Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD ile Çin ticaret müzakerelerine ilişkin olumsuz açıklamalar ve
ABD Başkanı Trump’ın ticaret anlaşmaları için belirlediği 1 Mart
tarihinden önce Çin Devlet Başkanı Jinping ile görüşmeyeceğini
açıklaması hisse senedi piyasalarına satış getirdi. Yabancı
yatırımcılar geçtiğimiz hafta BİST’de 270mn dolar, tahvilde ise 106mn
dolar net alım gerçekleştirdi. BİST haftanın genelinde 101,500 –
103,800 seviyeleri arasında dalgalı bir seyir izliyor. Küresel
piyasalardaki negatif görünüme bağlı olarak BİST’de hafif satıcılı bir
açılış bekliyoruz

AÇIKLANACAK 4.ÇEYREK FİNANSALLARI

ISCTR: İş Bankası’nın 2018 yılı son çeyrek net karında düşük
karşılık giderleri sebebiyle önceki çeyreğe göre bir artış bekliyoruz.
Bankanın mevduat tarafında pazar payı kazanırken kredi-mevduat spreadi
ve net faiz marjında daralma görülecektir (swapa göre düzeltilmiş marj
için önceki çeyreğe göre 92bp daralma). %30’un üzerinde seyreden ücret
ve komisyon geliri büyümesi yıl boyunca dikkat çekici olsa da son
çeyrekteki gelişimin artan faaliyet giderleriyle dengelenmesini
bekliyoruz. Bankanın son çeyrek öz sermaye getirisinin %13,2
seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz.

AÇIKLANAN 4.ÇEYREK FİNANSALLARI

EREGL: Erdemir 4Ç18'de TL1,356mn olan piyasa beklentisinin
üzerinde 1,684mn TL net kar açıkladı (OYAK Bekl: 1,610mn TL net kar).
Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %41 ve çeyreksel bazda %11 artşa
işaret etmektedir. 4Ç18’de bir kereye mahsus TL97.8mn tutarında maddi
duran varlıklar değer düşüklüğüne göre düzeltildiğinde net karı
TL1,781mn seviyesinde hesaplamaktayız. Şirketin satış gelirleri
4Ç18'de yıllık bazda %40 artarak 7,594mn TL olmuştur (Piyasa Bekl:
7,081mn TL OYAK Bekl: 7,478mn TL). FAVÖK rakamı ise 4Ç18'de geçen
yılın aynı dönemine göre %28 artışla 2,216mn TL olarak gerçekleşirken
(Piyasa Bekl: 1,995mn TL OYAK Bekl: 1,916mn TL) çeyreksel bazda ise
%4 yükseliş göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin FAVÖK marjı
geçen yılın aynı dönemine göre 2.6 puan daralma göstererek %29.2
olmuştur. Ton başına FAVÖK performansı hesaplamalarımıza göre 4Ç18’de
181$ olarak gerçekleşmiştir (9A18: 225$, 4Ç17: 194$). Diğer yandan,
şirketin Net Nakdi 2,599mn TL olarak gerçekleşirken, Net Nakit/FAVÖK
çarpanı ise 0.3x olmuştur.

TOASO:

TOASO 4Ç18'de piyasa beklentilerinin altında 327mn TL net kar
açıkladı (Piyasa Bekl: 342mn TL net kar OYAK Bekl: 313mn TL net kar).
Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %23
aşağıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %11 altındadır. Şirketin
satış gelirleri 4Ç18'de yıllık bazda %6 düşerek 4,779mn TL olmuştur
(Piyasa Bekl: 5,018mn TL OYAK Bekl: 4,758mn TL). FAVÖK rakamı ise
4Ç18'de geçen yılın aynı dönemine göre %2 düşüşle 641mn TL olarak
gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 574mn TL OYAK Bekl: 630mn TL) çeyreksel
bazda ise %1 gerileme göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin
FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 0.5 puan artış göstererek
%13.4 olmuştur. Diğer yandan, şirketin Net Borcu 3,047mn TL olarak
gerçekleşirken,Net Borç/FAVÖK çarpanı ise 1.2x olmuştur.

ŞİRKET HABERLERİ

ODAS: Odaş’ın %96 oranında iştiraki konumunda olan Anadolu Export
Maden Sanayi Tic. A.Ş. Yıldız Karaağaç altın ve gümüş ruhsatı için şu
ana kadar gerçekleştirilmiş olan 4 Milyon ABD Doları yatırım
harcamasına ilave olarak senelik 40.000 Ons Altın ve 315.000 Ons Gümüş
işletme kapasitesine sahip olacak liç tesisi için öngörülen 23.1
Milyon ABD Doları tutarındaki ilave yatırım için, ilave sondaj ve
finansman çalışmalarının yapılmasına karar verdi. Odaş’ın bilançosunda
bulunan döviz risklerine karşın değerli metal madenciliğinden elde
edilecek yıllık döviz geliri, güncel 1.310 ABD Dolar/Ons altın ve 15,6
ABD Dolar/Ons gümüş fiyatları dikkate alındığında toplam 57,3 Mn ABD
doları olarak öngörülmekte, Çan-2 Termik Santrali'nden elde edilecek
döviz bazlı yıllık gelirler ile birlikte Grubun toplam yıllık döviz
geliri 121,3 Mn- 127,7 Mn ABD doları seviyesine ulaşması
öngörülmektedir. Söz konusu yatırım borçla finanse edilecektir.
Şirketin madencilik alanında büyüme çabalarını uzun vadede olumlu
bulsak da zaten yüksek seviyede olan borçluluğunun daha da artacak
olması hisseler üzerinde baskı yaratabilir.

SEKTÖR HABERLERİ

BANKACILIK: BDDK yayımladığı taslak yönetmelikle ihtiyaç kredileri
için 60 aya kadar yeniden yapılandırmaya imkan verecek."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20190208.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey