ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

11.07.2018 09:34

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dış ticaret savaşı kur savaşına dönüşür mü?
Piyasaların balayı dönemi kısa sürdü. Beyaz Sarayın 200 milyar
dolarlık Çin ithalatına %10 vergi konmasının değerlendirildiği
açıklaması üzerine ABD vadelilerde (-%0,8) ve Şangay borsasında
(-%2,0) sert bir gerileme görüldü.
Başkan Trump'ın düşük katma değerli 200 milyar dolarlık tüketici
ürününü hedef alan gümrük vergisi artışı hayata geçer ve kalıcı olursa
Çin'in ABD ürünlerine vergi koyarak misilleme yapma şansı yok. Ürün
fiyatlarını artırarak faturayı ABD tüketicisine yükleme gücü de
sınırlı olacaktır. Bunun yerine parasına değer kaybettirmeyi tercih
edebilir.
Türkiye piyasaları dış ticaret savaşlarıyla politik belirsizliğin
ortadan kaltığı ancak politika belirsizliğinin devam ettiği bir
ortamda karşılaştı. Açıklanan kabinede Mehmet Şimşek, Naci Ağbal gibi
isimlerin olmamasını piyasa dostu politikalardan uzaklaşılacağının
işareti olarak gören Türkiye varlıklarında sert kayıplar görüldü.
Döviz piyasasından, hisse senedine, devlet iç borçlanma senetlerinden,
euro-tahvillere tüm varlık guruplarında en çok kaybettiren piyasa
olduk.
ABD vadelileri ve Asya borsalarındaki ilk işlemler Borsa
İstanbul'da %0,5 civarında satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Banka
hisselerindeki sert satışlar ve Türk lirasındaki kayıplar
piyasalardaki satış baskının devam edebileceğine işaret ediyor. Biz
zarfa değil mazrufa bakmayı tercih ediyoruz. Piyasaların ihtiyacı olan
doğru politikaların uygulanması. Bekleyip göreceğiz.

Sirket Haberleri
Pegasus Hava Taşımacılığı
Kapanış (TL) : 25.18 - Hedef Fiyat (TL) : 35.36 - Piyasa Deg.(TL)
: 2575 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.26 ?
PGSUS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 40.41 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Haziran ayında yolcu sayısı %9.2 arttı, doluluk oranındaki
iyileşme hızlandı
Pegasus Havayolları'nın Haziran ayında toplam yolcu sayısı %9.2
artış ile 2.56 milyona yükseldi. Haziran ayında dış hat yolcu büyümesi
%7.3, iç hat yolcu büyümesi ise %9.8 olarak gerçekleşti. Haziran
ayında dış hat ve iç hat ASK büyümesi sırasıyla %4.4 ve %3.3
gerçekleşirken toplam ASK (arz edilen koltuk) artışını %5.5'e taşıdı.
Haziran ayında dış hat doluluk oranı %1.4 atarken iç hat doluluk oranı
5.4 puan artarken toplam doluluk oranı %3.6 puan artışla %84.9'a
yükseldi. Ocak-Haziran ayında ise dış hat ve iç hat yolcu sayıları
sırasıyla %11.9 ve %14.2 artış kaydederek, toplam yolcu sayısını %13,9
artış ile 14.39 milyona taşıdı. Ocak-Haziran döneminde toplam ASK
büyümesi yıllık bazda %8.9 olarak gerçekleşti. Yılın ilk yarısında
toplam doluluk oranı (dış hat 3.3 puan + iç hat 2.6 puan +) ise
yıllık bazda 2.9 puan artışla %85.4'e yükseldi. Pegasus 2018'de %11-13
ASK artışı ve dış hat doluluk oranında artış beklentisi ile yolcu
trafiğinde %11-13 artış hedefliyor. İç hat doluluk oranı 2017'deki
%87.2 seviyesinde hedeflenirken, dış hat doluluk oranı 2017'deki
%80.5'e kıyasla 1-2 puan iyileşme bekleniyor.
Yorum: İLk altı aylık büyüme rakamlarında ilk 5 aya göre yavaşlama
güçlü baz etkisinden dolayı beklenen bir gelişme. Haziran ayında
doluluk oranındaki iyileşmenin hızlanmasını olumlu buluyoruz.

Turcas
Kapanış (TL) : 1.71 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
462 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.98 ?
TRCAS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Turcas Petrol'ün çıkarılmış sermayesi düşürüldü
Turcas Petrol'ün geri alımı yapılan 14,4mn TL nominal değerli
payların iptal edilerek, çıkarılmış sermayenin 270mn TL'den 255,6mn
TL'ye düşürülmüştür. Bu kapsamda, Turcas Petrol paylarının bugün için
hesaplanan teorik fiyatı 1,806 TL'dir. Ayrıca, bugünden itibaren BIST
Pay Endekslerinin hesaplanmasında, şirketin paylarının sayısı 255,6mn
fiili dolaşımdaki pay oranı %28 olarak dikkate alınacaktır.

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 14.3 - Hedef Fiyat (TL) : 19.98 - Piyasa Deg.(TL) :
19734 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 228.11 ?
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 39.74 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
İlk 6 aylık yolcu büyüme rakamlarındaki yavaşlama beklentiler
dahilinde
Haziran ayında THY'nın dış hat yolcu sayısı yıllık bazda %7,8
artışla 3.5 milyona, iç hat yolcu sayısı yıllık bazda %14,5 artışla
2.8 milyona yükselirken toplam yolcu sayısını yıllık bazda %10.6
artışla 6.3 milyona taşıdı. Toplam yolcu sayısı aylık bazda ise hemen
hemen aynı kaldı. Haziran ayında dış hat transit yolcu sayısı yıllık
bazda %0,7 artış, giden direkt yolcu sayısı yıllık bazda %16,9 artış
gösterdi. Ocak -Haziran döneminde dış hat yolcu sayısı %15,8 artışla
19.7 milyona, iç hat yolcu sayısı %20.3artışla 16.0 milyona
yükselirken toplam yolcu sayısını %17,8 artışla 35,7 milyona taşıdı.
THY 2018 yılında 33 milyon iç hat, 40 milyon dış hat olmak üzere
toplamda 74 milyon yolcu (2017'e göre %8 artış) taşımayı hedefliyor.
Haziran ayında toplam yolcu doluluk oranı yıllık bazda 2,6 puan
artışla %79'a yükseldi. (dış hat 2,7 puan + iç hat 1,4 puan -)
Haziran ayında toplam arz edilen koltuk %4,7 artış gösterdi (dış
hat 3,5% + iç hat 12,6% +)
Haziran ayında toplam ücretli yolcu km %8,2 artışla 12.4 milyona
yükseldi .
Toplam kargo ve posta Haziran ayında da büyüme devam ederken
yıllık bazda %18.6 artış kaydetti.
THY'nin Haziran ayı toplam filo sayısı ise %3.0 düşüşle 326 adete
geriledi.
Yorum: THY'nin yolcu büyüme rakamlarında baz yılı etkisinden
dolayı yavaşlama beklentiler dahilinde. Geçen hafta açıklanan DHMİ
yolcu rakamları da Haziran ayında güçlü büyümeye işaret
etmekteydi. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180711092629885_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:5897.988
Değişim :  1,94% |  1.867,06
Açılış :  96.599  
Önceki Kapanış :  96.121  
En Yüksek
97.988
En Düşük
96.599