ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

30.11.2017 09:02

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne hafif alımlarla 102.200 üzerinden başlayan BIST, gün içinde
dalgalı bir seyir izledi. Yukarı yönlü denemelerle 103.000 seviyesinin
üzerini gören BIST yükselişini sürdüremedi. Kapanış ise 102.342
seviyesinden gerçekleşti
Dün Avrupa borsaları bankacılık sektörü öncülüğünde yükselerek son
3 haftanın en yüksek seviyesinden kapanırken, İngiltere’de Brexit’e
yönelik haber akışı nedeniyle Londra borsası düşüş göstererek olumsuz
ayrıştı. ABD’de ise borsalar karışık bir görünümle günü tamamladı, Dow
Jones değer kazanarak rekor tazelerken, teknoloji sektöründe artan
satış baskısı sonucu Nasdaq son 3 ayın en sert düşüşünü yaşadı. ABD’de
Ekonomi gündeminde ise yakından izlenen GSYH büyümesi 3ǒde %3,0’den
%3,3 düzeyine revize edildi.
Yurt içinde bugün dış ticaret dengesi ve TCMB finansal istikrar
raporu açıklanacak. Fransa’da enflasyon oranı, Avro Bölgesi’nde ise
işsizlik oranı takip edilecek. ABD tarafında ise kişisel gelir ve
harcamalar verisi izlenecektir. Sabah saatlerinde Çin’de açıklanan ve
beklentinin üzerinde gelen PMI verilerine rağmen Çin piyasalarında
satıcılı bir seyir görüyoruz. Japonya’da ise pozitif bir görünüm var.
Bugün, Avrupa ve ABD piyasalarında karışık bir seyir görülebilir.
BIST’in ise güne yatay bir başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

BDDK, bankacılık sektörü Ekim verilerini açıkladı (=)

. BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilerine göre,
bankacılık sektörünün 2017 yılı Ekim ayında net kârı 2016 yılının aynı
dönemine göre %25,6, bir önceki aya göre %2,0 oranında artarak 3,98
mlr TL olarak gerçekleşti. Aylık bazda bakıldığında, sektörün net faiz
gelirlerindeki %6,’lik artış görülmesine karşın, net ticari zararın
artması ve faaliyet giderlerindeki sektörün net karlılığındaki artışı
sınırladı. Ayrıca 2017 yılı Ocak- Ekim döneminde sektörün net kârı
yıllık bazda %28,3 artış ile 41,16 mlr TL oldu.
. Sektörün net faiz gelirleri Ekim ayında yıllık bazda %28,6, bir
önceki aya göre %2,0 artış gösterdi. Aylık bazda bakıldığında,
kredi-mevduat farkındaki iyileşmenin yanı sıra menkul kıymet
getirilerinde elde edilen faiz gelirlerinde %9,8’lik artış net faiz
gelirlerini olumlu etkiledi. Böylece sektörün net faiz marjı Ekim
ayında bir önceki aya göre 16 bp artış ile %4,31’e ulaşırken, son 12
aylık verilere göre hesaplanan net faiz marjı ise aylık bazda sınırlı
değişim göstererek %4,00 seviyesinde gerçekleşti.
. Bankacılık sektörünün net ücret komisyon gelirleri Ekim ayında
yıllık bazda %19,7, bir önceki aya göre %0,4 artış göstererek 2,45 mlr
TL oldu.
. Ekim ayında sektörün toplam karşılık giderleri aylık bazda %0,2
düşüş ile 2,45 mlr TL’ye geriledi. Ekim’de özel karşılık giderlerinde
aylık bazda %15,3 düşüş görülse de, Eylül’de 201 mn TL olan genel
karşılık provizyonunun Ekim’de 591 mn TL’ye çıkması toplam
giderlerdeki düşüşü sınırladı.
. 2016 sonunda %3,24 olan takipteki krediler oranı 2017 Ekim
ayında %3,01 seviyesine gerilerken, aynı ayda takipteki krediler
karşılık oranı ise %79,6 düzeyinde gerçekleşmiştir. Ekim ayında
sektörün Brüt Risk Maliyeti ise %1,12 ile son 2 yılın en düşük
seviyesine geriledi.
. Sektörün sermaye yeterliliği standart oranı 2017 yılı Ekim
ayında 2016 sonuna göre yaklaşık 131 bp artış göstererek %16,88
düzeyine yükseldi. Ayrıca bankacılık sektöründe Ekim’de ortalama
özkaynak karlılık oranı ise 2016 sonuna göre 1,14 puan artış ile %14,5
olmuştur.
. Bankacılık sektörünün kredi büyümesi Ekim ayı itibariyle 3Ç
sonuna göre %2,6, 2016 sonuna göre %17,8 artış olarak gerçekleşirken,
Mevduat tarafında ise Ekim ayı itibariyle 3Ç sonuna göre %3,1, 2016
sonundan bu yana %16,0 büyüme kaydedildi. Ayrıca 2016 sonunda %119
olan ve Ağustos ayında %122 ile yılın en yüksek seviyesine ulaşan
kredi mevduat oranı (KMO) Ekim ayında %121 düzeyine geriledi.
Yorum: Sektörün Ekim’de aylık bazda %2,6’lik kredi büyümesi elde
etmesinin yanı sıra, iyileşen kredimevduat farkı ve menkul kıymet
getirilerinin artmasının bankaların 4Ç karlılığına yönelik olumlu
sinyal verdiğini düşünüyoruz.

Turkcell, gayrimenkul satma, bağlı ortaklığı da Ukrayna 4G
ihalesine katılma kararı aldı (+)

. Grup içi yapılanma kapsamında mülkiyetinde bulunan toplam 20
adet taşınmazını, 387,8 mn TL bedel karşılığında, sermayesinin
tamamına sahip olduğu bağlı ortaklıklarından Turkcell Gayrimenkul
Hizmetleri’ne satışına karar verdi. Satış işleminin 31.12.2017
tarihine kadar gerçekleştirilmesine, satış karının ise istisnadan
yararlanılan kısmın beş yıl süreyle pasifte özel bir fon hesabında
tutulacağını ve herhangi bir şekilde kar dağıtımına konu
edilmeyeceğini bildirdi.
. Şirketten yapılan bir diğer açıklamada, Ukrayna'da kurulu bağlı
ortaklığı lifecell LLC tarafından, Ukrayna'da gerçekleşecek olan 4G
ihalesine katılım ve bu çerçevede gerekli her türlü iş ve işlemin
yapılmasına karar verdi.

Netaş, yeni yatırım kararlarını açıkladı (+)

. 50. kuruluş yıldönümünü Ankara'da düzenlediği etkinlikle
kutlayan Netaş ve yeni hissedarı ZTE, Türkiye'de gerçekleştirecekleri
üç farklı yatırıma ilişkin mutabakat anlaşmasına imza attı.
. Anlaşma uyarınca, Netaş ve ZTE, 2018 yılında, demiryollarına
özel kablosuz geniş-bant iletişim standardı olan GSM-R alanında ortak
ArGe çalışması yürütecekleri bir GSM-R Mükemmeliyet Merkezi açacak.
. Netaş, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgelerinde ZTE ürünleri
için tamir, bakım ve destek hizmetleri sağlayacak. Bu iş birliği, ZTE
ürünlerinin dolayısıyla Netaş'ın pazarını genişletmesi, Netaş'ın
gelirlerini büyütmesi ve Türkiye'nin hizmet ihracatına da katkıda
bulunması bekleniyor.
. ZTE'nin Avrupa, Orta Doğu, Afrika ve Orta Asya bölgelerindeki
müşteri ve çalışanlarına tüm ürün ve servis eğitimleri kurulacak olan
"Netaş Akademi" üzerinden sağlanacak. Akademinin Türkiye'de bilişim
profesyonellerinin yetişmesinde rol oynarken, diğer taraftan
Türkiye'nin yüksek katma değerli hizmet ihracatını destekleyeceği
düşünülüyor.
. Toplantıda konuşan ZTE Corporation Yönetim Kurulu Başkanı Yin
Yimin ise, "ZTE'nin Çin dışında tek seferde en büyük yatırımını Netaş
ile Türkiye'ye yaptık. Ammacımız Netaş ve Türkiye'yi EMEA bölgesinde
bir teknoloji üssümüz haline getirmek," ifadelerini kullandı.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

. (=) Erdemir (EREGL): Merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nin
Illinois eyaletinde bulunan Corus International Trading Ltd. Şirketi
(yeni unvanı Tata Steel International (North America) Ltd.),
rdemir’den 2009’da temin ettiği ürünleri üçüncü kişilere satmış ancak
daha sonra bu ürünler tarafından kendisine bir takım tazminat
talepleri yöneltildiğini, bu taleplerin bir kısmının Erdemir
tarafından karşılanması gerektiğini ileri sürmüştür. Taraflar konu
hakkında tam bir mutabakata varamamış ve 2010’dan bu yana süregelen
4,8 mn $ tutarında farklı tazminat davaları açılmıştır. Son olarak ise
Karadeniz Ereğli 2. Asliye Hukuk Mahkemesi'nde Erdemir aleyhine
davanın kısmen kabulüne karar verildiği açıklanmıştır. Erdemir bu
karara karşı istinaf yoluna başvurulacağını açıklamıştır. Yorum: 4,8
mn $’a karşılık gelen tutar Erdemir’in yıllık net karının %1’inden de
küçük bir tutarı oluşturması nedeniyle haberi şirkete olumsuz etkisi
bulunmamaktadır.
. (=) Migros (MGROS): Moonlight Capital tarafından 22 Kasım 2017
tarihinde yayınlanan özel durum açıklamaları sonrasında, sahibi olduğu
toplam 13 mn TL nominal değerli Migros paylarının satışının, bedeli
nakden ve peşinen ödenmek üzere pay bedeli 26 TL satış fiyatı
üzerinden gerçekleştirildiğini açıkladı. Söz konusu işlem sonrasında
Migros’da Moonlight Capital’in sahip olduğu payların % 8,07ve BC
Partners’ın yönettiği fonlar üzerinden Migros’da kalan toplam payının
%23,2 olduğunu açıkladı.
. (=) Pegasus (PGSUS): NTV haberine göre, Pegasus Hava Yolları
Genel Müdürü Mehmet Nane yaptığı açıklamada, henüz şirket bütçesinde
bir zam kararının alınmadığını ve kurlardaki değişimlerin daha negatif
olması durumunda konuyla ilgili değerlendirmenin yapılacağını ancak şu
anda böyle bir değerlendirmenin olmadığını söyledi. Ayrıca Nane, 3 ay
sonrasının biletlerine %600 talep olduğunu, Şirket’in yurt dışında 4.
çeyrekte %20'lerin üzerinde artış yakalayacağını belirtti. Yorum:
Talep yönündeki gidişatla ilgili olumlu sinyal verilmesinin yanı sıra
4ǒde yurt dışı operasyonlarındaki güçlü artış yakalanması yönündeki
açıklamaları orta vadede Şirket finansallarını olumlu etkilemesini
öngörmekle beraber, haberin hisse performansı üzerine etkisini kısa
vadede nötr olarak değerlendiriyoruz.
. (=) Şekerbank (SKBNK): Şekerbank, takipteki krediler portföyünün
138,4 mn TL'lik bölümünü 7,3 mn TL bedelle sattığını açıkladı.
. (=) Türk Hava Yolları (THYAO): Business HT haberine göre, Türk
Hava Yolları'nın Türkiye'de uçak motoru üretimine talip olan şirketi
THY Teknik’in yurt dışında da hangar kuracağı belirtildi. Ayrıca THY
Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı M. İlker Aycı yaptığı
açıklamada, Türk Hava Yolları Teknik’in yeni havalimanına aksaklık
yaşamadan taşınacağını ve orada daha geniş kapasite ile hizmet
vereceğini ifade ederken, özellikle geniş gövdeli uçak kapasitesini
fark oluşturacak şekilde büyüttüklerini bildirdi. Yorum: Yurt dışında
kurulacak hangara yönelik kapasite ve diğer rakamsal büyüklükler henüz
açıklanmadığı için, bu gelişmenin Şirket finansallarına etkisini
tahmin edememekle birlikte, Şirket’i uzun vadede olumlu etkileyeceğini
düşünüyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_30112017-636476288679822249.pdf


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




15:0295.801
Değişim :  -0,24% |  -231,00
Açılış :  96.164  
Önceki Kapanış :  96.032  
En Yüksek
96.453
En Düşük
95.373