ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

25.10.2017 09:07

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 107.600 seviyeleri üzerine yükselerek başlayan BİST, gün
içinde de 108.000 seviyelerine ulaşmaya çalıştı. 108.000 seviyelerini
aşamayan BİST, günün devamında ise 107.500 üzerinde yatay hareket etse
de gün sonunda satış baskısıyla geriledi ve kapanışını 107.206
seviyesinden gerçekleştirdi.
Avrupa Merkez Bankası faiz kararı toplantısı öncesinde temkinli
seyreden piyasaları günü yatay tamamlarken, açıklanan öncü PMI
verilerinin Ekim ayında Avro Bölgesi'nde büyümede yavaşlamaya işaret
etmesi dikkat çekti. ABD'de ise tahminlerin üzerinde bilanço açıklayan
şirket hisselerinin desteği ile Dow Jones endeksi değer kazanarak
rekor tazeledi.
Yurt içi veri akışında bugün kapasite kullanım oranı takip
edilirken, yurt dışında ise Almanya IFO endeksi, İngiltere 3Ç17 büyüme
verisi, ABD’de dayanıklı mal siparişleri ve yeni konut satışları
izlenecektir. Asya tarafında Çin piyasaları yatay seyrederken, Japonya
piyasalarında satış baskısı görüyoruz. Avrupa ve ABD piyasalarının
güne satıcılı başlaması beklenmektedir. BİST’in ise güne satış
baskısıyla 107.000-106.500 aralığından başlamasını beklemekteyiz.


Bugün Akbank (AKBNK) ve T.S.K.B. (TSKB) 3Ç17 finansal sonuçlarını
açıklayacak (=) Akbank (AKBNK)’ın 3Ç17’de net dönem karının çeyreksel
bazda %6,5 düşüş, yıllık bazda %27,0 artış ile 1,40 mlr TL olarak
gerçekleşmesini beklemekteyiz. 3ǒde kredilerde devam yeniden
fiyatlandırmaya karşın yükselen mevduat maliyetleri net faiz
gelirlerine çeyreksel bazda düşüş getireceğini düşünüyoruz. Ayrıca
operasyonel giderlerde bir önceki çeyreğe göre %2,6 artış beklemekle
birlikte, yıl başına bu yana giderlerde görülen toplam artışın %8 ile
bütçelenenin zerinde kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Ayrıca
Akbank’ın 3ǒde TL krediler ve mevduatta güçlü büyüme kaydedeceğini
ve kredi-mevduat oranının %103 seviyesine çıkacağını tahmin ediyoruz.
Research Turkey beklenti anketi sonuçlarına göre ise Akbank’ın
3Ç17’de 1,38 mlr TL net kar açıklaması öngörülmektedir.
Bugün 3Ç17 verilerini açıklayacak bir diğer banka olan TSKB’nin,
Research Turkey beklenti anketi sonuçlarına göre, 3Ç17 döneminde 155
mn TL net kar açıklaması öngörülmektedir. Net kar rakamı, bir önceki
çeyreğe göre %3,0, geçen yılın aynı dönemine göre ise %31,8 artışa
işaret etmektedir.

Bugün Turkcell (TCELL) 3Ç17 finansal sonuçlarını açıklayacak (=)
Research Turkey beklenti anketi sonuçlarına göre 3Ç17’de
Turkcell’in (549 mn TL - 701 mn TL beklenti aralığında) 623 mn TL net
kar açıklaması beklenmektedir. Öngörülen net kar rakamı, bir önceki
çeyreğe göre %11,5 düşüş, geçen yılın aynı dönemine göre ise %242,7
artışa işaret etmektedir.
Ayrıca, şirket için 3Ç17’de ortalama 4,5 mlr TL net satış ve 1,55
mlr TL FAVÖK beklentisi bulunmaktadır.

Tav Havalimanları (TAVHL) 3Ç17 Finansal Sonuçları: Piyasa
beklentisine yakın sonuçlar (+) ? Tav Havalimanları 2017 yılının
üçüncü çeyreği için piyasa beklentisine paralel 417 mn TL net
kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %120, bir önceki
yılın aynı dönemine göre ise %63 artışa işaret ediyor.
Şirket’in 3Ç17’de net satış gelirleri çeyreksel %23,0, yıllık
bazda %39 artışla 1,32 mlr TL düzeyinde gerçekleşerek piyasa
beklentisinin %9,0 altında geldi.
Şirket’in 3ǒde FAVÖK’ü yıllık bazda %41 artışla 808 mn TL
seviyesine yükseldi.
Şirket beklentilerinden daha iyi gerçekleşen yolcu büyümesi ve
revize edilen kur tahminleri nedeniyle 2017 beklentilerini yukarı
yönlü revize ettiğini açıkladı. Detaylar şu şekildedir:
İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %4-%6
arasında (önceki: %1- %3),
İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar yolcu
trafiğinde %6-%8 (önceki:
yatay seyir),
TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %6-%8 arasında
(önceki: %4-%5),
Ciro %1-%3 (Önceki: Yatay),
FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK) %6-%8 (önceki: Yatay),
Net Kâr'da önemli oranda artış (değişim yok),
Yatırım harcamaları yaklaşık 50 mn ¬ (değişim yok) seviyesinde
öngörülmektedir.

Not: Bütün finansal beklentiler Avro bazındadır.

Ayrıca TAV Havalimanları, BTA Havalimanı Yiyecek ve İçecek
Hizmetleri'nde kalan %33,333 oranındaki payı 9,5 mn ¬ bedelle satın
alacağını duyurdu. Hisse devri sonrasında TAV Havalimanları
Holding'in BTA Havalimanları Yiyecek ve İçecek Hizmetleri'ndeki
ortaklık oranı %66,667'dan %100,00'e yükselecek.
Yorum: Şirketin 3Ç17 finansallarında operasyonel tarafta piyasa
beklentilerinin hafif altında kalırken, net kar ise beklentilere
yakın gerçekleşmiştir. Hisse performansı son 1 ayda BİST getirisine
göre %5,7 daha kötü bir performans sergilemiştir. Açıklanan sonuçların
hisse performansı üzerinde etkisini nötr olduğunu düşünmekle birlikte,
2017 yıl sonu verilerini yukarı yönlü güncellemesini hisse
performansını olumlu etkileyeceğini bekliyoruz.

Türk Telekom (TTKOM) 3Ç17 Finansal Sonuçları: Operasyonel
performans beklentilerle uyumlu
Türk Telekom, 3Ç17’de 293,5 mn TL (3Ç16: 8,7 mn TL) net kar
açıkladı. Piyasa beklentisi şirketin 3Ç17’de 336 mn TL net kar
açıklaması yönünde bulunuyordu. Operasyonel performansda yıllık bazda
gözlenen artış, şirketin net karında yıllık bazda gözlenen büyümede
itici güç olmuştur. Yılın ilk dokuz ayı sonunda ise şirketin net karı
toplamda 1,25 mlr TL seviyesine yükselerek, 2016 yılının aynı
dönemindeki 664 mn TL’ye göre %88 artış göstermiştir.
Ciro tarafında 3Ç17’de ulaşılan 4,53 mlr TL, yıllık bazda %10
artışa işaret ederken, piyasa beklentisine paralel gerçekleşmiştir.
FAVÖK tarafında ise 3Ç17’de yıllık bazda %15 artış kaydedilerek 1,64
mlr TL’ye ulaşılmış, FAVÖK marjı ise 3Ç16’daki %34,6 seviyesinden
3Ç17’de %36,1 seviyesine yükselmiştir. Hem FAVÖK hem de FAVÖK marjı
tarafında şirketin verileri, piyasa beklentileri ile aynı seviyede
gerçekleşmiştir.

Yorum: Şirketin 3Ç17 sonuçları, operasyonel tarafta piyasa
beklentileri ile aynı düzeyde gerçekleşirken, net kar tarafında
beklentilerin hafif altında kalmıştır. Hisselerin getirisi ise son 1
ayda piyasa getirisine göre %2 daha kötü bir performans sergilemiştir.
Şirketin faaliyetlerine bir etkisi olmamakla birlikte OTAŞ ile ilgili
haber akışlarının hisse performansında dalgalanmaya neden olduğunu,
dolayısıyla da beklentiler dahilindeki finansal veriler sonrasında da
yine OTAŞ ile ilgili haber akışlarının yakından izlenmesi gerektiğini
düşünüyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Aselsan (ASELS): TC. İçişleri Bakanlığı İller İdaresi Genel
Müdürlüğü ile 112 Acil Çağrı Merkezleri Projesi kapsamında 60 mn TL
tutarındaki "Yeni Nesil 112 Acil Çağrı Merkezi Projesi 2. Aşama
Altyapı Kurulumu İşi" sözleşmesinin imzalandığını bildirdi. Proje
kapsamında Adana, Bartın, Çanakkale, Edirne, Erzurum, Hakkari,
Kayseri, Kırklareli, Mardin, Samsun, Şanlıurfa ve Zonguldak illerinde
112 Acil Yardım altyapısı faaliyete geçirilecek. Projenin 2018 yılı
içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
(+) Mavi Giyim (MAVI): Şirket Turquality teşvik programı
kapsamında, 2008 yılından bu yana sürdürmekte olduğu "Mavi"
markasının yurtdışında tanıtımı ve markalaşmasının 2017 yılı Eylül ayı
itibariyle ikinci beş yıllık teşvik dönemini tamamladığını
açıklamıştır. Yeni açılan pazarlarla sınırlı olmak ve beş yılı aşmamak
üzere 01.06.2017 tarihinde ilgili Turquality Tebliğinde yapılan
değişiklik ile teşvik programının devam edebileceği hususu
düzenlenmiştir. Bu kapsamda şirketin Amerika ve Kanada operasyonları
beş yıl süre ile teşvik kapsamına alındığı açıklanmıştır.
(=) Yapı Kredi Bankası (YKBNK): Bankanın ana ortaklarından
Unicredit S.p.A ile henüz onaylanmamış konsolidasyon kapsamında
paylaşılan bazı UFRS finansal bilgilerinin, Unicredit tarafından
sehven kendi internet sitesinde yayımlandığı ve yatırımcılara
açıklandığı bildirildi.
Bu kapsamda Unicredit S.P.A tarafından banka ve iştiraklerine
ilişkin açıklanan bilgiler Yapı Kredi Bankası tarafından kap.org.tr’de
yayınlanmıştır. Böylece Unicredit’in Yapı Kredi Bankası
sermayesindeki (%40,9) payı oranında ve Euro olarak sunulan UFRS
rakamlara göre, Yapı Kredi Bankası’nın 3ǒde konsolide karı bir önceki
çeyreğe göre %1 düşüş ile 85 mn ¬’ya gerilerken, net faiz gelirleri
%2,7 ve net ücret komisyon gelirleri çeyreksel bazda %8,6 gerileme
göstermiştir. Yorum: Yapı Kredi Bankası ve iştiraklerine ait BDDK
düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolar 27 Ekim 2017’de
açıklanacak olup, UFRS ve BDDK verilerinin farklılık göstereceğini
düşünüyoruz. BDDK düzenlemelerine göre, Yapı Kredi Bankası’nın 3Ç net
karının bir önceki çeyreğe göre %15,1, bir önceki yılın aynı dönemine
göre %6,5 düşüş ile 757 mn TL olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.


Analizin tamamı için:


http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_25102017-636445181969450039.pdf









******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05102.590
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  102.552  
Önceki Kapanış :  102.590  
En Yüksek
103.321
En Düşük
102.246