ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

06.09.2018 09:17

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST, güne alımlarla 93.100 seviyesi üzerinden yatay başlangıç
yaptı. Günün genelinde satıcılı seyreden endeks, günün sonuna doğru
kurdaki düşüş ile birlikte yönünü yukarı çevirdi. Alımlarla 93.700
seviyesi üzerini test eden BIST'in kapanışı 92.791 seviyesinden
gerçekleşti.
Dün ABD'de teknoloji sektöründe satış baskısının artması sonucunda
Nasdaq %1'in üzerinde değer kaybederken, Dow ve S&P karışık bir
görünümle günü tamamladı. Avrupa'da da ticaret savaşlarına yönelik
devam eden endişeler ile borsalar sert düşüşler kaydetti.
Bugün yurt içinde ve Avrupa'da önemli bir veri akışı bulunmuyor.
ABD'de ADP istihdam raporu ve PMI verileri takip edilecek. Sabah
saatlerinde Çin'de ve Japonya'da satıcılı seyirler izliyoruz. ABD ve
Avrupa'da da satıcılı başlangıçlar görülebilir. BIST tarafında ise
yatay bir açılış görebileceğimizi düşünüyoruz.
2018 yılı Temmuz ayında beklentimize paralel olarak mevduat
maliyetlerindeki artışın etkisi ile kredi-mevduat farkında daralma
görülmüştür. Ancak enflasyon tahminlerindeki yukarı yönlü güncelleme
ve bunun TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki artış ile net
faiz gelirlerindeki düşüşü sınırlamıştır. Böylece sektörün çekirdek
gelirleri hem yıllık (+%37,3) hem de aylık bazda (+%0,6) yükseliş
göstermiştir. Sektörün faaliyet giderlerindeki artışın enflasyonun
altında seyretmesini olumlu karşılıyoruz. Karşılık giderlerinde ise
Temmuz ayında özel karşılık giderleri bir önceki aya göre %33,6
gerilerken, genel karşılıklar ise aylık bazda %81,5 artış
göstermiştir. Bu yükselişin, makro parametrelerdeki güncellemeler ve
sınırlı da olsa döviz kurlarındaki artışa bağlı olarak gerçekleştiğini
düşünüyoruz. Temmuz verilerinin sektörün üçüncü çeyrek karlılık
görünümü için nötr olarak değerlendiriyoruz. Ağustos’taki TL’deki
hızlı değer kaybının (-%33) banka finansalları üzerindeki etkisini
göreceğimiz ve gelecek ay (01 Ekim 2018) açıklanacak olan Ağustos ayı
verileri sektörün 3Ç görünümü için kritik olacak.

Emlak Konut GYO (EKGYO) 16 adet arsa alımı için protokol imzaladı
(=)
Şirket ile T.C. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Toplu Konut İdaresi
Başkanlığı arasında İstanbul İli, Başakşehir İlçesi İkitelli-1
Mahallesinde yer alan 13.502,27 m² yüzölçümlü 1 adet arsanın 27 mn TL
bedel üzerinden peşin olarak, İstanbul İli, Beşiktaş İlçesi Mecidiye
Mahallesi sınırları içerisinde yer alan toplam 29.760,50 m² yüzölçümlü
16 adet arsaların ise 360 mn TL bedel üzerinden altı eşit taksitte
ödenmek üzere vadeli olarak, satın alınmasına yönelik protokol
imzalandığını açıkladı.
Yorum: Arsa alımının orta-uzun vadede Şirket’in bu arsalarda proje
geliştirerek kar üretme potansiyeli açısından olumlu olduğunu
düşünüyoruz. Ancak gelişmeyi Şirket’in net borç durumu için kısa
vadede bir miktar olumsuz olarak değerlendiriyoruz. 2Ç18 itibariyle
Şirket’in net borcu 1,27 mlr TL seviyesindedir.
(+) Alkim Kağıt (ALKA): Şirket, Anadolu Üniversitesi Döner Sermaye
İşletmesinin 2.400 Ton 70 gr/m2 1.Hamur Ofset Bobin Bası Kağıdı
ihalesi sözleşmesinin imzalandığını bildirdi. Yorum: Söz konusu ihale
bedeli 12,4 mn TL olup, Şirketin son 12 aylık net satış gelirlerinin
%4,5’ine denk gelmektedir.
(-) İş GYO (ISGYO): İş GYO, geliştirmeyi planladığı Tuzla Konut
Projesinin, mevcut konjonktürü dikkate alarak, uygun yatırım koşulları
oluşuncaya kadar ertelenmesine karar verildiğini bildirdi. Ayrıca
Şirket, 600 mn TL ihraç tavanı kapsamında, TL cinsinden, yurt içinde,
halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle
tertipler halinde, maksimum 1.200 güne kadar vadeli borçlanma aracı
ihraç edilmesi için yetki verilmesine karar verildiğini açıkladı.
Yorum: Projenin ertelenmesi hisse performansını bir miktar olumsuz
etkileyeceğini düşünmekle birlikte, projenin ertelenmesini kısa – orta
vadede şirketin net borç durumu için olumlu bir gelişme olarak
değerlendiriyoruz. 2Ç18 itibariyle Şirket’in net borcu 1,18 mlr TL
seviyesindedir. Şirket Tuzla’da 53.460 m2 parsel üzerine 1.000
konutluk proje geliştirmeyi planlıyordu. Açıklanan fizibilite raporuna
göre, bu proje için toplam yatırım maliyetinin 691 mn TL olacağı
tahmin edilmekteydi.
(-) Türk Traktör (TTRAK): Şirketin toplam satışları Ağustos ayında
yıllık bazda %48 düşüşle 1.736 adet seviyesine geriledi. Yurt içi
satışlar yıllık bazda %76,5 düşüşle 525 adet olurken, yurt dışı
satışlar yıllık bazda %9,4 artışla 1.211 adet seviyesine yükseldi.
Böylece, Ocak-Ağustos döneminde toplam traktör satışları yıllık bazda
%27,6 düşüşle 23.076 adet oldu (yurt içi -%39,7, yurt dışı +%6,8).
Yorum: Şirketin daha kârlı yurt içi satışlarındaki daralmanın hisse
fiyatına olumsuz yansıyacağını tahmin ediyoruz.
Vakıfbank (VAKBN): BTA Bank JSC ve BTA Securities JSC tarafından
Vakıfbank aleyhine açılan davanın reddine ilişkin kararın temyiz
başvurusunun da reddedildiği açıklandı.
(=) Zorlu Enerji (ZOREN): Şirket, Umman Elektrik ve Su Tedarik
Kurumu tarafından açılan ve ön yeterlilik sürecini geçtiği 500 MW'lık
Güneş Enerji Santrali ihalesine devam etmemeye karar verdiğini
bildirdi. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1536213408.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05100.237
Değişim :  -0,10% |  -102,07
Açılış :  100.641  
Önceki Kapanış :  100.339  
En Yüksek
100.964
En Düşük
99.933