İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Büyüme tahminlerinde yukarı yönlü revizyon
Büyük sıçrama sonrası yorgunluk işaretleri ile Salı gününe
başlıyoruz. Mart ayındaki dip seviyesine göre %45 yükselen ve
kayıplarını tamamen geri alan S&P 500 vadelilerinde ve Asya
borsalarında hafif satıcılı bir seyir görülüyor.
Hızlı yükseliş sonrası kar satışlarını sağlıklı bir düzeltme
olarak görüyoruz. Ekonomilerin açılmasına rağmen vaka sayısının
artmaması ve açıklanan verilerin yukarı yönlü sürpriz yapması hisse
senedi piyasalarındaki yükselişi destekliyor. Faiz oranlarının
düşüklüğü ve doların zayıflığı yatırımcıları hisse senedi piyasalarına
yönlendirmeye devam ediyor.
Piyasalar V şeklinde bir toparlanmayı satın almaya devam ediyor.
Piyasaya göre geriden gelen analistlerin ekonomi ve şirket kar
tahminlerini önümüzdeki haftalarda yukarı yönlü revize etmeye
başlamasını bekliyoruz. Bizim de bu kervana katılmamız muhtemel.
Dünya Bankası'nın Küresel Ekonominin Görünümü raporunda 2020 ve
2021 büyüme tahminlerini 2.5-3,0 puan iyileştirmesi görüşümüzü
destekliyor. Dünya Bankası Türkiye için 2020 tahminini -%6,8'den
-%3,8'e, 2021 büyüme tahminin %1,0'den o%5,0'e iyileştirdi. Biz 2020
için -%4,5, 2021 için %5,0 olan tahminlerimizi şimdilik koruyoruz.
Ancak 2020 tahminimizde yukarı yönlü risk artıyor.
ABD ve Asya borsalarının seyri Borsa İstanbul'da yükselişin devam
edeceğine işaret ediyor. Borsa İstanbul için direnç olarak 110.500 ve
113.000 seviyeleri öne çıkıyor. Kısa vadede döngüsel hisselerin
defansif hisselere göre daha iyi getiri sağlamasını bekliyoruz.
EKGYO'yu rekor seviyede düşük konut faizleri ile birlikte iyileşen
görünüm nedeniyle en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Düşük faiz
ortamının i) konut yatırımlarını cazip hale getirmesi ve ii) borçlu
bir bilançoya sahip olan Şirket'in faiz maliyetlerini aşağıya çekmesi
açısından Emlak Konut GYO için oldukça destekleyici olduğunu
düşünüyoruz

Sirket Haberleri
Torunlar GYO
Kapanış (TL) : 2.89 - Hedef Fiyat (TL) : 2.6 - Piyasa Deg.(TL) :
2890 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 10.52 ?
TRGYO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -10.1 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
TRGYO 1Ç20 Sonuçları: Net zarar piyasa beklentisi ile uyumlu
gerçekleşti.
Torunlar GYO yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisi 102 mn TL net
zarara paralel fakat bizim beklentimiz 181 mn TL net zararın altında
106 milyon TL net zarar açıkladı. Tahminimizdeki sapmaya beklentinin
üzerinde gerçekleşen konut satışları neden oldu. Şirket 1Ç20'de
beklentilerin üzerinde (ISY tahmini: 233, piyasa tahmini: 277) 331 mn
TL satış gelir kaydetti (yıllık bazda %61.5 artış). Bu artışta faiz
oranlarındaki düşüş ile birlikte artış gösteren konut satışları etkili
oldu. Kira gelirleri (ortak alan gelirleri dâhil) yıllık bazda %7
artış kaydederek 188 mn TL gerçekleşti. Salgın ortak alan gelirlerini
negatif etkiledi. Konut satış gelirleri ise geçtiğimiz yıla göre %390
artış göstererek 142 mn TL gerçekleşti. Böylece Şirket 1Ç20'de 178 mn
TL FAVÖK kaydetti (yıllık bazda %30 artış). Net borç 2019 yılsonuna
göre %2 artış göstererek 4.33 milyar TL seviyesine yükseldi.
Yorum: Sonuçlar daha önce açıklanan vergi finansallarına paralel
gerçekleştiği için önemli bir piyasa tepkisi beklemiyoruz. Salgın
nedeniyle yaklaşık 2 ay kapalı kalan alışveriş merkezleri nedeniyle
2Ç20'nin zor bir çeyrek olmasını bekliyoruz. Alışveriş merkezlerindeki
ziyaretçi trafiğinin sosyal mesafe önlemlerinin belirli seviyede
sürdürülüyor olması nedeniyle normale dönmesinin zaman alacağını
düşünüyoruz. Bu durum dolluluk oranlarını ve kira gelirlerini
baskılamaya devam edebilir. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200609093249792_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey