ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

07.03.2017 09:08

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Borsa İstanbul güne alımlarla 90.000 seviyesinin üzerinden
başlangıç yaptı. Günün devamında da bankacılık hisseleri eşliğinde
yükselişini 91.000 seviyeleri üzerine kadar taşıdı. 91.400
seviyelerine kadar ulaşan BİST, kapanışını ise 91.045 seviyesinden
gerçekleştirdi.
Haftanın ilk işlem gününde Avrupa borsalarında bankacılık sektörü
öncülüğünde düşüşler yaşandı. Deutsche Bank'ın 8 mlr ¬'luk hisse satış
planı açıklamasının ardından banka hisselerinde satış baskısının
artması bankacılık sektörüne düşüş getirdi. Ayrıca, Fransa'da hakkında
yolsuzluk soruşturması açılan Cumhurbaşkanı adayı François Fillon'un
yerini alması için adı geçen Alain Juppe'nin aday olmayacağını
açıklamasının ardından Fransız tahvil faiz oranlarında artışlar
görüldü. ABD'de ise borsalar mali sektör öncülüğünde değer kaybetti ve
Dow Jones endeksi 21.000 seviyesinin altında kapandı.
Bugün yurt dışında Avro Bölgesi 4Ç16 büyüme verisi ile ABD
tarafında Dış Ticaret Dengesi verileri açıklanacak. Yurt içinde ise
Şubat ayı Hazine Nakit Dengesi verisi izlenecek. Sabah Çin ve Japonya
tarafında negatif fiyatlamalar görülmektedir. Dolar endeksi ve ABD
tahvil faizlerinde bu sabah hafif yukarı yönlü hareketlilik var.
BİST'in ise bugüne yatay bir seyirle başlamasını bekliyoruz.

Şirket Haberleri

Reysaş GYO (RYGYO) portföyünde bulunan 3 depoyu kiraya verdiğini
açıkladı (=)
Şirket portföyünde bulunan Ankara, Kahramankazan İlçesi’nde
bulunan 11.970 m2 arsa üzerinde bulunan 13.833,5 m2' lik deponun 6.900
m2'lik depolama alanının 5 seneliğine kiraya verildiği açıklandı.
Kiraya verilen depodan 5 senede yaklaşık KDV dahil 6,6 mn TL gelir
elde edileceği bildirildi.
Şirket portföyünde bulunan Kocaeli, Çayırova İlçesi’nde bulunan
7.931 m2 'lik deponun 850 m2'lik depolama alanının 1 Nisan 2017
tarihinden başlamak üzere 1 seneliğine kiraya verildiği açıklandı.
Kiraya verilen depodan 1 senede yaklaşık KDV dahil 170 bin TL gelir
elde edilecek.
Şirket portföyünde bulunan Kocaeli, Çayırova İlçesi’nde bulunan
63.189 m2'lik deponun 9.000 m2 'lik depolama alanının 5 seneliğine
kiraya verildiği duyuruldu. Kiraya verilen depodan 5 senede yaklaşık
KDV dahil 13 mn TL gelir elde edilecek.
Anadolu Cam (ANACM) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin
üzerinde (=)
Anadolu Cam, 4Ç16 döneminde 37,6 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan
bu net kar, piyasa beklentisi 25 mn TL’nin üzerinde gerçekleşirken,
piyasanın en yüksek beklentisi olan 32 mn TL’nin de üzerinde
gerçekleşmiştir. 4Ç16’da net kar tarafındaki artışta finansal
yatırımlardan elde edilen 25 mn TL’lik gelir etkili olmuştur. Şirket,
4Ç15 döneminde ise 77 mn TL’lik net finansal gidere bağlı olarak 73 mn
TL net zarar açıklamıştı. Toplamda ise Anadolu Cam 2016 yılını 457 mn
TL net kar ile tamamlamıştır. 2015 yılında şirketin net karı 51,6 mn
TL seviyesinde yer alıyordu. Yıl içinde gerçekleştirilen Soda Sanayi
paylarının satışından elde edilen 342 mn TL’lik satış karı, net karın
2016 yılında bu ölçüde artışında önemli rol oynamıştır.
Şirketin satış gelirleri 4Ç16’da 441 mn TL olurken, 450 mn TL’lik
piyasa beklentisine yakın gerçekleşmiştir. Yıllık bazda ise 4Ç16’da
satış gelirleri %11 artış göstermiştir. 2016 yılının tamamında satış
gelirleri 1,77 mlr TL’ye ulaşırken, 2015 yılına göre %14 artış
göstermiştir.
4Ç16 döneminde 71 mn TL FAVÖK açıklayan şirketin FAVÖK’ü, yıllık
bazda %14 artarken, piyasa beklentisi olan 86 mn TL’nin altında
kalmıştır. 2016 yılında Anadolu Cam 340 mn TL FAVÖK açıklarken, FAVÖK
rakamı 2015 yılına göre %19 büyüme göstermiştir. Marj tarafında ise
4Ç16’da %16 olan FAVÖK marjı, 4Ç15’e göre hafif artış gösterirken,
yılın tamamında %19,2 olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılı FAVÖK marjı
ise %18,5 seviyesinde yer alıyordu.
Yorum: 4Ç16 döneminde Anadolu Cam’ın net karı beklentileri
aşarken, FAVÖK tarafında beklentilerin altında sonuçlara ulaşılmıştır.
Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri, piyasa getirisine paralel bir
getiri performansı sergiledi. 4Ç16 verilerinin hisseye performansına
nötr yansımasını beklenebilir.
BİM (BIMAS) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentiler üzerinde
(+)
BİM, 4Ç16 dönemini 193 mn TL net kar tamamladı. Bu dönemde
şirketin net karı yıllık bazda %37 artış gösterirken, piyasa
beklentisi olan 166 mn TL’nin de üzerinde gerçekleşmiştir. Aynı
zamanda, 4Ç16’da net kara ilişkin en yüksek piyasa beklentisi olan 173
mn TL’lik beklenti de aşılmıştır. Net karın beklentilerin üzerinde
gelmesinde, operasyonel taraftaki performansın yanı sıra 32 mn TL’lik
net finansal gelir kaydedilmesinin önemli rol oynadığını düşünüyoruz.
Toplamda ise BİM, 2016 yılını 671 mn TL net kar ile tamamlayarak net
karını 2015 yılına göre %15 artırmıştır.
4Ç16 döneminde şirket 5,23 mlr TL satış geliri elde ederek
cirosunu yıllık bazda %15 artırırken, satış gelirleri piyasa
beklentisi olan 5,21 mlr TL’ye paralel gerçekleşmiştir. 2016 yılının
tamamında ise satış gelirleri 20 mlr TL seviyesine ulaşırken, 2015
yılına göre ciroda %15 büyüme kaydedilmiştir. FAVÖK tarafında ise
4Ç16 döneminde 259,5 mn TL’lik FAVÖk rakamı, 254 mn TL’lik piyasa
beklentisine yakın oluşurken, yıllık bazda %13 artışa işaret etmiştir.
2016 yılının tamamında ise BİM 997 mn TL’lik FAVÖK ile 2015 yılına
göre FAVÖK’ünü %15 artırmıştır.
Şirket 2017 yılına ilişkin hedeflerini açıkladı. 2017 yılında
şirket, Türkiye’de 500 adet olmak üzere toplam 635 yeni mağaza açılışı
hedeflerken, ciroda %15-18 artış öngörüyor. FAVÖK marjı hedefini %5
seviyesinde açıklayan şirket, 2017 yılında 500 mn TL yatırım
öngörmekte.
Yorum: BİM, net kar tarafında beklentileri aşan 4Ç16 sonuçları
açıklarken, operasyonel taraf ise piyasa beklentilerine paralel
gerçekleşmiş görünüyor. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri, piyasa
getirisinin %7 altında bir getiri performansı sergiledi. 4Ç16
sonuçlarının hisse performansına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
Pegasus (PGSUS) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentinin altında
operasyonel sonuçlar (-)
Pegasus 4Ç16 için piyasa beklentisinin %32 üzerinde 173 mn TL net
zarar açıkladı. Research Turkey anketine göre 4ǒde 131 mn TL net
zarar bekleniyordu. Bir önceki yılın aynı döneminde ise Şirket 82 mn
TL net zarar açıklamıştı.
Pegasus’un 4Ç16’da net satış gelirleri bir önceki yılın aynı
dönemine göre %13 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe %38 düşüş ile
847 mn TL ile piyasa beklentisine yakın gerçekleşti.
4Ç16’da Şirket’in brüt zararı yıllık bazda %201 artarak 110 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in 4Ç16’da 95 mn TL olarak
gerçekleşmesi beklenen faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar
tahminlerin üzerinde 130 mn TL olarak açıklandı.
Şirket’in 2017 yıl sonu hedefleri şu şekildedir: Yolcu büyümesi:
yaklaşık %5-%7, Arz edilen koltuk km (ASK) artışı: %6-%8, İç hat
doluluk oranı: %84-%85, Dış hat doluluk oranı: %73-74, FAVKÖKmarjı:
%15-16.
Yorum: Şirket hisselerinin son 1 ayda BIST 100 endeksine göre %5,0
daha kötü performans gösterdiği görülmektedir. 4Ç16’da Şirket’in net
zararının piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesinin hisseye
sınırlı olumsuz etkisinin olabileceğini düşünüyoruz
Soda Sanayi (SODA) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentileri aşan net
kar (+)
Soda Sanayi, 4Ç16 döneminde 245,5 mn TL net kar açıkladı. Piyasa
beklentisi şirketin 206 mn TL net kar açıklaması yönünde yer alırken,
en yüksek beklenti ise 223 mn TL seviyesindeydi. 4Ç16 net karı yıllık
bazda %257 net kar artışına işaret ederken, şirketin 2016 yılı net
karı ise toplamda 575,8 mn TL’ye ulaştı. 2015 yılına göre net karda
%32,5 büyüme gerçekleşti. 4Ç16’da net kardaki artışta, operasyonel
taraftaki pozitif performansın yanı sıra 91 mn TL’lik net finansal
gelir kaydedilmesi etkili oldu.
Satış gelirleri 4Ç16’da 527 mn TL seviyesine ulaşarak yıllık bazda
%10,6 büyüme kaydederken, piyasa beklentisi Soda Sanayi’nin, 4Ç16’da
540 mn TL ciroya ulaşacağı yönünde yer almaktaydı. Toplamda ise
şirketin 2016 yılı cirosu 1,98 mlr TL seviyesine ulaşırken, 2015
yılına göre %12 artış göstermiştir.
FAVÖK tarafında ise 4Ç16 döneminde açıklanan 142 mn TL’lik FAVÖK
rakamı, piyasa beklentisi olan 141 mn TL’ye paralel gerçekleşirken,
yıllık bazda %27 artış göstermiştir. 2016 yılını ise şirket 514 mn TL
FAVÖK ile tamamlayarak FAVÖK’ünü 2015 yılına göre %25 artırmıştır.
Yorum: Soda Sanayi 4Ç16 dönemini, operasyonel tarafta beklentiler
seviyesinde, net kar tarafında ise beklentilerin üzerinde sonuçlarla
tamamlamıştır. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri, piyasa
getirisinin %3 altında bir getiri performansı sergiledi. Beklentilerin
üzerindeki net kar, hisse performansına olumlu yansıyabilir.
Şişe Cam (SISE) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin
üzerinde (+)
Şişe Cam, 4Ç16 döneminde 283,6 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan
net kar rakamı yıllık bazda %81 artışa işaret ederken, piyasa
beklentisi olan 213 mn TL’nin üzerindedir. 2016 yılı net kar rakamı
ise toplamda 743 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, 2015 yılına göre
şirketin net karı %3 artış göstermiştir.
Ciro tarafında ise 4Ç16’da yıllık bazda %19 artışla 2,41 mlr TL
düzeyine ulaşılırken, piyasa beklentisi olan 2,28 mlr TL’lik beklenti
aşılmıştır. 2016 yılının tamamında ise Şişe Cam’ın cirosu 8,4 mlr TL
ile 2015 yılına göre %13,6 artış göstermiştir.
FAVÖK tarafında ise 4Ç16 döneminde ulaşılan 409 mn TL’lik FAVÖK,
yıllık bazda %14 artışa işaret ederken, piyasa beklentisi olan 448 mn
TL’nin altında kalınmıştır. 2016 yılını Şişe Cam 1,60 mlr TL FAVÖK ile
tamamlayarak FAVÖK rakamında, 2015 yılına göre %13,7 artış
yakalamıştır.
Yorum: 4Ç16 döneminde Şişe Cam, net kar tarafında beklentilerin
üzerinde sonuca ulaşmıştır. FAVÖK tarafında ise sonuçlar beklentilerin
altında kalmıştır. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri, piyasa
getirisine paralel bir getiri performansı sergilemiştir. Piyasa
beklentilerini aşan net kar sonrasında, şirket hisselerinde pozitif
hareketlilik görebiliriz
Trakya Cam (TRKCM) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin
üzerinde (+)
Trakya Cam, 4Ç16 dönemini 94,9 mn TL net kar ile tamamladı. Net
kar, 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 66 mn TL’nin oldukça üzerinde
gelirken, yıllık bazda %67 büyüme gösterdi. Son çeyrekte şirketin
sahip olduğu Dolar cinsi sabit getirili menkul kıymetlerin değerlemesi
kaynaklı kaydedilen 67 mn TL’lik gelir, net kara olumlu yansıdı. 2016
yılında ise Trakya Cam 546,7 mn TL net kar elde ederken, net karını
2015 yılına göre %243 artırdı. Net karda gözlenen bu düzeydeki
artışta, şirketin portföyündeki Soda Sanayi paylarının satışından elde
edilen 284 mn TL’lik satış karının da etkili olduğunu hatırlatalım.
Şirketin satış gelirleri 4Ç16’da 962,6 mn TL seviyesine ulaşırken,
piyasa beklentisi 824 mn TL seviyesinde yer alıyordu. 4Ç16 ciro rakamı
aynı zamanda yıllık bazda %54 artışa denk gelmektedir. Yılın
toplamında ise 3,02 mlr TL’lik satış geliri, 2015 yılındaki 2,12 mlr
TL’lik satış gelirine göre %42 artış gösterdi. Ciro tarafındaki bu
yüksek oranlı büyümelerde, Bulgaristan operasyonlarının 2016 yılında
Trakya Cam finansallarında %100 konsolide edilmesinin de etkisi
bulunmaktadır.
FAVÖK tarafına baktığımızda, 4Ç16 döneminde 130 mn TL FAVÖK
rakamına ulaşan şirketin FAVÖK rakamı, yıllık bazda %74 artış
gösterirken, piyasa beklentisi olan 145 mn TL’nin altında kalınmıştır.
2016 yılında ise şirket 477,7 mn TL FAVÖK rakamına ulaşarak FAVÖK
rakamını 2015 yılına göre %74 artışmıştır. Marj tarafında ise 4Ç15’de
%12 olan FAVÖK marjı, 4Ç16’da %13,5’e yükselirken, yılın tamamında
%15,8 olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılı FAVÖK marjı ise %13
seviyesinde yer alıyordu.
Yorum: Trakya Cam, 4Ç16 döneminde net kar tarafında beklentilerin
üzerinde rakamlara ulaşırken, FAVÖK tarafında beklentilerin altında
kalmıştır. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri, piyasa getirisinin %4
altında bir getiri performansı sergiledi. 4Ç16 sonuçlarının net kar
tarafında beklentileri aşması, hisse performansına olumlu
yansıyabilir.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Anadolu Cam (ANACM): Şirket hisse başına 0,113 oranında nakit
kar payı dağıtma teklifinin yanı sıra %67,57 oranında pay biçiminde
kar payı (bedelsiz) dağıtma teklifini genel kurul onayına sunacağını
açıkladı.
(+) Soda Sanayi (SODA): Şirket hisse başına 0,27 oranında nakit
kar payı dağıtma teklifinin yanı sıra %10,27 oranında pay biçiminde
kar payı (bedelsiz) dağıtma teklifini genel kurul onayına sunacağını
açıkladı.
(+) Şişe Cam (SISE): Şirket hisse başına 0,122 oranında nakit kar
payı dağıtma teklifinin yanı sıra %6,83 oranında pay biçiminde kar
payı (bedelsiz) dağıtma teklifini genel kurul onayına sunacağını
açıkladı.
Vakıf GYO (VKGYO): Şirketin İstanbul Uluslararası Finans
Merkezi'nde yapımını gerçekleştireceği, T. Vakıflar Bankası T.A.O.
Genel Müdürlük Hizmet Binası ve Tesisleri Projesi'nin ana yüklenici
ihale süreci tamamlandığını ve söz konusu işin 711 mn TL + KDV bedelle
yaptırılmasına karar verildiğini açıklandı.
(+) Trakya Cam (TRKCM): Şirket hisse başına 0,114 oranında nakit
kar payı dağıtma teklifinin yanı sıra %21,51 oranında pay biçiminde
kar payı (bedelsiz) dağıtma teklifini genel kurul onayına sunacağını
açıkladı."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_7850.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0599.835
Değişim :  -3,45% |  -3.572,48
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
99.652