ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

17.05.2018 08:57

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Kurdaki yükselişin sürmesi ile birlikte merkez bankası dün
açıklama yaptı. Yapılan açıklamada sağlıksız fiyat oluşumlarının
yakından takip edildiği ve gerekli adımların atılacağı belirtildi.
Açıklama sonrasında TL'de sert değer kazancı olurken, Dolar / TL 4,50
seviyesinden 4,40'ın altına kadar sarktı. BIST100 endeksi de
negatiften pozitife döndü ve günü artıda kapatmayı başardı. Bu sabah
ise TL, sepet bazında (1 USD 1 EUR ortalaması) değer kaybetmekte.
Dolar / TL 4,40'ın üzerinde. Oynaklık ise halen yüksek. Bir aylık
zımmi oynaklık 21,3 değerinde. Geçen yılın Ocak ayında son yılların
en yüksek seviyesi olan 24 görülmüştü. Ülke risk primimiz de (5
yıllık CDS) 259 ile yüksek seviyede seyretmeye devam etmekte.
Yurtdışına baktığımızda, ABD vadelilerde yatay bir görüntü var. Asya
borsaları ise karışık. Dün Kuzey Kore'nin, Güney Kore ile olan barış
görüşmesini iptal etmesi ile önümüzdeki ay gerçekleşmesi planlanan ABD
görüşmelerinin iptal olabileceği riski jeopolitik risklerin devam
etmesine yol açmakta. ABD piyasaları da bir yandan olumlu makro
görüntü diğer yandan jeopolitik riskler arasında denge bulmaya
çalışmakta. Aslında jeopolitik risklerin gündeme gelmesi, özellikle
Dolar'ın güçlenmesiyle bir süredir baskı altında kalan Gelişmekte Olan
Ülke kurları için de olumlu olabilir. Çünkü, söz konusu riskler
arttığında şu anda tek güvenilir liman olarak duran ABD tahvillerine
talep getirebilir. Bu da tahvil faizlerinin düşmesi ile sonuçlanabilir
ki bir süredir faizlerle senkronize bir şekilde hareket eden Dolar'ın
yükselişini frenleyebilir. Ancak, şimdilik piyasaların olumlu makro
görüntünün fiyatlandığı söylenebilir. ABD borsaları dün artıda
kapatırken, ABD on yıllık tahvil faizleri, petrol fiyatlarındaki
artışın da etkisiyle, %3,10'un üzerinde seyretmekte. Halihazırda
yükseliş meylini koruyan ABD borsaları, faizlerdeki olası düşüşten de
yine olumlu etkilenebilirler. GOÜ kurları ise bu sabah Dolar'daki
sakin görüntüyle birlikte yatay.

MAKROEKONOMİ

Bugün veri açısından sakin bir gündeyiz.
ABD'de TSİ 15:30'da Philadelphia Fed imalat endeksi ve TSİ 17'de
Nisan ayına ait öncü endeks verisi açıklanacak. Verilerin piyasada çok
hareketlilik yaratması beklenmiyor.
TSİ 17:45'te Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin ve TSİ
20:00'de Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan'ın konuşması bulunmakta.
Bazı Fed bölgesel başkanları son dönemde verim eğrisinin düzleşmesine
yönelik vurgu yapmakta.
TSİ 15'te ECB Başkan Yardımcısı Vitor Constancio, ECB'nin makro
ihtiyati politika ve araştırma konferansının açılış konuşmasını
gerçekleştirecek.
Bugün Mısır Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor. Politika
faizini sabit tutacağını düşünenlerle 100 baz puanlık indirim
bekleyenler başa baş durumda yer alıyor. Geçtiğimiz sene %30'ları aşan
enflasyon bu sene kademeli şekilde Merkez Bankası'nın enflasyon hedefi
olan %13'e gerilemiş durumda. Baz etkisiyle gerileyen enflasyon %13,1
ile para birimini dalgalandırmaya başladığı Kasım 2016'dan bu yana en
düşük seviyede (Şekil 1). Enflasyondaki düşüşlerin sübvansiyonlar
nedeniyle sınırlanacağı beklentisi ise taraflardan bir kısmını
faizlerin sabit tutulacağı beklentisine itiyor.
TSİ 21'de Meksika Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor.
Bankanın politika faizini %7,5'te tutması bekleniyor.

Yurtiçinde bugün TSİ 10'da konut fiyatları endeksi açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğan Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif): Daha önce kamuya
açıkladığı çerçevede 6 Nisan 2018 tarihinde Şirket ile Demirören
Medya arasında imzalanan "Hisse Satış Sözleşmesi" kapsamında, doğrudan
bağlı ortaklıkları Doğan Gazetecilik A.Ş., Hürriyet Gazetecilik ve
Matbaacılık A.Ş., Doğan TV Holding A.Ş., Doğan Haber Ajansı A.Ş.,
Doğan Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık Ödeme Aracılık ve Tahsilat
Sistemleri A.Ş., Doğan İnternet Yayıncılığı ve Yatırım A.Ş. ve Doğan
Media International GmbH (birlikte "Devre Konu Şirketler") ile dolaylı
bağlı ortaklığımız Mozaik İletişim Hizmetleri A.Ş.'de sahip olduğu pay
senetlerinin tamamının ve kullanılan alım hakkı opsiyonu neticesinde
"Radyo D" ve "CNN Türk Radyo"nun lisans haklarının Demirören Medya
Yatırımları Ticaret A.Ş. 'ye toplam 893mn Amerikan Doları satış bedeli
üzerinden nakden ve peşin olarak satılmasında, "kapanış koşulları"
sağlanmak suretiyle pay senetlerinin satışı ve devri bugün itibariyle
tamamlanmış ve Satış Bedeli tam ve nakit olarak serbest şekilde
hesaplarımıza intikal etmiştir.
Satış Bedeline ilave olarak 26mn Amerikan Doları ise (toplam Satış
Bedeli tutarı 919mn ABD Doları olacak şekilde) yine daha önce kamuya
açıklandığı üzere, Doğan TV Holding A.Ş.'de Commerz Film GmbH'a ait ve
Doğan TV Holding A.Ş. sermayesinin % 6,68'ini temsil eden, ilave
kontrol sağlamayan 138.999.811 adet pay senedinin de Demirören Medya
Yatırımları Ticaret A.Ş.'ye devri ile birlikte ayrıca tahsil
edilecektir.
Söz konusu satış işleminde Vergi Mevzuatı'na göre tutulan yasal
kayıtlara göre yaklaşık 1,3 milyar TL tutarında "iştirak hissesi satış
zararı" oluşacağı hesaplanmakla birlikte, Şirket'in yasal kayıtlarında
bulunan kar dağıtımına konu edilebilecek kaynakların toplam brüt
tutarı paylara ilişkin primler/iskontolar hariç yaklaşık 3,8 milyar
TL'dir. TMS/TFRS'ye göre hazırlanan ve en son kamuya açıklanan
31.03.2018 tarihli konsolide finansal tablolara göre ise yaklaşık 3,5
milyar TL "iştirak hissesi satış karı" oluşması beklenmektedir. Konuya
ilişkin detaylı açıklamalar kamuya açıklanacak ilk finansal tablo ve
dipnotlarında yer alacaktır.
Petkim (PETKM, Öneri "EKLE", Nötr): Şirketin Olağan Genel
Kurulu'nun, nakit temettünün yanısıra çıkarılmış sermayesinin %10'u
oranında bedelsiz payın ortaklarımıza temettü olarak dağıtılması
kararı doğrultusunda 4 milyar TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde
1,5 milyar TL çıkarılmış sermayesinin 1,65 milyar TL'ye
yükseltilmesine, 150mn TL'lik artışın Özel Fonlardan karşılanmasına,
Ortakların elinde bulundurdukları beher hisseye %10 oranında bedelsiz
hisse dağıtılmasına, Bu dağıtımın, Şirket sermayesine iştirak
oranlarına göre bedelsiz olarak Merkezi Kayıt Kuruluşu'nda kayden
yapılmasına, Konu ile ilgili olarak Sermaye Piyasası Kurulu ve ilgili
diğer kurumlardan izinlerin alınmasına, karar verilmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): 84 gün vadeli 300mn TL
nominal değerli Vakıfbank finansman bonoları ihraç ve halka arz
edilecek olup, talep toplama işlemi 21 -22 - 23 Mayıs 2018
tarihlerinde gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 300mn TL
nominal olan halka arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda
toplam halka arz miktarı 450mn TL nominal tutara yükseltilebilecektir.
Verusatürk Girişim Sermayesi (VERTU, Sınırlı Pozitif): 18,5mn TL
ödenmiş sermayeli Smartiks Yazılım A.Ş.'de sahibi olduğu toplam 7,4mn
adet payın (%40) tamamının, şirket değeri üzerinden toplam 19,9mn TL
bedel karşılığında Kafein Yazılım Hizmetleri Ticaret A.Ş.'ye
satılmasına karar vermiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Benzin, motorin, LPG ve petrol bazlı ürünlerde meydana
gelen yüksek fiyatlara karşı özel tüketim vergisinde düzenlemeye
gidildi. Ürünlere gelecek zam oranı kadar ÖTV oranında indirim
yapılacak. Enerji Piyasası Düzenleme Kurulunca (EPDK) ilan edilen
akaryakıt bayi satış fiyatlarına esas alınan yurt içi rafineri çıkış
fiyatlarında, uluslararası petrol fiyatları veya döviz kurlarına bağlı
olarak meydana gelen artış durumunda, söz konusu malların tabi olduğu
ÖTV tutarlarında, gerçekleşen artış tutarı kadar azalış yapılarak zam
vatandaşa yansıtılmayacak. Meydana gelen azalış durumunda ise söz
konusu malların tabi olduğu ÖTV tutarları, 17 Mayıs 2018 tarihinde
uygulanan tutarı geçmeyecek şekilde uygulanacak. Kararla birlikte
yayımlanan listede bu kapsama giren mallar, 95 ile 98 oktan kurşunsuz
benzin, motorin, bütan, sıvılaştırılmış petrol gazı (LPG) ve propan
olarak belirlendi. Kaynak: Dünya
Kredi: Hazine, Dünya Bankası kaynaklarından, Hazine Geri Ödeme
Garantisi altında, İller Bankası A.Ş.'ye 'Sürdürülebilir Şehirler
Projesi-2' için 73,5 milyon euro tutarında kredi sağlandığını bildirdi.
Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi, nisan ayı çek
raporunu yayımladı. Buna göre 2018 yılının Ocak - Nisan döneminde
bankalara ibraz edilen çek sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre %14
artarak 7,2 milyon adet oldu. İbraz edilen çeklerin parasal tutarı,
%27 artışla 301 milyar liraya ulaştı.

FAİZ PİYASALARI

TCMB'nin geç likidite penceresinden (%13,5) yaptığı toplam fonlama
miktarı 100,9 milyar TL'den 101,6 milyar TL'ye yükseldi.
Yurtiçinde hareketli bir günü geride bırakan döviz piyasasıyla
birlikte TCMB'nin gelişmeleri yakından izlediği ve gereken adımları
atacağını belirtmesi ardından tahvil faizlerinde dün gevşeme gözlendi.
10 yıllık gösterge kağıdın faizi gün içinde %14,94 seviyesiyle %15'e
doğru yaklaşırken açıklamalarla birlikte günü 8 baz puan düşüşle
%14,63 seviyesinden sonlandırdı. Bu hafta ABD ekonomisinin ikinci
çeyrekte güçlendiğini işaret eden ekonomik verileri takip ediyoruz. Bu
durum ABD 10 yıllıkların faizinin daha da yükselmesine neden olmakta.
Dün kapanışı %3,09 seviyesi ile Temmuz 2011'den bu yana en yüksek
seviyeden yapan 10 yıllıkların faizi bugün Asya seansında %3,10'un
üzerine çıktı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.734
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  95.734  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731