ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

26.04.2016 08:52

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Güne hafif satışlarla başlayan BİST, günün devamında da 85.000
üzerinde tutunmaya çalıştı. Yurt dışı piyasalarda da satış baskısının
sürmesi BİST tarafında olumsuzluğu artırdı. BİST’in kapanışı 85.109
seviyesinden gerçekleşti.
Haftanın ilk işlem gününde petrol fiyatlarının gerilemesi ile
enerji sektörü öncülüğünde Avrupa borsaları düşüşler gösterdi. Ayrıca
Almanya’da IFO iş ortamı güven endeksinin Nisan’da beklenmedik şekilde
106,6 düzeyine gerilemesi moral bozdu. ABD’de FED’in kritik faiz
kararı toplantısı öncesinde petrol fiyatlarının zayıf seyri ve
beklentinin altında gerçekleşen şirket karları nedeniyle endeksler
değer kaybetti.
Bugün yurt içinde saat 10:30’da TCMB enflasyon raporu ve saat
14:00’de PPK toplantı tutanakları izlenirken, yurt dışında ABD
dayanıklı mal siparişleri ve tüketici güveni verisini takip edeceğiz.
Sabah Asya piyasalarında Japonya negatif, Çin ise yatay görünüyor.
Avrupa piyasalarının ise açılışında hafif yukarı hareketler
beklenmekte. 85.000 üzerinde tutunmayı sürdüren BİST’in güne hafif
alımlarla başlayacağını, 84.600-85.400 aralığını kırdığı yöne doğru da
hareketini sürdüreceğini düşünüyoruz.

Makroekonomi ve Politika Haberleri

TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı bugün
İstanbul’da yapılacak

TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı bugün
İstanbul’da yapılacak
TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı 26 Nisan'da
İstanbul’da yapılacak.
Banka'dan yapılan açıklamaya göre, salı günü yayınlanacak
Enflasyon Raporu 2016-II'nin
tanıtımı amacıyla söz konusu tarihte saat 10.30'da İstanbul’da bir
bilgilendirme toplantısı
düzenlenecek. Başkan Murat Çetinkaya toplantıda bir sunum yapacak


Erdemir 2016 beklentilerini açıkladı (+)
Şirket 2016 yılında FAVÖK marjının %15-17 (2015: %17,6) aralığında
ve net kar marjının %6-8 (2015: %9,4) aralığında gerçekleşeceğini
beklenmektedir. Erdemir’in üretim ve satışlarının beklentisi 9,0 mn
ton düzeyinde.
Yorum: Şirketin açıkladığı beklentileri ulaşılabilir buluyor,
çelik fiyatlarındaki yükselişlerle birlikte beklentilerinin üzerinde
sonuçlar açıklama ihtimalini yukarı yönlü potansiyel oluşturacağını
düşünüyoruz.
Tat Gıda (TATGD) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin
üzerinde ancak… (-)
Tat Gıda, 1Ç16 döneminde piyasa beklentisinin (16 mn TL) üzerinde
20 mn TL net kar açıkladı. Net karda yıllık bazda %22 artış
yaşanırken, çeyreklik bazda ise %173 artış gerçekleşti. Net karda
yaşanan yükselişte, 1Ç16’da vergi gideri (1Ç15: 4,5 mn TL) tersine 0,2
mn TL vergi geliri yazması etkili oldu.
Şirket, 1Ç16’da 251,4 mn TL ciro gerçekleştirerek 246 mn TL’lik
piyasa beklentisinin üzerinde tamamladı. Ciroda yıllık bazda gözlenen
%12’lik yükselişte, miktar bazında satışlarda yaşanan %9 artış önemli
etken oldu. Yıllık bazda salça ve konserve iş kolunda ciro büyümesi
%17, süt ve süt ürünleri iş kolunda %8 ve makarna ve unlu mamüller iş
kolundaki %13 olarak gerçekleşti. Ayrıca, satış iadeleri ve
indirimler toplamının, tüm satışlar içindeki payının geçen yıla göre
%9 üzerinden %8,5 seviyelerine gerilemesi de ciro büyümesine katkı
sağladı.
Ciro tarafında yaşanan artışa karşın şirketin hem faaliyet karı
hem de FAVÖK rakamları geçen yılın aynı döneminin hafif altında
gerçekleşti. FAVÖK rakamı, 1Ç16’da 21,8 mn TL ile 23 mn TL’lik 1Ç15
rakamının altında kalsa da, piyasa beklentisi olan 21 mn TL’nin hafif
üzerinde geldi. Ancak, marjlar tarafına baktığımızda 1Ç15 dönemindeki
FAVÖK marjı %10,3 seviyesinden 1Ç16’da %8,7 seviyesine geriledi.
Cirodaki %12 artışa karşın, 1Ç15’de 24 mn TL olan pazarlama
giderlerinin, yıllık bazda %25 artarak 1Ç16’da 30 mn TL seviyesine
yükselmesinin FAVÖK arjındaki düşüşte etkili olduğunu düşünüyoruz.
Yorum: Vergiye bağlı olarak beklentilerin üzerinde gelen net kar
rakamına karşın, 1Ç16’da operasyonel rakamlarda ve marjlarda geçen
yılın altında kalınmasını olumsuz değerlendirmekteyiz.
Türk Traktör (TTRAK) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
üzerinde finansal sonuçlar (+)
Türk Traktör, 1Ç16 döneminde piyasa beklentilerine paralel (82 mn
TL), bir önceki yılın aynı döneminin ise %82 üzerinde 80,3 mn TL net
kâr açıkladı. Kur farkı giderleri ve yüksek efektif vergi oranına
rağmen, beklentilerin altında seyreden maliyetler operasyonel
karlılığı destekleyerek net kardaki büyümeye etki etti.
4Ç15’te net satış gelirleri piyasa beklentilerinin %4 üzerinde,
yıllık %28 artarak 885 mn TL’ye ulaşırken aynı dönemde FAVÖK,
ortalama piyasa beklentisinin %3, geçen yılın aynı döneminin ise %73
üzerinde 112 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK marjı ise ortalama piyasa beklentisinin 0,20 puan altında
gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı döneminin ise 3,10 puan
üzerinde %14,2 düzeyinde oluştu.
1Ç16’da kaydedilen 14 mn TL net faaliyet dışı giderlere ve %18,6
(4Ç15: %9,6, 1Ç15: %19,6) düzeyine yükselen efektif vergi oranına
rağmen operasyonel karlılıktaki büyüme net karın daha yüksek seviyede
gerçekleşmesine engel olmuştur
Yorum: Genel olarak şirketin operasyonel taraftaki performansını
beğeniyor ve hisse performansına
olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz.
+) Vestel Beyaz Eşya 1Ç16’da önceki çeyreğin %12 altında 65,3 mn
TL (1Ç15: 0,6 mn TL) net kar açıkladı. Yıllık bazda yüksek artışta,
satış gelirlerindeki %29 artış ve maliyetlerdeki %27 düşüş etkili
olmuştur. Şirketin satış gelirleri 1Ç16’da yıllık %29 artış çeyreklik
%15 düşüşle 617 mn TL olarak açıklandı. FAVÖK ise yıllık bazda %33
yükseliş, çeyreklik bazda 16 düşüş gösterirken 78,8 mn TL olarak
gerçekleşti. FAVÖK marjı 1Ç16’da geçen yılın aynı çeyreğinin 0,4 puan
üzerinde, önceki çeyreğin 0,1 puan altında %12,8 oldu. Operasyonel
olmayan tarafta ise Şirket 9,2 mn TL (1Ç15: -37 mn TL, 4Ç15: 5 mn TL)
net gelir kaydetmiştir.



Analizin tamamı için

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_26840.pdf "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0599.835
Değişim :  -3,45% |  -3.572,48
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.652