açıdan enflasyonda Haziran sonunda baz etkisiyle
%16’ya doğru geri çekilme mümkün. Eylül ayındaki yüksek baz etkisinin
ortadan kalkması ile %10’ların altını gördükten sonra yılı yeniden
%15’e yakın seviyelerden tamamlayacağını tahmin ediyoruz.

Para Politikası Kurulu’nun Dünkü Karar Metni

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta
vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 24 düzeyinde sabit tutulmasına
karar vermiştir.
Son dönemde açıklanan veriler ekonomideki dengelenme eğiliminin
devam ettiğini göstermektedir. Dış talep nispeten gücünü korurken
finansal koşullardaki sıkılığın da etkisiyle iktisadi faaliyet yavaş
bir seyir izlemektedir. Cari dengedeki iyileşme eğiliminin sürmesi
beklenmektedir. İç talep gelişmeleri ve parasal sıkılaştırmanın
etkileri enflasyondaki düşüşü desteklemektedir. Bununla birlikte
Kurul, fiyatlama davranışlarına dair riskleri sınırlamak ve
enflasyonun düşüş sürecini hızlandırmak amacıyla sıkı parasal duruşun
korunmasına karar vermiştir.
Merkez Bankası fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki
bütün araçları kullanmaya devam edecektir. Enflasyon görünümünü
etkileyen unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek, parasal duruş
enflasyonu hedeflenen patika ile uyumlu seviyelerde tutacak şekilde
belirlenecektir.

Para Politikası Kurulu’nun 25 Nisan Karar Metni

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta
vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 24 düzeyinde sabit tutulmasına
karar vermiştir.
Son dönemde açıklanan veriler ekonomideki dengelenme eğiliminin
devam ettiğini göstermektedir. Dış talep nispeten gücünü korurken
finansal koşullardaki sıkılığın da etkisiyle iktisadi faaliyet yavaş
bir seyir izlemektedir. Cari dengedeki iyileşme eğiliminin sürmesi
beklenmektedir. İç talep gelişmelerine bağlı olarak enflasyon
göstergelerinde bir miktar iyileşme gözlenmektedir. Bununla birlikte,
gıda fiyatları ve ithal girdi maliyetlerindeki artışlar ile enflasyon
beklentilerindeki yüksek seyir fiyat istikrarına yönelik risklerin
devam ettiğini göstermektedir. Bu çerçevede Kurul, enflasyon
görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı parasal
duruşun korunmasına karar vermiştir.
Merkez Bankası fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki
bütün araçları kullanmaya devam edecektir. Enflasyon görünümünü
etkileyen unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek, parasal duruş
enflasyonu hedeflenen patika ile uyumlu seviyelerde tutacak şekilde
belirlenecektir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:2597.792
Değişim :  -0,63% |  -623,38
Açılış :  98.526  
Önceki Kapanış :  98.415  
En Yüksek
98.526
En Düşük
97.792