ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

03.04.2019 09:20

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dünyanın gerisinde kalıyoruz…
Küresel piyasalar Wall Street'in önderliğinde yükselmeye devam
ediyor. ABD - Çin ticaret görüşmelerinde önemli sorunların
giderildiğine yönelik Financial Times haberi ve beklentilerden güçlü
gelen Çin PMI verisi sonrası ABD vadelileri ve Asya borsaları
yükselmeye devam ediyor.
Türkiye varlıkları dünyadan negatif ayrışmaya devam ediyor. Londra
swap piyasasında likiditenin artmasına paralel faizler normalleşti.
Ama Türk lirası üzerinde devam eden baskı ve son yarım saate gelen
satışlarla %2,9 değer kaybeden MSCI Türkiye endeksi piyasaların halen
kırılgan olduğunu gösteriyor.
ABD varlıkları ve Asya borsalarındaki yükselişe paralel hafif
yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Sabah ilk işlemlerde Türk
lirasının değer kazanması da Borsa İstanbul'da pozitif bir seyre
işaret ediyor. Ancak dün kapanışa doğru gelen yabancı satışları ve
aracı kurum bazında işlemlerin dağılımı yükselişin devamını şüpheli
bakiye yapıyor.

ODD'nin açıkladığı verilere göre, yurtiçi hafif araç satışları
Mart ayında yüksek araç fiyatları ve borçlanma oranları nedeniyle ÖTV
teşviğine rağmen yıllık bazda %36 düşüşle 49 bin adete gerilereken
Ocak-Mart dönemi satış adedini yıllık bazda %44 düşüşle 38 bin adede
taşıdı. 31 Mart'da bitmesi beklenen ÖTV teşviğinin Mart ayı araç
satışlarında önceki aylara nazaran yıllık daralmayı kısmen azalttığını
düşünüyoruz. Hükümetin 21 Mart tarihinde araç alımlarında ÖTV
teşviğinin 31 Mart'tan 30 Haziran'a kadar uzattığını hatırlatmak
isteriz.
2019 yılında yurtiçi otomotiv pazarının artan araç fiyatları,
yüksek borçlanma oranları, zayıf tüketici güveni ve filo
satışlarındaki gerileme nedeniyle yıllık bazda %41 daralma ile 380 bin
adete gerileyeceğini öngörüyoruz. Yurtiçi otomotiv pazarına ilişikin
2019 yılı olumsuz beklentilerin oto hisse fiyatlarına yansıdığını
düşünüyoruz.
Otomotiv hisseleri takip listemizde, ithalatçı distribütör olan
Dogus Otomotiv 1Ç19'de yurtiçi otomotiv pazarından daha kötü
performans göstererek, toplam hafif araç pazarında 1Ç18'e kıyasla
yüzde 3.9 puan pazar payı kaybetti. Diğer taraftan hem binek araçta
hem de hafif ticari araçta yerli üretim yapan Tofaş, 1Ç19'de yıllık
bazda yüzde 4.8 puan ile toplam pazarda payını en fazla artıran oyuncu
oldu. Tofaş'ın binek araç pazar payı 1Ç19'de ciddi artış gösterirken,
hafif ticari araç pazar payında düşüş gerçekleşti. Ticari araçta yerli
üretim yapan ancak binek araçta ithalatçı olan Ford Otosan ise hafif
ticari araçtaki göz alıcı pazar payı artışı sayesinde 1Ç19'de toplam
pazar payını yüzde 0.9 arttırmayı başardı. Ford Otosan yönetiminin
staretiji olarak pazar payı artışı yerine karlılık odaklı olduğunu
hatırlatmak isteriz.

Sirket Haberleri
Denizbank
Kapanış (TL) : 16.1 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
53389 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.69 ?
DENIZ TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
Birleşik Arap Emirlikleri'nden NBD, Denizbank'ın %99.85 hissesi
için TL 15.48 milyar ödeyecek.
Yeni açıklanan rakama göre ulaşılan PD/DD düzeyi 1 çarpana işaret
ediyor. Daha önce NBD, Sberbank'a US$3.4 ile $3.7 milyar arasında bir
rakam ödeyeceğini belirtmişti ancak revizyonlardan sonra ortaya çıkan
son fiyata göre dolar bazında piyasa değeri $2.8 milyara karşılık
gelmekte. Bankanın halka açıklığı toplamın %0.15'i düzeyinde
bulunuyor. Bunun yanında bankanın borsadaki fiyata göre piyasa değeri
US$9.3 milyar gibi anlaşma fiyatının çok üzerinde bir yerde
gerçekleşmiş oluyor. Satın alımın 2019'un ikinci çeyreğin sonunda
tamamlanması bekleniyor.

Kordsa Teknik Tekstil
Kapanış (TL) : 11.1 - Hedef Fiyat (TL) : 14.25 - Piyasa Deg.(TL) :
2159 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.98 ?
KORDS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 28.37 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Kordsa 2019 yılı beklentilerini açıkladı-Olumlu
Kordsa 2019 yılı beklentilerini açıkladı. Şirket 2019 yılında
gelirlerde ve FAVÖK'de yıllık bazda TL olarak %30-40 ve ABD Doları
bazında gelirlerde ve FAVÖK'de %10-15 oranında bir artış bekliyor.
Kordsa 4Ç18 telekonferansında 2019 yılından itibaren Kompozit
bölümünün gelirlerini ayrı raporlayacağını açıklamıştı. Bu bağlamda
şirket 2019'da Kompozit'ten 105-115 milyon ABD Doları gelir yaratmayı
hedefliyor. Açıklanan öngörüler Ocak ayında açıklanan Axiom Materials
LLC'nin satın alımını, onay süreci devam ettiği için kapsamıyor.
Yorum: Açıklanan büyüme hedefleri bizim ve piyasa beklentilerine
paralel. Olumlu piyasa tepkisinin devam etmesini bekliyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190403091054319_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309