ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

20.07.2018 09:37

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Bankasız yükseliş...
BIST 100 endeksi son üç gün üst üste artış kapanış yaparak 93K
seviyesinin üzerinde kapandı. Dünkü yükselişe BIST Banka endeksi
katılmadı. Son üç günde BIST 100 %3.6 prim yaparken BIST Banka
endeksindeki artış %1.1'de kaldı. Yükselişin genele yayılmaması
olumsuz bir teknik gösterge olarak önümüze çıkıyor. BIST 100'ün bundan
sonra 95K seviyesini hedefleyeceğini düşünüyoruz. 92K seviyesi de
destek olarak karşımıza çıkacak. Dün GOÜ endekslerindeki gerilemeye
rağmen MSCI TR endeksinin olumlu ayrıştığını görüyoruz. TL'de bu sabah
diğer gelişmekte olan ülke kurlarına göre oldukça iyi performans
gösteriyor. Trump'ın dün FED'in faiz oranları ile ilgili yorumlarının
ardından dolar endeksi 95 seviyesine gerilemiş durumda. Bugün basında
yer alan ABD savunma bakanının Türkiye'nin F35 projesinden
çıkartılmaması için ABD kongresine mektup yazdığı haberi olumlu bir
gelişme.

Haberler & Makro Ekonomi
ABD Savunma Bakanı Mattis'ten Türkiye'ye F35 Satışı Engellenmesin
Uyarısı
Basında çıkan haberlere göre ABD Savunma Bakanı Jim Mattis 2019
yılı savunma harcamalarına ilişkin görüşmeler yürüten
milletvekillerine yazdığı 7 Temmuz tarihli mektupta Türkiye'ye F35
jetlerinin satışının durdurulması kararının maliyetleri arttırıp
teslimatları geciktireceğini, arz zincirinde bir aksama yaratacağını
belirtti. Türkiye'nin F-35 projesinden çıkarılmasına karşı olduğunu
söyleyen Mattis, mektubunda milletvekillerine Türkiye'nin F-35'in
orijinal 8 uluslararası ortaklarından biri olduğunu hatırlattı
Temmuz Beklenti Anketi
Merkez Bankası tarafından düzenlenen beklenti anketine göre 2018
yıl sonu enflasyon beklentisi Temmuz ayında %13,9'a yükseldi. Haziran
ayındaki yıl sonu enflasyon beklentisi %12,3 seviyesindeydi. Ayrıca 12
ve 24 ay sonrasına ait enflasyon beklentileri de önceki aya kıyasla
sırasıyla 0,6 ve 0,4 puan yükselerek %11,1 ve %9,5 oldu. TL'de görülen
değer kaybı ve enflasyonda devam eden yükselişin yıl sonu enflasyon
beklentisindeki artışta etkili olduğunu düşünüyoruz. ek olarak
katılımcılar gelecek haftaki PPK toplantısında ortalamada 75 baz
puanlık faiz artışı bekliyor. Enflasyon beklentilerindeki bozulma ve
TL'deki değer kaybı faiz artışını destekleyen olgular. Ancak bizim
tahminimiz faizlerde bir değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Merkez
Bankası'nın üçüncü çeyrekte iktisadi faaliyetteki sert iniş
tehlikesini dikkate alarak finansal koşullarda ilave bir
sıkılaştırmaya gitmeyeceğini düşünüyoruz.
TCMB Haftalık Menkul Kıymet, Resmi Rezerv ve Yurtiçi Yerleşik
Döviz Mevduat İstatistikleri (6-13 Temmuz)
Temmuz ayının ikinci haftasında hane halkı ve şirketlerin döviz
mevduatı (altın hariç ve Euro/Dolar paritesindeki değişimden
arındırılmış) önceki haftaya kıyasla sırasıyla 2,8 ve 0,1 milyar dolar
azaldı. Özellikle hanehalkı mevduatlarındaki azalmada bahsi geçen
haftada Dolar-TL'deki sert yükselişin etkili olduğunu düşünüyoruz.
Böylece yılbaşından bu yana hane halkı döviz mevduatları 4,7 milyar
dolar azalırken (83,4 milyar dolara geldi), şirketlerin döviz mevduatı
0,3 milyar dolar arttı (66,6 milyar dolar).
Geçen hafta hisse senedi piyasasından 0,2 milyar dolar çıkış
olurken tahvil piyasasına (repo hariç) 50 milyon dolarlık yabancı
girişi oldu. Böylece yılbaşından bu yana tahvil piyasasına yönelik
yabancı girişi 0,7 milyar dolara gelirken hisse senedinden çıkış 1,1
milyar dolara ulaştı.
Son olarak 13 Temmuz itibariyle Merkez Bankası brüt rezervleri
haftalık bazda 0,6 milyar dolar azalırken, altın rezervleri 0,3 milyar
dolar arttı. Böylece toplam rezervler 101,7 milyar dolara geriledi
(geçen yılın sonu: 107,7 milyar dolar). Öte yandan aynı dönemde Merkez
Bankası net rezervleri 0,4 milyar dolar azaldı (31,6 milyar dolar).
ABD'den bir heyet İran'a uygulanan yaptırımlarla ilgili görüşmeler
için Ankara'ya geliyor
ABD'den bir heyet İran'a uygulanan yaptırımlarla ilgili görüşmeler
için bugün Ankara'ya geliyor. Hatırlatmak gerekirse ABD 4 Kasım
itibariyle İran'dan petrol ithalatını kesmeyen ülkelere yaptırım
uygulamak ile tehdit ediyordu. Tüpraş, ABD'nin daha önce tanıdığı
muafiyet kapsamında İran'dan ham petrol satın alan şirketler arasında
yer alıyor. Şirket alımlarına Kasım ayına kadar devam edecek. Daha
sonrası için ise muafiyet için başvuruda bulunacak. Eğer muafiyet
sağlanamazsa, şirket İran'dan yaptığı alımlarını petrol fiyatlarına
bağlı olarak Irak, Suudi Arabistan ve Kuveyt gibi alternatif
kaynaklardan temin edebilir. EPDK verilerine göre, yılın ilk dört
ayında şirketin İran'dan ham petrol alımları toplam alımlarının
yaklaşık %54'ünü oluşturdu.
Konut: 2018 Haziran ayında konut satışları %22,4 arttı
Türkiye'de konut satışları Haziran 2018'de yıllık bazda % 22,4
artış aylık bazda ise %0,2 düşüş göstererek 119.413 adet olarak
gerçekleşti. Satışlarda gözle görülür yıllık artışta, Mayıs başlayan
vergi teşvikleri ve 0.98'e çekilen konut kredi faizlerinin ardından
konut dernekleri tarafından başlatılan Haziran ayı boyunca geçerli
olan kapsamlı indirim kampanyası ile birlikte düşük baz yılının etkili
olduğunu söyleyebiliriz. Böylece, 2018'in ilk altı ayında satılan
toplam satış sayısı geçtiğimiz yılı yakalamış oldu.Bir önceki yılın
aynı dönemine göre ipotekli satışlar %35.3 oranında artarken, aylık
bazda %29.2 artış gösterdi. Konut faizlerinin düşürülmesinin ardından
Mayıs ayında %31 seviyesinde gerçekleşen ipotekli satışların toplam
satışlara oranı Haziran ayında %40 seviyesine yükseldi. Benzer şekilde
markalı konutlarda yapılan indirim kampanyaları ile ilk satışların
yıllık bazda %25.6 aylık bazda ise %2.8 artış gösterdiğini görüyoruz.
Yabancılara yapılan satışlar Haziran ayında yıllık bazda %7 oranında
büyüyerek artışını sürdürdü. En çok satış Irak ve İran vatandaşlarına
yapıldı.

Sirket Haberleri
DO & CO Aktiengesellschaft
Kapanış (TL) : 302 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
2943 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.37 ?
DOCO TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
DOCO THY ile tekrar görüşmelere başladığını açıkladı
KAP'ta yapılan açıklamaya göre, DOCO ve THY İstanbul Yeni
Havalimanı ve Türkiye'deki diğer havalimanlarının ikram hizmeti
tedariki için görüşmelere başladığını açıkladı.
DOCO'nun analist toplantısında sürecin Haziran sonunda netleşeceği
söylenmişti ancak sonrasında bir açıklama yapılmamıştı. Eğer tekrar
anlaşma sağlanırsa DOCO açısından olumlu.

Tofaş Fabrika
Kapanış (TL) : 22.08 - Hedef Fiyat (TL) : 36.8 - Piyasa Deg.(TL) :
11040 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.38 ?
TOASO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 66.67 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Tofaş'ın Ar-Ge merkezi elektrifikasyon üzerinde çalışıyor
Fiat Chrysler Grubu (FCA) Yönetim Kurulu Başkanı John Elkann,
Tofaş'ın 50. Yıl kutlamasına katılmak için Türkiye'ye geldi. Tofaş'ın
Avrupa'daki iki en büyük Ar-Ge merkezinden birisi olduğunu ve merkezin
şu anda elektrifikasyon üzerinde çalıştığından bahsetti. Haberin
etkisinin Tofaş hisseleri üzerinde olumlu olmasını bekliyoruz.

Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 11.27 - Hedef Fiyat (TL) : 14.18 - Piyasa Deg.(TL)
: 39445 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 33.89 ?
EREGL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 25.8 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
İskenderun Demir Çelik'de ÇED süreci başladı
İskenderun Demir Çelik yapılması planlanan modernizasyon ve
kapasite artışı projesine ilişkin ÇED Süreci başladığını duyurdu.
Hatırlatmak gerekirse Ereğli Demir Çelik 2014 yılından beri 9 miyon
ton'luk kapasitesinin tamamını kullanıyor ve pazar payını korumak için
ya yeni bir yatırım ya da kapasite artışı yapması gerekiyordu. Haberin
etkisinin hem İsdemir hem de Ereğli hisseleri için olumlu olduğunu
düşünüyoruz.

Lokman Hekim Engurusag
Kapanış (TL) : 5.75 - Hedef Fiyat (TL) : 9.53 - Piyasa Deg.(TL) :
138 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.23 ?
LKMNH TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 65.76 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Lokman Hekim Bilkent Şehir Hastanesi'nin Fizik Tedavi ve
Rehabilitasyon bölümünün işletilmesini aldı
Lokman Hekim, PPP Projesi olan Ankara Bilkent Şehir Hastanesi'nin
300 yataklı Fizik Tedavi ve Rehabilitasyon bölümünün işletilmesi için
CCN Holding ile 5 yıllık sözleşme imzaladığını açıkladı.
Olumlu.

Migros
Kapanış (TL) : 18.8 - Hedef Fiyat (TL) : 29 - Piyasa Deg.(TL) :
3347 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.74 ?
MGROS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 54.26 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Migros/ Kipa birleşmesi onaylandı
SPK Kipa Migros'un Kipa ile kolaylaştırılmış usulde birleşme
işlemini onayladığını duyurdu. Ancak birleşme Kipa için pay alım
teklifi 2,56 TL'den aşağıda olamayacak şekilde onaylandı. Normalde
hazırlanan değerleme raporuna göre hisse değişim oranının 0,032030213
olması öngörülmüştü, buna göre Kipa hissedarları 1 TL nominal değerli
1 adet hisselerine karşılık 0,032030213 Migros hissesi alacalıktı.
0,032030213 Migros hissesi dünkü kapanışa göre 0,6TL'ye tekabül
ediyor. Dolayısı ile haber Kipa hissedarları için olumlu, Migros için
ise hafif olumsuz. Pay alım teklifi nedeni ile Migros'tan 192mn TL
nakit çıkışı olmasını bekliyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180720092936951_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0599.835
Değişim :  -3,45% |  -3.572,48
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.652