ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

12.06.2018 08:49

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Önemli Merkez Bankalarının faiz karar toplantıları öncesinde Salı
sabahına ihtiyatlı risk iştahı ile başlıyoruz. ABD başkanı Trump ile
Kuzey Kore liderleri Kim Jong Un arasındaki görüşme yapılırken,
buradan gelecek haber akışı gün içinde takip edilecektir. Zirveden ilk
gelen mesajlar olumlu. Bu sabah Asya piyasaları karışık seyrederken,
S&P500 vadelilerde de yataya yakın seyrediyor. ABD on yıllık tahvil
faizi bu sabah %2,95 seviyelerinde hafif gerileme kaydederken, DXY ise
hafif yukarı yönlü hareket ediyor. Avrupa Merkez Bankası'nın tahvil
geri alım programını sonlandırılacağına yönelik takvim beklentileri ve
İtalya'da hükümetten gelen olumlu açıklamalar ile 1,18 seviyesinin
üzerine çıkan EURUSD paritesi de bu sabah 1,176 seviyelerine sarkmış
durumda. Trump- Kim Jong Un görüşmesinden gelecek haber akışı dışında,
piyasalar üç ana merkez bankasının bu haftaki toplantılarına
odaklanmış durumda. Yarın Fed'in faiz kararıyla başlayacak olan süreç,
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Cuma günü de Japonya
Merkez Bankası (BoJ) ile devam edecek. Fed'in faiz artırım kararı
alacağına kesin gözle bakılırken, ECB'de de varlık alım programından
çıkışa yönelik açıklamalar takip edilecek. BoJ'dan ise herhangi bir
değişiklik beklenmiyor. Yurtiçi tarafta ise dün ilk çeyrek büyüme
rakamı %7,4 ile beklentilerden daha iyi gelirken, Nisan ayı cari açık
rakamı ise 5,43 milyar dolar ile beklentileri aştı. Beklentilerden
yüksek gelen carı açık rakamı sonrasında kurlarda yukarı yönlü
hareketler izledik. Dolar / TL dün 4,54 seviyesine kadar yükseldikten
sonra günü 4,522 seviyesinden kapadı. Bu sabah da Dolar/ TL 4,53
seviyesinin üzerinde yukarı yönlü hareket ediyor. Buna ilaveten, ülke
risk primi CDS 5 baz puan artarak 279 seviyesine yükselirken, 2 yıllık
gösterge faiz ise 14 baz puanlık artışla 18,86 seviyesine ulaşmış
durumda. Veri tarafında yurtiçinde bugün açıklanacak herhangi bir veri
bulunmazken, yurtdışında ise İngiltere işsizlik rakamları, Almanya ZEW
beklenti endeksi ve ABD TÜFE rakamları takip edilecektir.

MAKROEKONOMİ

G7 sonrası dikkatler Trump ile Kuzey Kore liderinin zirvesine
odaklanmış durumda. İkili Kore Yarımadası'nın nükleer silahsızlanması
için buluştu. Böylece tarihte ilk kez bir ABD başkanı ile Kuzey Kore
lideri aynı masada bir araya geldi. Zirveden ilk mesajlar ise oldukça
pozitif. Trump, Kuzey Kore Lideri Kim Jong Un ile birlikteyken basına
yaptığı kısa açıklamada görüşmenin çok i
sağlandığını söyledi.
Bugün TSİ 12'de Almanya ZEW endeksi açıklanacak. Verinin 87
seviyesinden 85'e gerilemesi bekleniyor. Geleceğe yönelik
beklentilerin ise daha da zayıflaması bekleniyor. Gelecek yönelik
beklentiler iki aydır negatif bölgede ve korumacılık politikalarının
gölgesinde 2012 yılından bu yana ilk kez ardı ardına geriliyor.
Bugün TSİ 11:30'da İngiltere işsizlik rakamları açıklanacak.
İşsizlik oranının %4,2 düzeyinde sabit kalması bekleniyor. Dün Almanya
ve Fransa ardından İngiltere sanayi üretimi de %0,1 artış beklentisine
karşılık %0,8 daraldı. Büyüme genel olarak bölgede zayıflığa işaret
etmeye devam ediyor.
Fed faiz kararı öncesi bugün ayrıca TSİ 15:30'da ABD TÜFE
rakamları açıklanacak. Çekirdek enflasyonun %2,1'ten, Şubat 2017'ten
bu yana en yüksek seviye olan %2,2'ye hızlanması bekleniyor. Manşet
enflasyonun ise %2,5'ten %2,7'ye yükselmesi bekleniyor. Enflasyonda
beklentilerin üzerindeki olası hızlanmanın ise yarınki Fed faiz
kararını etkilemesi beklenmiyor.
Türkiye büyümesi 2018 yılının birinci çeyreğinde %7,4 ile
beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Özel tüketim ve
yatırımlar büyümeyi yukarı çeken kalemler oldu. Özel tüketimdeki
güçlenmenin bir yansıması olarak artan ithalat, net ihracatın büyümeye
negatif katkı yapmasına neden oldu. Kamunun büyümeye katkısı bu
çeyrekte ise sınırlı oldu. İkinci çeyrekte ise kamu harcamalarının
birinci çeyreğe nazaran daha güçlü bir katkı sağlayacağını
söyleyebiliriz. Yılın geri kalanında birkaç hikaye büyümeyi
şekillendirecek. Özellikle üçüncü çeyrekte yüksek baz etkisi, Merkez
Bankası'nın sıkılaştırıcı görünümüyle talebin seyri ve turizm ile
ihracat tarafındaki gelişmeler büyümeye yön verecek. Merkez
Bankası'nın beklenti anketine göre anket katılımcılarının yılsonu
büyüme beklentisi ise %4,2 düzeyinde bulunuyor.
Nisan ayında cari işlemler dengesi USD 5,15 milyar olan
beklentilerin üstünde USD 5,43 milyar açıklandı. Nisan ayı itibarıyla
12 aylık kümülatif cari açık USD 55,4 milyardan USD 57 milyara
yükseldi. Ağustos ayından bu yana kümülatif açık ardı ardına artmaya
devam etse de Nisan ayı itibarıyla 2018 yılının tepe noktasına ulaşmış
olabiliriz. Nitekim Haziran ayı beklenti anketinde katılımcıların
yılsonu cari açık beklentilerini USD 53,5 milyarda sabit tutması bunun
bir göstergesi olabilir. Turizm gelirlerinin yaz aylarıyla birlikte
katkısının artması ve ılımlı taleple cari açıktaki düşüş trendinin
yılın ikinci yarısında belirginleşmesini bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Akrilik (AKSA, Nötr): Şirket, önümüzdeki dönemlerde
gerçekleştirilecek yatırım ve modernizasyon projelerinin finansmanına
yönelik çalışmalar çerçevesinde, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası
(EBRD) ile toplam 100mn USD tutarında yatırım kredisi sağlanması
amacıyla görüşmeler yapmaktadır.
Enka İnşaat (ENKAI, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Şirket ve
Bechtel eşit ortaklığı ile Kazakistan'da kurulu bulunan Senimdi
Kurylys LLP, Kazakistan Tengiz petrol sahasında, kapsamı mekanik,
elektrik ve enstrüman montaj işleri olan bir sözleşme imzalamıştır.
İşveren Tengizchevroil (TCO), Tengiz petrol bölgesini işleten ve
geliştiren, Chevron (%50), ExxonMobil (%25), KazMunayGas (%20) ve
LukArco (%5) ortaklığıdır.
Kardemir (KRDMD, Sınırlı Pozitif): Yönetim Kurulu tarafından,
yatırımcıları korumak amacıyla Şirketin KRDMA, KRDMB VE KRDMD
paylarının, borsada nominal bedeli toplam 100mn TL tutarına kadar
kendi paylarından geri alımının gerçekleştirilmesine ve geri alım için
ayrılacak fonun en fazla toplam 100mn TL olarak belirlenmesine karar
verilmiştir.
Karel Elektronik (KAREL, Sınırlı Pozitif): Şirket, BMC Otomotiv
Sanayi ve Ticaret A.Ş. firması ile 5,5mn USD + KDV tutarında
haberleşme sistemi temini içeren sözleşme imzalamıştır. Sözleşmeyle
ilgili teslimatlar imza tarihinden 18 ay içerisinde tamamlanacaktır.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirket Mayıs ayına ilişkin trafik
sonuçlarını açıkladı. Buna göre Mayıs ayındaki yolcu sayısı %8,9
artışla 2,54mn kişiye ulaşırken, yolcu doluluk oranı 0,3 puan artışla
%84,8 oldu. Mayıs ayı sonuçlarıyla beraber ilk beş aydaki toplam yolcu
sayısı 2017'in aynı dönemine göre %15 oranında artarak 11,83mn kişi
olurken, yolcu doluluk oranı 2,7 puan artarak %85,5'i gösterdi.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Türk Hava Yolları'nın
hava kargo markası Turkish Cargo, e-ticaret sektörüne bir çözüm
platformu oluşturmak adına havalimanından havalimanına olan geleneksel
hava kargo taşımacılığı hizmetine, kapıdan kapıya ekspres/kurye taşıma
iş modelini de entegre etmeyi hedeflemektedir. Bu doğrultuda dünyada
en fazla gönderi gerçekleştiren ekspres firması olan Çin merkezli ZTO
ve Hong Kong merkezli PAL Air ile yeni kurulacak ortak global ekspres
şirketi, küresel e-ticaret sektöründe bütünleşik hizmet verebilecek
kapasite ve yetenekte her türlü lojistik aktiviteleri icra etmeyi
hedeflemektedir. Hong Kong merkezli olarak kurulması planlanan bu
işbirliği ile ilgili Ortaklığımız, ZTO ve PAL Air arasında bir iyi
niyet anlaşması imzalanmıştır.
Orge Enerji Elektrik (ORGE): 11.06.2018 tarihli sabah
stratejimizde yayınladığımız Orge Enerji Elektrik haberinin etkisi
için sehven "Sınırlı Pozitif" yerine "Sınırlı Negatif" yazılmıştır.
Düzeltilmiş hali aşağıda yer almaktadır.
"Orge Enerji Elektrik (ORGE, Sınırlı Pozitif): Şirket,
Kaynarca-Sabiha Gökçen Havalimanı Metro Projesi'nin tüm elektrik ve
elektronik işlerine ilişkin 11mn Euro+KDV tutarındaki teklif ile,
işveren Gülermak-YSE Adi Ortaklığı ile alt yüklenici sözleşme
görüşmelerine başlamıştır."

FAİZ PİYASALARI

TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 125 milyar TL'den 113
milyar TL düzeyine geriledi. Merkez Bankası fonlamasının tamamını
API'den sağladı. Böylece ortalama fonlama maliyeti ise %16,70
seviyesinden %16,90'a yükseldi.
Bono piyasasında bugünkü Hazine ihalesi takip edilirken dün
kurdaki dalgalanmayla birlikte özellikle uzun vadede yükselişin
belirginleştiğini gözlemledik. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, 14 baz
puan ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi 31 baz puan yükseldi. İtalya
Maliye Bakanı Giovanni Tria'nın ülkenin Euro'da kalacağını
vurgulamasının ardından İtalya 10 yıllıkların faizi Haziran ayının
başından bu yana ilk kez geriledi ve dün yaklaşık 30 baz puan düştü. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:5988.735
Değişim :  1,83% |  1.591,55
Açılış :  86.602  
Önceki Kapanış :  87.143  
En Yüksek
88.764
En Düşük
84.655