ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(TEB Yatırım)

09.11.2017 10:24



TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Stratejisti Işık
Ökte Tarafından Hazırlanan Sabah Notu:
"ABD hisse senedi fonlarına (''ETF'') hem kurumsal, hem bireysel
para girişleri devam ederken, küresel lider endeks S&P500 tarihi zirve
kapanış yaptı. Gelişen ülke piyasaları da 6.5 senelik zirve tazeledi.
Küresel bazda hisse senetlerine para girişlerini tahvil
piyasasından para çıkışları desteklemeye devam ediyor. BIST
kapanışından, ABD tahvil faiz eğrisi 2 baz puan yükseldi 2 yıllık ABD
tahvil faizi %1.65 seviyesine yükseldi (USDTRY ile pozitif korelasyonu
en yüksek küresel varlık)
Gün içinde USDTRY'da izleyeceğimiz seviyeler:
o Direnç: 3.8797 / 3.8956 / 3.9109
o Destek : 3.8561 / 3.8431 / 3.8265
THY (THYAO) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumlu. Şirket,
3.çeyrekte 2.438 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 1.939 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 2.214 milyon
TL'nin üstünde gerçekleşmiştir. Operasyonel performansın beklentilerin
üstünde olması net kardaki olumlu sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
TLmn 3Ç17 2Ç17 3Ç16 Ç/Ç Y/Y
Ciro 12,658 9,364 8,662 35.2% 46.1%
VAFÖK 3,999 1,425 1,534 180.6% 160.7%
Net Kar 2,438 -194 548 a.d. 344.9%
VAFÖK marjı 31.6% 15.2% 17.7% 16.4% 13.9%
Tüpraş (TUPRS) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumsuz. Şirket,
3.çeyrekte 992 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 1.359 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1.615 milyon
TL'nin altında gerçekleşmiştir. Operasyonel performansın beklentilerin
altında kalması net kardaki sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.
TUPRS 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 9,451 12,631 14,344 52% 14% 12,448 12,761
VAFÖK 807 1,480 1,457 80% -2% 2,045 1,738
VAFÖK marjı 8.5% 11.7% 11.5% 3.0% -0.2% 16.4% 13.6%
Net Kar 581 1,457 992 71% -32% 1,615 1,359
Koç Holding (KCHOL) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumsuz. Şirket,
3.çeyrekte 1.290 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 1.328 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1.425 milyon
TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tüpraş'ın beklentilerin altında kalan
net kar rakamından dolayı şirketin net karında sapma meydana gelmiştir.
Çeyreksel sonuçların hisse üzerinde olumsuz etki yaratmasını
bekliyoruz.
KCHOL 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %)
Ciro 18,636 23,199 25,875 %39 %12
VAFÖK 1,708 2,236 2,464 %44 %10
Net Kar 981 1,417 1,290 %32 -%9
Aygaz (AYGAZ) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumsuz. Şirket,
3.çeyrekte 166 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 180 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 196 milyon
TL'nin altında gerçekleşmiştir. Operasyonel performansın beklentilerin
altında gerçekleşmesi net kardaki sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.
AYGAZ 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 1,845 1,881 2,216 20% 18% 2,126 2,139
VAFÖK 106 45 120 14% 167% 89 85
VAFÖK marjı 5.7% 2.4% 5.4% -0.3% 3.0% 4.2% 4.0%
Net Kar 118 168 166 40% -1% 196 180
Enka (ENKAI) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumlu. Şirket,
3.çeyrekte 626 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 636 milyon TL ile paralel ve bizim beklentimiz olan 575
milyon TL'nin üstündedir. Operasyonel performansın beklentilerin
üstünde gerçekleşmesi net kardaki sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Şirket,
13 Aralık'ta hisse başına 0,04 TL brüt temettü dağıtacaktır. Temettü
verimi %0,7 seviyesindedir.
ENKAI 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 2,552 2,504 2,971 16% 19% 2,921 2,605
VAFÖK 544 572 688 27% 20% 630 597
VAFÖK marjı 21.3% 22.9% 23.2% 1.9% 0.3% 21.6% 22.9%
Net Kar 340 728 626 84% -14% 575 636
Migros (MGROS) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumlu. Şirket,
3.çeyrekte 70 milyon TL zarar yazarken bu rakam piyasa beklentisi olan
95 milyon TL zarar ve bizim beklentimiz olan 85 milyon TL zararın
altında gerçekleşmiştir. Operasyonel performans beklentilerin oldukça
üstünde gerçekleşmesi net kardaki sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
MGROS 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 3,079 3,923 4,285 39% %9 4,245 4,287
VAFÖK 210 158 289 38% %84 204 226
VAFÖK marjı 6.83% 4.02% 6.75% -0.1% %3 4.81% 5.27%
Net Kar -1 -118 -70 a.d. -%40 -85 -95
Alarko Holding (ALARK) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumlu.
Şirket, 3.çeyrekte 86 milyon TL net kar elde etmiştir. Konsensus ve
bizim tahminimiz bulunmamaktadır. Çeyreksel sonuçların hisse üzerinde
olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
ALARK (TL mln) 3Q16 2Q17 3Q17 Çeyreklik 3Q16 3Q17 y/y ch
Ciro 199,9 193,7 205,3 6,0% 199,9 205,3 2,7%
Brüt Kar 13,3 39,3 48,5 23,4% 13,3 48,5 264,7%
Operasyonel Kar -10,2 11,0 24,3 121,3% -10,2 24,3 n.m
VAFÖK 1,4 22,4 35,2 57,3% 1,4 35,2 2463,9%
Net Kar 52,6 63,1 86,0 36,3% 52,6 86,0 63,5%

Operasyonel Marjlar 3Q16 2Q17 3Q17 3Q16 3Q17
Brüt Kar Marjı 6,7% 20,3% 23,6% 6,7% 23,6%
Operasyonel Kar Marjı -5,1% 5,7% 11,8% -5,1% 11,8%
VAFÖK marjı 0,7% 11,5% 17,1% 0,7% 17,1%
Net Kar marjı 26,3% 32,6% 41,9% 26,3% 41,9%
Şişecam (SISE) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Nötr. Şirket,
3.çeyrekte 277 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa
beklentisi olan 256 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 256 milyon
TL'nin hafif üstünde gerçekleşmiştir. Operasyonel performans
beklentiler dahilindedir. Net kardaki hafif sapma ertelenmiş vergi
geliri yazılmasıdır. Çeyreksel sonuçların hisse üzerinde önemli bir
etki yaratmasını beklemiyoruz.
SISE 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 2.005 2.776 2.600 %30 -%6 2.566 2.607
VAFÖK 409 608 601 %47 -%1 616 598
VAFÖK marjı 20,40% 21,90% 23,12% %3 %1 24,01% 22,95%
Net Kar 162 254 277 %71 %9 256 256
Migros (MGROS) 3.çeyrek bilançosunu açıkladı. Olumlu. Şirket,
3.çeyrekte 70 milyon TL zarar yazarken bu rakam piyasa beklentisi olan
95 milyon TL zarar ve bizim beklentimiz olan 85 milyon TL zararın
altında gerçekleşmiştir. Operasyonel performans beklentilerin oldukça
üstünde gerçekleşmesi net kardaki sapmanın ana sebebidir. Çeyreksel
sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

MGROS 3Ç16 2Ç17 3Ç17 Değişim TEB 3Ç17T Konsensus 3Ç17T
(TRY m) (TRY m) (TRY m) (y-y %) (ç-ç %) (TRY m) (TRY m)
Ciro 3,079 3,923 4,285 39% %9 4,245 4,287
VAFÖK 210 158 289 38% %84 204 226
VAFÖK marjı 6.83% 4.02% 6.75% -0.1% %3 4.81% 5.27%
Net Kar -1 -118 -70 a.d. -%40 -85 -95

Diğer bazı bilanço açıklamaları

ALKIM 3.Çeyrek kar 11,5 milyon TL. Geçen sene aynı dönem kar 9,2
milyon TL. Olumlu.
DGKLB 3.Çeyrek kar 15,5 milyon TL. Geçen sene aynı dönem zarar 1,2
milyon TL. Konsensus yok. Olumlu.
DOHOL 3.Çeyrek zarar 71,7 milyon TL. Geçen sene aynı dönem zarar
76,1 milyon TL. Konsensus yok. Olumsuz.
EGEEN 3.Çeyrek kar 31,9 milyon TL. Geçen sene aynı dönem kar 22,0
milyon TL. Konsensus yok. Olumlu.
KARSN 3.Çeyrek kar 7,7 milyon TL. Geçen sene aynı dönem zarar 31,6
milyon TL. Konsensus yok. Olumlu.
PRKAB 3.Çeyrek kar 3,6 milyon TL. Geçen sene aynı dönem zarar 3,6
milyon TL. Konsensus yok. Nötr.
UNYEC 3.Çeyrek kar 19,8 milyon TL. Geçen sene aynı dönem kar 14,9
milyon TL. Konsensus yok. Nötr.
ZOREN 3.Çeyrek kar 26,7 milyon TL. Geçen sene aynı dönem zarar 66,8
milyon TL. Konsensus yok. Olumlu.

3.çeyrek bilançolarının açıklanması için bugün son gün

Pegasus (PGSUS) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak. Piyasanın
3.çeyrek net kar beklentisi 507 milyon TL iken bizim tahminimiz 494
milyon TL seviyesindedir.
Doğuş Otomotiv (DOAS) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak.
Piyasanın 3.çeyrek net kar beklentisi 29 milyon TL iken bizim
tahminimiz 23 milyon TL seviyesindedir.
Petkim (PETKM) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak. Piyasanın
3.çeyrek net kar beklentisi 312 milyon TL iken bizim tahminimiz 313
milyon TL seviyesindedir.
Adana Çimento (ADANA) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak.
Piyasanın 3.çeyrek net kar beklentisi 25 milyon TL iken bizim
tahminimiz bulunmamaktadır.
Çelebi (CLEBI) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak. Piyasanın
3.çeyrek net kar beklentisi 53 milyon TL iken bizim tahminimiz
bulunmamaktadır.
Gübre Fabrikaları (GUBRF) 3.çeyrek bilançosunu bugün açıklayacak.
Piyasanın 3.çeyrek zarar beklentisi 1 milyon TL iken bizim tahminimiz
bulunmamaktadır."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05106.805
Değişim :  0,02% |  20,12
Açılış :  106.803  
Önceki Kapanış :  106.785  
En Yüksek
107.307
En Düşük
106.315
BIST En Aktif Hisseler
KLGYO 3,39 163.540.433 % 19,79  
OLMIP 6,44 12.653.272 % 15,00  
QNBFB 22,62 32.684.200 % 15,00  
GEREL 2,84 367.465.234 % 14,98  
QNBFL 46,26 2.865.793 % 14,96  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3328 7,3696 % -0,09  
Frank 5,7151 5,7495 % -0,21  
Riyal 1,5151 1,5227 % 0,06  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.464 1.465 -0,55  
Altın Gr. 268 268 -1,39  
Cumhuriyet 1.786 1.813 -5,00  
Tam 1.778 1.823 -4,54  
Yarım 859 882 -2,19  
Çeyrek 431 441 -1,10  
Gümüş.Ons 17,08 17,13 -0,01  
Gümüş Gr. 3,13 3,14 -0,00  
B. Petrol 63,66 63,66 1,26