ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

26.04.2019 09:16

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Güne 96.300 üzerinden alımlarla başlayan endeks, yurt dışı
piyasalardaki satış eğilimiyle birlikte TCMB’nin kararını 96.000
seviyesinin altında bekledi. PPK’da beklentiler paralelinde faizlerde
değişim görmesek de açıklama metninde yer alan ifadelerin, piyasa
tarafından faiz indirimi geleceği olarak yorumlanması, endekste
satışların artmasına neden oldu. Günün kapanışı ise 94.499
seviyesinden gerçekleşti.
Yurt dışı piyasalarda günün genelinde satış baskısı ön plana
çıkmıştı. Kapanışta Avrupa piyasalarında satışlar görülürken, ABD’de
Nasdaq hariç negatif kapanışlar izledik.
Bugünün en önemli veri akışı ABD’de açıklanacak olan 1Ç19 büyüme
verisi olacaktır. Bu veri ardından ise yine ABD’de açıklanacak
tüketici güveni takip edilecektir. Asya piyasalarında bu sabah satış
ağırlıklı seyirler görüyoruz. Avrupa ve ABD piyasalarının da güne yön
arayışında başlaması bekleniyor. Endeksin ise güne yatay başlayacağını
öngörüyoruz.

Bugün Akbank (AKBNK) 1Ç19 finansallarını açıklayacak (=)

Akbank’ın 1Ç19’da net dönem karının çeyreksel bazda %24,4 artış,
yıllık bazda %23,5 düşüş ile 1,31 mlr TL (Research Turkey: 1,35 mn TL)
olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Bankanın 1ǒde gerileyen net faiz
gelirlerine rağmen, net ticari kar kaydetmesinin ve güçlü tahsilat
performansı sonucu diğer faaliyet gelirlerindeki artışın çeyreksel
bazda net karı destekleyeceğini düşünüyoruz.
Akbank’ın 1Ç19’de iyileşen kredi-mevduat makasının olumlu
katkısına karşın, gerileyen TÜFEX gelirlerinin etkisi ile net faiz
gelirlerinin bir önceki çeyreğe %19,4 düşüş ile 3,25 mlr TL olarak
öngörüyoruz. Banka’nın aynı dönemde net ücret & komisyon gelirlerinin
çeyreksel bazda %4,8 oranında artış göstereceğini tahmin ediyoruz.
1ǒde bankanın toplam karşılık giderlerinin önceki çeyreğe göre
%3,8 oranında artmasını ve aynı dönemde net risk maliyetinin %2,86
düzeyinde gerçekleşeceğini bekliyoruz.
Akbank hisselerinin son 1 ayda BIST 100 endeksine göre %3,5, BIST
banka endeksi göre %5,0 daha iyi performans gösterdiği görülmektedir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL) 1Ç19 Finansal Sonuçları:
Beklentimize paralel sonuçlar AL tavsiyemizi koruyoruz (=)
TAV Havalimanları Holding, 1Ç19’da beklentimize paralel, piyasa
ortalama beklentisinin %8 altında yıllık %233 artışla 24 mn Avro net
kâr açıkladı. Hem operasyonel kâr hem net kâr seviyesinde mutlak değer
olarak beklentilere yakın gerçekleşen sonuçlara rağmen, operasyonel
kâr marjlarındaki düşüşü dikkat çekici buluyoruz. Son dönemlerde
BIST100 endeksine paralel hareket eden, ancak yılbaşından bu yana %5
pozitif ayrışan hissede, 1Ç19 sonuçlarının önemli bir etkide
bulunmasını beklemiyoruz. Diğer taraftan, beklentilerimizle uyumlu
1Ç19 sonuçları sonrasında tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe
gitmiyor ve 38,00 TL olarak hesapladığımız hedef fiyatımızı (%59
getiri potansiyeli, KVÖ: “Endeksin Üzerinde Getiri”, UVÖ: “AL”)
koruyoruz.

Kısa Kısa Haberler

(=) Aksigorta (AKGRT): Aksigorta’nın 2019 yılı ilk çeyrekte net
dönem karı bir önceki çeyreğe göre %25,2, yıllık bazda %52,7 oranında
artarak 78,3 mn TL ile piyasa beklentisinin %9 üzerinde gerçekleşti.
(Research Turkey beklenti anketi: 72 mn TL). 1Ç19’de hayat dışı
branşta Şirket’in prim üretimi çeyreksel bazda %9,0 oranında artarak
1,06 mlr TL olarak gerçekleşirken, teknik karının (hayat dışı)
çeyreksel bazda %39,1 yükseliş göstererek 131,8 mn TL’ye ulaşması net
karı olumlu etkiledi. Yorum: Şirket hisseleri son 1 ayda BIST 100
getirisinin %9,7 altında, sigortacılık endeksinin ise %7,3 altında
bir performans sergiledi. Açıklanan finansal sonuçların hisse
performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
(=) Bossa (BOSSA): Şirket hisselerinde sağlıklı fiyat oluşumuna
katkıda bulunulması amacıyla gerekli görüldüğü takdirde Borsa
İstanbul'dan hisse geri alımı yapılması konusunda şirket Kısa Vadeli
Öneri Endeksin Üzerinde Getiri Hedef Fiyat (TL) 38,00 FD/FAVÖK (Cari):
3x yönetiminin yetkilendirilmesine karar verdi. Hisselerinin geri
alımı için belirlenen azami fon tutarının ise 5 mn TL olmasına ve
geri alınacak azami hisse adedinin ise bu tutarı geçmeyecek şekilde
belirleneceğini açıkladı.
(=) Emlak Konut GYO (EKGYO): Şirket’in İstanbul Avcılar’daki “TEM
34 Tahtakale” projesi kapsamında bulunan 623 ada 1 parsel kısmi
tasfiye yapılarak sözleşme kapsamından çıkartıldığı ve projenin 670
ada 1 parsel ve 678 ada 1 parselde devam ettiği açıklandı. Kısmi
tasfiye sonucunda söz konusu işe ait revize sözleşme bedelleri şu
şekildedir Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri: 185,8 mn TL,
Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Gelir Oranı: %21,58, Arsa Satışı
Karşılığı Şirket Payı Toplam Geliri: 40,1 mn TL.
(+) Kafein Yazılım (KFEIN): Şirketin %51 pay ile bağlı ortaklığı
konumundaki Smartiks Yazılım’ın sermayesinin 21.250.000 mn TL’den
28.750.000’ye artırılması ve artırılan sermayenin hisse başına 2,42 TL
fiyatla halka arz edilmesine işlemine SPK tarafından onay verildi.
(+) Tekfen Holding (TKFEN): Şirket 1Ç19’de 782 mn TL net kar
açıklarken, net karda yıllık bazda %225 yükseliş gözlenirken, aynı
zamanda net kar 800 mn TL’lik Research Turkey konsensus tahminine
paralel gerçekleşmiştir. Operasyonel tarafta gözlenen pozitif seyrin
yanı sıra 1Ç18’de kaydedilen 69,6 mn TL’lik net finansal gelirin bu
çeyrekte 109,6 mn TL’ye yükselmesi net karı desteklemiştir. Şirketin
satış gelirleri yıllık %102 artışla 4,59 mlr TL seviyesine
yükselirken, 4,37 mlr TL’lik Research Turkey konsensus tahminine
paralel seyretmiştir. Şirketin 1Ç19’da taahhüt segmenti gelirleri
yıllık bazda %121 artışla 3,29 mlr TL (1Ç18: 1,49 mlr TL) seviyesine
yükselirken, tarım segmenti gelirleri ise yıllık %67 artışla 1,24 mlr
TL’ye (1Ç18: 744 mn TL) ulaşmıştır. Taahhüt segmentinde 31 Mart sonu
itibariyle şirketin bakiye sipariş miktarı 2,26 mlr $ (31 Aralık 2018:
2,75 mlr $) olarak açıklanmıştır. FAVÖK tarafında ise 1Ç19’da 938,9 mn
TL’lik FAVÖK, yıllık bazda %237 artışa işaret ederken, 948 mn TL’lik
Researc urkey konsensus tahminine paralel bir gerçekleşme
gözlenmiştir. FAVÖK marjı ise 1Ç19’da yıllık bazda 8 puan artarak
%20,5 seviyesine yükseldi. Şirket ayrıca, 1Ç19 sonuçları ardından
yılsonu beklentilerinde revizyona gitti. Buna göre ciro beklentisini
%6 aşağı revize ederek 15 mlr TL seviyesine çekerken, FAVÖK
beklentisini %18,6 artırarak 2,26 mlr TL seviyesine yükseltti.
Yılsonu FAVÖK marjı beklentisini 3 puan artışla %15 seviyesine revize
eden şirket, net kar beklentisini ise %17,6 yukarı revize ederek 1,82
mlr TL seviyesine yükseltti. Yorum: 1Ç19’da piyasa beklentilerine
paralel sonuçlar görsek de yılsonuna ilişkin FAVÖK ve net kar
beklentilerinde gözlenen yukarı revizyonlar, kısa vadede hisse
performansına pozitif katkı sağlayabilir görüşündeyiz. Şirket
hisseleri, yılbaşından bugüne endekse göre %24,5, son 1 ayda ise %13
pozitif ayrışmıştır."


Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1556258162.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309