ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

02.05.2019 09:25

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 94.700 üzerinden başlayan endekste, günün genelinde yukarı
yönlü denemeler düşük hacim eşliğinde devam etti. 95.700 seviyelerine
ulaşan günün devamında da 95.000 seviyelerini korumaya çalışan
endekste, kapanış 95.416 seviyesinden gerçekleşti.
Avrupa ve ABD piyasalarında, beklentilerin altında gelen Çin PMI
verileri sonrasındaki zayıf görünüm izledik. Dün açıklanan Fed
kararında piyasa beklentilerine paralel faizlerde değişim izlemedik.
Fed Başkanı Powell, Mart'tan bu yana gelen verilerin genellikle
beklentilere paralel olduğunu belirtti ve ekonomik büyüme ile istihdam
artışının beklenenden daha güçlü olduğunu vurguladı. Fed kararı
ardından ise ABD'de piyasalar günü satıcılı kapattı.
Yurt içinde ve Avro bölgesi'nde bugün PMI verileri izlenirken,
ABD'de ise dayanıklı mal siparişleri verisi takip edilecektir. Aynı
zamanda İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı da takip edilecek bir
diğer gündem maddesi olacaktır. Asya piyasaları haftanın devamında
işleme kapalı olacak. Avrupa ve ABD piyasalarının güne satış
baskısıyla başlaması bekleniyor. Borsa İstanbul'un güne satıcılı
başlamasını bekliyoruz.
1Ç19’da mevduat maliyetlerindeki gerileme ile kredi-mevduat
makasında iyileşme görülürken, menkul kıymetlerden (TÜFE’ye endeksli
menkuller dahil) elde edilen faiz gelirlerindeki gerileme (ç/ç:-
%39,2) sektörün net faiz gelirlerine düşüş getirmiştir. Aynı dönemde
sektörde karşılık giderlerinin çeyreksel bazda %27,5 artış
göstermesinin net karı olumsuz etkilediği görülmektedir. Bankacılık
sektöründe 4Ç18’de %13,6 olan ortalama özkaynak karlılık oranı 1Ç19’da
%12,8 düzeyine gerilemiştir. İzleme listemizde bulunan mevduat
bankalarının 1Ç19’da net dönem karlarında ortalama olarak bir önceki
çeyreğe göre %4,0 gerileme bekliyoruz (Research Turkey anketi:
çeyreksel bazda ortalama değişim %-9,2). Açıklanan BDDK verilerinin
ise 1Ç19 için hem bizim hem de piyasa beklentilerinin bir miktar
üzerinde karlılığa işaret ettiği görülmektedir. Açıklanan verileri
bankaların 1Ç19 karlılık görünümünü için nötr olarak
değerlendiriyoruz. Akbank ve Garanti Bankası 1Ç19 finansal sonuçlarını
açıkladı, bugün (2 Mayıs) Yapı Kredi Bankası ve önümüzdeki hafta ise
İş Bankası finansal sonuçlarını açıklayacak.
(+) Aselsan (ASELS): Aselsan ile BMC arasında, ALTAY Seri Üretim
Projesi Sözleşmesi kapsamında BMC tarafından üretilecek ALTAY Tankları
için kritik görev donanımları ile bu donanımlara ilişkin
kullanıcı/bakım eğitimlerinin verileceği ürünlerin tedariğine yönelik
olarak toplam bedeli yaklaşık 841 mn Avro tutarında sözleşme
imzalandığı, söz konusu sözleşme kapsamında Aselsan tarafından
teslimatların 2020-2026 yıllarında gerçekleştirileceği bildirildi.
Yorum: Söz konusu sözleşme tutarı Aselsan’ın 2018 sonu itibariyle
9,1 mlr $ büyüklüğündeki bakiye siparişlerinin yaklaşık %10,4’üne denk
gelmektedir. Şirketin muhtemel projeleri arasında yer alan söz konusu
projenin sözleşmeye bağlanmasını ve finansallara yapacağı katkıyı da
göz önünde bulundurarak haberin hisse fiyatına olumlu yansımasını
bekliyoruz. Aselsan hisseleri yılbaşından bu yana BIST100 endeksine
göre yaklaşık %19 negatif ayrıştı.
(=) Turkcell (TCELL): 1Ç19’da 1,22 mlr TL net kar açıklayan
şirketin net karı, 1,19 mlr TL’lik Research Turkey konsensus tahminine
paralel gerçekleşirken, yıllık bazda %145 artış gösterdi. Net
karlılıkta gözlenen yükselişte, şirketin Fintur’daki hisselerinin
Sonera Holding’e devrinden elde edilen 772 mn TL’lik kar önemli etken
oldu. Bu çeyrekte kaydedilen 248,7 mn TL’lik net esas faaliyetler
geliri (1Ç18: 100,6 mn TL net esas faaliyetler geliri) net kar
büyümesine katkı sağlarken, kur farklarına bağlı kaydedilen 683,5 mn
TL’lik net finansal gider (1Ç18: 442 mn TL net finansal gider) net kar
büyümesine olumsuz yansıdı. Şirketin Türkiye tarafında abone sayısı
yıllık bazda %1,9 düşüşle 36,6 mn kişi seviyesine gerilerken,
kullanıcı başına ortalama data kullanımı %34 artış gösterdi. Yurt dışı
operasyonları da dahil ettiğimizde şirketin abone sayısı yıllık %3,4
düşüşle 48,4 mn kişi oldu. Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %11 artışla
2,34 mlr TL ile 2,33 mlr TL’lik Research Turkey konsensus tahminine
paralel bir gerçekleşme gösterdi. FAVÖK marjı ise 1Ç19’da yıllık bazda
3 puan gerileyerek %41 olarak gerçekleşti. Şirket ayrıca, 1Ç19
sonuçları ardından yılsonu beklentilerinde revizyona gitti. 2019 yılı
için %16-%18 olan gelir büyümesi hedefini %17-%19 olarak ve %37-%40
aralığında olan FAVÖK marjı hedefini de %38-%40 aralığına güncelledi.
%16-%18 hedef operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı
beklentisini ise korudu. Yorum: 1Ç19’da şirketin finansalları piyasa
beklentilerine paralel görünüyor. Yılsonuna ilişkin beklentilerin
hafif yukarı güncellenmesi ise olumlu. Şirket ayrıca, toplam 1 mlr
TL’lik brüt temettüyü (son kapanışa göre %3,7 temettü verimi) 4 eşit
taksitte dağıtma kararı aldı. Şirket hisseleri, yılbaşından bugüne
endekse göre %1,8 negatif ayrıştı.Finansalların hisse performansına
nötr yansımasını bekliyoruz.
(=) Zorlu Enerji (ZOREN): Konya Çumra’da kurmayı planladığı 18 MW
kurulu güce sahip olacak Alibeyhöyüğü GES Projesi üretim lisansının,
%100 bağlı ortaklığı olan Çumra Güneş Enerjisi ve Üretim'e
devredilmesinin EPDK tarafından uygun bulunduğunu açıkladı. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1556776461.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309