ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

21.11.2018 08:53

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel çapta satış dalgası dün de devam etti. ABD borsalarında,
enerji ve teknoloji hisseleri öncülüğünde %1,5'in üzerinde kayıplar
yaşandı. Bu sabah vadelilerde tepki yükselişleri gözlemlerken, Asya
tarafında yüksek oranda olmasa da kayıplar var. Dünkü satış dalgasına
paralel sert bir düşüş kaydeden BIST100 de güne hafif tepki yükselişi
ile başlayabilir. Küresel büyüme endişelerinin gölgesinde ticaret
gelişmelerine yönelik haber akışı da kırılganlık yaratırken, hisse
değerlemelerin sorgulandığı ortamda piyasaların da denge noktası
bulmakta zorlandığı söylenebilir. Her ne kadar zayıflayan risk
iştahında Dolar'a bir miktar talep gelse de hisse piyasalarından çıkan
para da kararsız. Örneğin, ABD on yıllık faizleri dün yatay bir
görüntü sergiledi. Veya, riskten kaçışın belirginleştiği ve Fed'in
görece yumuşak bir dil kullandığı ortamda Ons Altın da benzer şekilde
net bir yön çizemiyor. Sonuç olarak, bu sabah ABD vadelilerdeki
yükselişin şu aşamada tepki niteliğinde olduğu söylenebilir. Petrol
fiyatlarındaki sert düşüşün arka planda kaldığı ortamda BIST100
endeksi de bugün küresel piyasalardaki risk iştahına göre
şekillenebilir.

MAKROEKONOMİ

Kasım sonundaki G20 Zirvesinde Trump ile Xi Jinping'in
buluşmasına, sayılı günler kala küresel piyasalar ABD-Çin ticaret
anlaşmazlığının geleceğine odaklanmış durumda. Riskten kaçış
eğiliminin arttığı bu haftada, ABD borsalarındaki satış baskısı da
piyasaları ekstra dalgalandıran bir unsur.
AB ile İtalya arasındaki bütçe restleşmesinde yeni perde için
tarih ise: Bugün
" İtalya Avrupa Komisyonu'nun AB kurallarına aykırı bularak
reddettiği 2019 bütçe taslağını, büyüme ve bütçe açığı tahminlerini
değiştirmeden 14 Kasım'da geri göndermişti. İtalya'nın bu ısrarcı
tutumu ardından bugün AB, bütçe kararını açıklayacak.
" İtalya bütçe gerginliği ile birlikte Almanya tahvil faizleri
ile İtalya tahvil faizleri arasındaki makasın, 2013 yılı, bir nevi
Euro Bölgesi krizinin etkilerinin devam ettiği kritik döneme
yaklaştığı görülüyor (Şekil 1). İtalya, Fransa ile birlikte Avrupa'nın
en büyük tahvil piyasasına sahip. Artan borçlanma maliyeti de elinde
İtalyan tahvili bulunduran Avrupa bankaları için de risk oluşturmakta.
Bugün yurtiçinde saat 10'da ekim ayına ait konut satışlarını takip
edeceğiz. Konut satışları, ağustos ve eylül ayında yıllık bazda
negatif büyüdü. Taşıt satışlarında ise nisan ayından bu yana yıllık
bazda daralma görmekteyiz (Şekil 2). Sıkı finansman koşulları bu
daralmalarının bir gerekçesini oluştursa da kasım ayının başında konut
satışlarında KDV'nin indirilmesi ve ticari araçlarda KDV ile ÖTV
düzenlemesine gidilmesi daralmanın yavaşlamasına katkıda bulunabilir.
Bugün TSİ 16.30'da ekim ayına ait ABD dayanıklı tüketim mal
siparişleri açıklanacak. Ulaşım hariç dayanıklı tüketim mal
siparişlerinin aylık bazda %0,4 artış göstermesi bekleniyor. Ayrıca
bugün kasım ayına ait Michigan tüketici güven endeksini takip
edeceğiz. Ara seçim sonrası ilk kasım ayı verilerinden biri olması
açısından dikkate değer.
Bugün ayrıca OECD "Ekonomik Görünüm" raporunu paylaşacak. OECD,
eylül ayındaki değerlendirmesinde ticaret gerilimlerinin
yoğunlaşmasıyla küresel büyüme beklentisini %3,8'ten %3,7'ye çekmişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Albararak Türk Katılım Bankası (ALBRK, Sınırlı Pozitif): Şirket
2018 yıl sonuna ait beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre 2018
yılında 425 - 450mn aralığında net kar (2017: 237mn TL, 9A2018 372mn
TL idi) ve %15 özsermaye karlılığı beklenmektir.
Deva Holding (DEVA, Nötr): Amerika'da beşeri ilaçların satış ve
dağıtımını yapmak üzere kurulan bağlı ortaklığı Devatis Inc.'in
sermayesi 2mn USD'ne çıkarılmıştır. Deva Holding Devatis Inc.'in %
100'üne sahip olduğundan 2mn USD'nin tamamı Şirket tarafından
ödenmiştir.
Gözde Girişim (GOZDE, Nötr), Şok Marketler (SOKM, Nötr): Gözde
Girişim'in portföy şirketlerinden Şok Marketlerdeki payları Şok
Marketler'in halka arzı sürecinde yayımlanan izahnamede de
belirtildiği gibi, payların borsada ilk işlem görmeye başladığı günden
itibaren 180 gün süre ile lock-up (satamama) koşuluna tabidir.
Şirket'in Şok Marketler paylarının bahsi geçen 180 günlük lock-up
süresinin 14 Kasım 2018 tarihinde sona ermesi sonucu, şirketin rutin
politikası gereği hisselerin Borsada İşlem Gören Tipe çevrilmesi için
başvuru sürecinin başlatılmasına karar verilmiştir.
Odaş Elektirik (ODAS, Sınırlı Negatif): Şirket özkaynak ve
likiditite yapısının güçlendirilmesine yönelik olarak 135,75mnTL olan
çıkarılmış sermayesinin, tamamı nakden karşılanmak suretiyle (bedelli
sermaye artırımı) 159mn TL nakit olarak artırılarak 294,7mn TL'ye
çıkarılmasına karar verildiği duyurulmuştur. Söz konusu karar
çerçevesinde SPK'ya dün itibariyle başvuru yapılmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket, İsrail mahkemeleri nezdinde MW
İsrail Ltd. ("MW") tarafından hakim ortağı ve iştirakleri aleyhine,
faiz hariç olmak üzere 320mn İsrail Şekeli tutarında tazminat talepli
olarak açılan tahkim davası ve Zorlu O&M Enerji Tesisleri İşletme ve
Bakım Hizmetleri AŞ ("Zorlu O&M") tarafından MW aleyhine 187,5mn
İsrail Şekeli + KDV tutarında tazminat talepli olarak açılan karşı
davada, taraflar arasında tahkim sürecine ara verilerek yapılan
uzlaşma görüşmeleri neticesinde Şirketin %42,15 oranında dolaylı
iştirakleri olan Ashdod Energy Ltd. ve Ramat Negev Energy Ltd.'in
MW'ye 25mn İsrail Şekeli + KDV tutarında bir bedel ödemesi suretiyle
uzlaşma sağlanmış olup, gerek tahkim davası gerekse karşı dava
sonlandırılmak suretiyle taraflar birbirlerini ibra ettiklerini
duyurmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK, sermaye yeterlilik oranı %12'nin altında olan
bankaların temettü dağıtmamasını tavsiye etti.
Beyaz Eşya: TÜRKBESD tarafından yapılan açıklamaya göre beyaz eşya
üretimi Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre yıllık %3
oranında ve ihracatı yıllık %11 oranında arttı. Beyaz eşya iç satışı
Ekim'de yıllık %29 azaldı. Ocak-Ekim dönemi iç satışlar, bir önceki
yılın aynı dönemine göre %16 düştü. Beyaz eşya üretimi Ocak-Ekim
döneminde değişim göstermedi ve ihracat yıllık %7 oranında arttı.
Kaynak: Bloomberg
İnşaat: Belediyeler tarafından verilen yapı ruhsatlarının 2018
yılının ilk dokuz ayında bir önceki yıla göre bina sayısı %41,4,
yüzölçümü %55,1, değeri %44,7, daire sayısı %58,6 azaldı. Yapı ruhsatı
verilen binaların 2018 yılı Ocak - Eylül ayları toplamında Yapıların
toplam yüzölçümü 105,9 milyon m2 iken bunun 54,9 milyon m2'si konut,
31,3 milyon m2'si konut dışı ve 19,6 milyon m2'si ise ortak kullanım
alanı olarak gerçekleşti.
Yeniden yapılandırma: Finansal sektöre olan borçların yeniden
yapılandırılması hakkındaki yönetmelikte yapılan değişiklikler Resmi
Gazete'de yayımlandı.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde. Toplam
fonlama miktarı 115 milyar TL'den 112 milyar TL'ye geriledi.
Risksiz faiz oranı olarak tabir edilen ABD 10 yıllık tahvil faizi,
ABD hazine tahvillerine yönelik artan güvenli liman talebinin
etkisiyle dün %3,03 seviyesine kadar gevşerken kapanışı %3,06'lardan
yaptı. Bugün sabah saatlerinde ise sınırlı toparlanarak %3,07'lerde
işlem görmekte.
5,30-5,43 bandında hareket eden USD/TL kuruyla birlikte faizlerde
de kısmi bir yükseliş gözlendi. 2 ve 10 yıllık gösterge kağıtların
faizi sırasıyla 39 ve 75 baz puan artış kaydetti ve günü %20,7 ve
%17,39 seviyesinden sonlandırdı. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 2 yıl
vadeli TL cinsi sabit kira ödemeli kira sertifikası ihracına 3,24
milyar TL talep gelirken yatırımcılardan gelen taleplerin tamamı
karşılandı."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:0095.633
Değişim :  0,22% |  212,23
Açılış :  95.534  
Önceki Kapanış :  95.421  
En Yüksek
95.848
En Düşük
95.381