İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Alis Harikalar Diyarında
Politika cephesinde belirsizlikler azalıyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan
tarafından onaylanan yeni bakanlar kurulu Ak Parti Genel Başkanı
Binali Yıldırım tarafından kamuoyuna açıklandı. Ankara kulislerinden
yayılan negatif havaya rağmen ekonomi yönetiminin başında Mehmet
Şimşek’in yer alması, Lütfi Elvan gibi reform odaklı kişilerin
kabinede yer almaya devam etmesi piyasalarda memnuniyetle karşılandı.
Başbakan Davutoğlu’nun görevi bırakmasıyla başlayan belirsizlik
ortamının siyasi bir krize dönüşmeden atlatılması piyasalardaki risk
priminin büyük ölçüde düşmesini sağladı. MSCI Türkiye dün %5,6
yükselerek Mayıs ayından beri yaşadığı kayıpların üçte birini geri
aldı. Borsa İstanbul’un gelişmekte olan ülkelere göre iskontosu 29
Nisan’da gördüğü dip seviye olan %21 seviyesine yaklaştı. Merkez
Bankası’nın faizleri indirmeye devam etmesine rağmen uzun vadeli
tahvillerde ve Türk lirasında da sert değer kazançları görüldü.
Wall Street’te ve Asya piyasalarındaki yükselişe paralel Türkiye
piyasalarındaki yükseliş bugün de devam edebilir. Ancak politika
cephesinde belirsizliğin azalmasının yarattığı coşkunun kalıcı olması
için hükümetin önceliğini ekonomiye ve reformlara vermesi gerekiyor.
Oysa Ak Parti Genel Başkanı Yıldırım ilk grup konuşmasında yeni
hükümetin önceliğinin Türkiye’yi başkanlık sistemine götürecek yeni
anayasa için çalışmaları başlatmak olduğunu net bir şekilde ortaya
koydu. Bu konuda muhalefet ile mutabakata varılmazsa sandığa
gidilecek. Türkiye’nin acilen ihtiyaç duyduğu yapısal reformlar
ötelenmeye devam edilecek.
Piyasalarla ilgili orta vadeli görüşümüzde bir değişiklik yok.
Dışarıda küresel risklerin içeride izlenecek ekonomi politikalara
yönelik belirsizliğin arttığı bir ortamda piyasalardaki yükselişin
hisse senedi, tahvil ve Türk lirasında pozisyonların azaltılması için
kullanılmasını öneriyoruz.

Sirket Haberleri
Koç Holding
Kapanış (TL) : 13.4 - Hedef Fiyat (TL) : 13.4 - Piyasa Deg.(TL) :
33981 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 21.42 YUKARI
KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -0.04 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Koç Holding’in uzun vadeli kredi notu yükseldi
Kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poors? Koç Holding’in
uzun vadeli kurumsal kredi derecelendirme notunu BBB-’den BBB’ye
yükseltti. Olumlu.

Aselsan
Kapanış (TL) : 19.99 - Hedef Fiyat (TL) : 9.15 - Piyasa Deg.(TL) :
9995 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.62 YUKARI
ASELS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -8.47 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
65 milyon TL tutarında yeni sipariş
Aselsan TC. İçişleri Bakanlığı İller İdaresi Genel Müdürlüğü
arasında 112 Acil Çağrı Merkezleri Projesi kapsamında 65 milyon TL
tutarında yeni bir sözleşme imzaladığını duyurdu. Sözkonusu sözleşme
ile ilgili teslimatlat 2016 yılında gerçekleşecek. Yeni sözleşme
şirketin bakiye siparişlerinin %0.5’ne tekabül ediyor.

Net Holding
Kapanış (TL) : 3.05 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1116 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.31 YUKARI
NTHOL TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
NTTUR & NTHOL Birleşme oranı 0.76 olarak açıklandı
(tahminimiz:0.73)
NTTUR & NTHOL Birleşme oranı 0.76 olarak açıklandı
(tahminimiz:0.73)
Değiştirme oranı 0.76x olarak açıklandı. Bu da her bir NTTUR
hissedarının 0,76x adet NTHOL hissesi alması anlamına geliyor.
NTHOL’ün güncel fiyatı olan 3,05 TL/hisse dikkate alındığında NTTUR
hissesi 2.318 TL/hisseye karşılık geliyor. Şuan ki fiyatı olan
1,56TL/hisseye göre %49 getiri potansiyeli sunuyor. Ayrıca ayrılma
hakkı kullanımının başlayacağı tarihe yaklaştıkça NTHOL’ün fiyatı
ayrılma fiyatı olan 3,1762 TL/hisseye yaklaşacaktır. Bu durum NTTUR
hisse değerinin 2.32 TL/hisseye ve getiri potansiyelinin %55’e
yükselebileceğini işaret ediyor.
Şirketlerin birleşme işleminden vazgeçmesi, SPK’nın onay vermemesi
yada yeniden ertelemesi en önemli risk unsurları olarak öne çıkıyor.
Zaman Çizelgesi
DOHOL ile DYHOL’ün 2014’te gerçekleşen birleşme işleminden ve
benzer diğer birleşme başvurularından yola çıkarak 1 ay içerisinde SPK
onayının gerçekleşmesini bekliyoruz. Birleşme işleminin ise yaklaşık
4-5 ay içerisinde tamamlanmasını öngörüyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20160525092722445_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey