ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

09.05.2017 10:04

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Borsa Venüs'ten döviz Mars'tan mı?
Gelişmekte olan ülke borsaları ve döviz kurları arasındaki ayrışma
yeniden başladı. Gelişmekte olan ülke borsaları ABD ve Avrupa
borsalarını takip ederek yükselmeye devam ediyor. Güçlenen ekonomik
büyüme ve düşük volatilite diğer gelişmekte olan ülke borsaları gibi
Borsa İstanbul'daki yükselişi de destekliyor.
Gelişmekte olan döviz piyasaları ise sanki başka bir dünyayı
fiyatlıyor. Fed'in faiz artışını hızlandırabileceği ve doların
güçleneceği endişesi tarım dışı istihdam verisi sonrası gelişmekte
olan ülke paralarında sert bir satışa yol açtı. Zar, Peso, Zloty ve
Türk lirası hafta sonundan beri dolara karşı en çok değer kaybeden
gelişmekte olan para birimleri. Gelişmekte olan piyasalardaki genel
satış dalgası karşısında Merkez Bankası'nın sıkı para politikası pek
işe yaramıyor.
Gelişmekte olan ülke paraları ve hisse senetleri arasındaki
ayrışma kısa vadede devam edebilir. Ancak 94.500 direncini kıramayan
borsanın Türk lirasındaki değer kaybına paralel hafif satıcılı
açılması muhtemel. Hisse bazında beklentinin üzerinde kar açıklayan
BİM hisselerinin endeksi yenmesini bekliyoruz. İlk çeyrek karlılığı
çok iyi olan Aselsan hisselerinin iyi gelişmeleri büyük ölçüde
fiyatladığına inanıyoruz.

Sirket Haberleri

Logo Yazılım

Kapanış (TL) : 59.3 - Hedef Fiyat (TL) : 54.04 - Piyasa Deg.(TL) :
1483 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.27
LOGO Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -8.87 Analist:
iurganci@isyatirim.com.tr
LOGO 1Ç17 Sonuçlar
Hem bizim 14 milyon TL hem piyasanın 12 milyon TL beklentisinin
altında olarak, Logo Yazılım 1Ç17'de 10 milyon TL net kar açıkladı.
Satış gelirleri, satın alınan Romanya TotalSoft operasyonlarının
katkısıyla %48 artarak 54 milyon TL gerçekleşti. Logo Solo satış
gelirleri TotalSoft harici bakıldığında yıllık bazda %8 geriledi.
FAVÖK 1Ç17'de 20 milyon TL beklentilerin altında olarak 18 milyon
TL gerçekleşti. Logo Solo FAVÖK ise yıllık bazda %20 düşüşle 16 milyon
TL gerçekleşti.
Hisse beklentilerin altında kalan sonuçlara olumsuz tepki
verebilir.

Bim Birleşik Mağazalar A.Ş

Kapanış (TL) : 57.3 - Hedef Fiyat (TL) : 57 - Piyasa Deg.(TL) :
17396 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.42
BIMAS Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -0.52 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
BIMAS 1Ç17: Güçlü operasyonel marjlar
Bim 1Ç17'de 198mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %22 artış
gösteren net kar beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti (İş
Yatırım:190mn TL, piyasa:186mn TL). Operasyonel marjların
beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sapmanın temel nedeni olarak öne
çıkıyor. Şirket'in gelirleri yıllık bazda %18.6 artış göstererek
5.707mn TL'ye ulaştı (İş Yatırım: 5.630mn TL, piyasa: 5.647mn TL).
FAVÖK yıllık bazda %25 artış göstererek 304mn TL'ye yükseldi (İş
Yatırım: 283mn TL, piyasa: 282mn TL). Şirket'in FAVÖK marjı geçen
seneki %5 seviyesinden %5.3'e yükseldi (İş Yatırım: %5, piyasa: %5).
Operasyonel marjların beklentileri aşması ve Şirket'in müşteri trafik
büyümesinde görülen iyileşme nedeni ile piyasanın sonuçları olumlu
karşılamasını bekliyoruz.

Aselsan

Kapanış (TL) : 21.14 - Hedef Fiyat (TL) : 16.5 - Piyasa Deg.(TL) :
21140 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 32.26
ASELS Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -21.95 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
ASELS 1Ç17: Operasyonel olarak beklentilere paralel, net kar kur
farkı karları ile beklentileri %86 aştı
Aselsan 1Ç17'de 321mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %187 artış
gösterirken beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım:
175mn TL, piyasa: 173mn TL). Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel
gerçekleşirken net karın beklentileri aşması büyük ölçüde kur farkı
karlarının beklentilerin çok üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklandı.
Şirket'in gelirleri yıllık bazda %56 artış gösterek 990mn TL'ye ulaştı
(İş Yatırım: 1000mn TL, piyasa: 945mn TL). FAVÖK yıllık bazda %30
artış göstererek 187mn TL'ye yükseldi (İş Yatırım: 190mn TL, piyasa
178mn TL). Şirket'in FAVÖK marjı beklentilere paralel %18.9 olarak
gerçekleşti. Bakiye sipariş miktarı 1Ç17 itibari ile 6.4 milyar dolar
(YE16: 6.2 milyar dolar) seviyesine yükseldi. Operasyonel sonuçlar
beklentilere paralel olmasına rağmen net karın beklentileri aşması
piyasa tarafından olumlu karşılanabilir. Ancak hissenin son bir ayda
piyasanın %17 üzerinde getiri sağlamış olduğu gözden
kaçırılmamalıdır."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170509093818162_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.408
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  103.836  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
104.248
En Düşük
102.534