ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

05.04.2019 08:49

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD - Çin arasında süren ticaret müzakerelerinde önemli bir
ilerleme kaydedildiği ve ticaret anlaşmasının son haline
yaklaşıldığına ilişkin gelen haberlerle risk iştahındaki iyimserlik
devam ediyor. ABD on yıllık tahvil faizinin %2,53'e ulaşarak son iki
haftanın en yükseğini görmesi risk iştahındaki canlılığı teyit ediyor.
Günün önemli verisi ise öğleden sonra ABD'de açıklanacak İstihdam
Raporu. Mart ayında tarım dışı istihdamda 180bin kişilik artış
beklenirken, saatlik ücretlerdeki aylık artış beklentisi %0,3. Veride,
Gelişmekte Olan Ülke varlıkları (GOÜ) için en iyi senaryonun saatlik
ücretlerin %0,3 veya altında ve tarım dışı istihdamının ise 200bin ve
üzerinde (iyi veri = iyi veri) açıklanması olduğunu düşünüyoruz. Bu
senaryo, bir önceki yıl küresel senkronize büyümede önemli bir
katalizör olan "Goldilocks" (pozitif büyüme düşük enflasyon) temasının
tekrar hatırlanmasını sağlayabilir. GOÜ'ler için kötü senaryo ise
saatlik ücretlerin %0,4'ün üzerinde gelmesi ve tarım dışı
istihdamının ise 150bin kişinin altında kalması olduğunu düşünüyoruz.
Kısacası, saatlik ücretlerin beklentilere yakın ve istihdam verisinin
iyi gelmesi genel olarak olumlu senaryo olarak değerlendirilebilir.
Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, dün görece dar bir aralıkta
hareket etmeye devam eden Dolar / TL günü 5,59'dan kapatırken, bu
sabah söz konusu seviyenin biraz üzerinde dalgalanıyor. Ülke risk
primimiz ise (5 yıllık CDS) 389 seviyesine kadar gerilemiş durumda.
Dün bankacılık hisselerindeki sert yükselişle beraber günü %4,13
oranında değer kazancıyla tamamlayan BIST100 endeksi güne yatay bir
görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Her ayın ilk cuması takip etmeye aşina olduğumuz ABD tarım dışı
istihdam verisi bugünün en önemli gelişmesi. ABD-Çin görüşmelerinin
pozitifliği, Asya borsalarını ağustos ayından bu yana en yüksek
seviyeye taşımış durumda, bugün Hong Kong ve Çin piyasalarının tatil
olması ise hacmi sınırlamış gözüküyor.
Bugün TSİ 15.30'da ABD'de mart ayına ilişkin tarım dışı istihdam
değişimi verisi açıklanacak. ABD'de tarım dışı istidam ocaktaki 311
bin kişi seviyesinden şubatta 20 bin kişi seviyesine gerilemişti. Söz
konusu istihdam artışı, Şubat 2017'den bu yana görülen en düşük
istihdam artışı olarak kayıtlara geçmişti. ABD'de tarım dışı
istihdamın, martta ise yeniden yükselişe geçerek 180 bin kişi artması
beklenmekte.
" ABD'de işsizlik oranı ise şubatta %3,8 seviyesinde
gerçekleşmişti. ABD'de işsizlik oranı son 1 yıllık dönemde en yüksek
seviyeleri, %4 oranıyla geçen yılın mart, haziran ayları ile bu yılın
ocak ayında görmüştü. İşsizlik oranının, mart ayında ise %3,8
seviyesinde gerçekleşerek yatay seyretmesi beklenmekte.
" ABD'de aylık bazda ortalama saatlik kazançlar, şubatta %0,4
oranında artış göstermişti. Son 1 yıllık dönemde aylık bazda ortalama
saatlik kazançlar en yüksek artışları, %0,4 seviyeleriyle geçen yılın
ağustos ve aralık ayları ile bu yılın şubat ayında görmüştü. ABD'de
aylık bazda ortalama saatlik kazançların, martta ise hafif gerilemeyle
%0,3 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Yıllık bazda ortalama
saatlik kazançlar ise şubatta %3,4 oranında artış göstermişti. Yıllık
bazda ortalama saatlik kazançların, martta ise %3,4 seviyesiyle yatay
seyretmesi beklenmekte.
Bunun yanında, bugün TSİ 22.30'da Atlanta Fed Başkanı Raphael
Bostic'in, ECB Başkanı Mario Draghi'nin ve ECB Başkan Yardımcısı Luis
de Guindos'un konuşması dikkatle takip edilecek. Ayrıca, bugün
başlayan ve iki gün sürecek olan AB Maliye Bakanları ve Merkez Bankası
Başkanları Toplantısı'ndan çıkacak kararlar da piyasalar açısından
takip edilecek.
Çin Başbakan Yardımcısı Liu He'nin, ABD ticaret temsilcisi Robert
Lighthizer ve ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin ile önceki gün ABD'de
başlayan görüşmelerinden gelen olumlu haber akışlarının piyasalarda
olumlu beklentileri artırdığını görüyoruz. Bu kapsamda, ABD ve Çin
arasındaki ticaret müzakerelerinde birçok konu üzerinde anlaşma
sağlandığına ve ticaret anlaşmasının son haline yaklaşıldığına ilişkin
gelen haberlerle küresel risk iştahında canlılık korunmakta ve riskli
varlıklara yönelim gözlenmekte. Tarafların, önümüzdeki günlerde
müzakerelerdeki esaslar üzerinde anlaşmaya vararak ABD Başkanı Donald
Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping öncülüğünde imza töreni
gerçekleştirmelerinin beklenmesi de, tarafların anlaşmaya yakın
olduklarını işaret etmekte.
Avrupa tarafında ise Brexit sürecine yönelik gelişmeler dikkatle
takip ediliyor. Özellikle, önceki gün İngiliz Parlamentosu'nun alt
kanadı olan Avam Kamarası'nda önemli bir önerge Parlamento üyelerine
sunulmuş ve kabul edilmişti. Söz konusu önergeye göre, İngiltere
Başbakanı Theresa May, 12 Nisan tarihine kadar AB'den anlaşmasız bir
ayrılık yerine, bir anlaşma yapmak için çabalarını artıracak ve
ertelemenin süresi Parlamento'da ortak bir karar ile alınacak. Bu
önergenin yürürlüğe girebilmesi için, ilgili önerge, Parlamento'nun
üst kanadı Lordlar Kamarası'na sevkedilecek. Lordlar Kamarası'nda
oylanacak olan tasarı, burada da kabul edildiği taktirde, Kraliçe 2.
Elizabeth'in onayıyla yürürlüğe girecek. Tasarının yasalaşması halinde
ise, May hükümeti, İngiltere'yi AB'den anlaşmasız ayıramayacak ve
AB'den yeni bir uzatma talep etmeye mecbur hale gelecek. Ayrıca
bilhassa, İngiltere Başbakanı Theresa May ile Ana Muhalefet Partisi
Lideri Jeremy Corbyn'nin anlaşmalı Brexit için ortak bir çalışma
başlatmalarının ardından, piyasalar bu ikilinin görüşmelerini de
dikkatle takip etmekte.
Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Genel olarak dün takip
ettiğimiz gelişmelere odaklanırsak,
Standart and Poor's (S&P) analistleri tarafından, Türkiye
ekonomisine yönelik yayınladıkları değerlendirmede, Türk özel
sektörünün, borç çevirmenin üstesinden gelebileceğinin ve şu anda
Türkiye'nin kredi notunun tehlikede olduğunun düşünülmediğinin
bildirilmesi dün TL varlıkları destekledi.
Ticaret Bakanlığı'ndan açıklanan geçici mart ayı dış ticaret
istatistiklerine göre, Genel Ticaret Sistemine (GTS) kapsamında mart
ayında ihracatın %0,5 artışla 16,3 milyar dolara yükseldiği, ithalatın
ise aynı dönemde %17,8 azalarak 18,3 milyar dolara gerilediği ve dış
ticaret açığının ise mart ayında 1,96 milyar dolar seviyesinde
gerçekleşerek, ihracatın ithalatı karşılama oranının %89,3 ile oldukça
yüksek seviyede bulunduğu belirtildi.
TCMB, bünyesindeki döviz karşılığı TL swap piyasasında vadesi
gelmemiş toplam swap satış miktarını, bankaların Döviz ve Efektif
Piyasaları işlem limitlerinin %30'undan %40'ına çıkardı. TCMB'nin
toplam döviz rezervlerine bakıldığında ise, 29 Mart haftasında bir
önceki haftaya göre yaklaşık USD 3,86 milyar artarak USD 92,4
milyardan USD 96,2 milyar seviyesine yükseldiği gözlenmekte. Brüt
döviz rezervlerinin ise, ilgili haftada bir önceki haftaya göre
yaklaşık USD 4,01 milyarlık artışla USD 71,40 milyar seviyesinden USD
75,41 milyar seviyesine yükseldiği ve TCMB'nin net uluslararası
rezervlerinin ise 29 Mart haftasında bir önceki haftaya göre USD 3,6
milyarlık artışla USD 29,7 milyara ulaştığı görülmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

Türk Telekom (TTKOM, Öneri "AL", Nötr): Şirket ile Türkiye
Haber-İş Sendikası arasındaki Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri 16 Nisan
2019 günü Şirket'in Aydınlıkevler/Ankara Genel Müdürlük Kampüsünde
başlayacaktır.
Verusa Holding (VERUS, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına
0,0325 TL brüt (0,027 TL net) kar payı dağıtımı teklifini Genel Kurul
onayına sunmaya karar verdi. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü
verimi %0,2 olarak hesaplanmaktadır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Banka ile Banka -
Finans ve Sigorta İşçileri Sendikası (BASİSEN) arasında 18. Dönem
Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerine dün başlanmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Denizli ili Sarayköy ilçesinde
kurulması planlanan 35 MW kurulu güce sahip olacak Tekkehamam II
Jeotermal Enerji Santrali projesi için önlisans almak üzere EPDK'ya
başvurulmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası Türkiye Direktörü
Arvid Tuerkner, EBRD'nin Türkiye'de sorunlu kredi alanında çalışmaları
derinleştirmekle ilgilendiklerini ifade etti. Bloomberg News'a konuşan
Tuerkner, "Henüz bir sorunlu kredi aracına veya özel maksatlı kuruluya
yatırım yönünde bir teklif almadık. Ancak bunu takip ediyoruz ve eğer
yapı bizim ticari ve güçlü bankacılık zorunluluklarımızı karşılar ise
devreye girmeye hazırız" ifadelerini kullandı.
IFC'nin Türkiye ülke müdürü Arnaut Dupoizat da, Türkiye'nin finans
sektöründe sorunlu kredilerin düzenli şekilde yeniden
yapılandırılmasını desteklediklerini ifade etti. Dupoizat, sorunlu
kredilerin tasfiyesi için özel sektör fonlarını harekete
geçirilmesinin bankaların likiditesinin artmasına, yeni krediler ve
ekonominin desteklenmesi için sermayenin serbest kalmasına yardımcı
olacağını vurguladı. Kaynak: Dünya
Demir-Çelik: Ocak-Şubat döneminde Türkiye'nin toplam hurda
ithalatı, miktar açısından %38.3 oranında düşüşle, geçtiğimiz yılın
aynı döneminde kaydedilen 3.5 milyon tondan 2.2 milyon tona geriledi.
Değer açısından hurda ithalatı ise, geçtiğimiz yılın aynı ayına
kıyasla, % 41 azalışla 690 milyon dolar oldu. Ocak-Şubat döneminde
ABD'den yapılan hurda ithalatı % 39.1 azalışla, 2018 yılının aynı
dönemindeki 657,000 tondan 400,000 tona düşerken, AB'den yapılan hurda
ithalatı, % 35.5 oranında düşüşle 2 milyon tondan 1.3 milyon tona
geriledi. 2019 yılının ilk iki aylık döneminde Türkiye'nin, BDT'den
yaptığı hurda ithalatı ise %25.6 azalışla 399,000 tondan 297,000 ton
seviyesine düştü. Ocak-Şubat döneminde Türkiye'nin en büyük hurda
tedarikçileri arasında, toplam hurda ithalatı içerisinde % 60.2 pay
alarak ilk sırada yer alan AB'nin ardından, % 18.3 pay ile ABD ve %
13.6 pay alan BDT geldi. Kaynak: Türkiye Çelik Üreticileri Derneği
(TÇÜD)
Ulaştırma: Türk Hava Yolları'nın Atatürk Havalimanı'ndan İstanbul
Havalimanı'na taşınmasına ilişkin olarak THY Yönetim Kurulu Başkanı
İlker Aycı önemli açıklamalarda bulundu. Aycı, taşınmanın şu anda
yüzde 25'inin gerçekleştiğini belirtirken, taşınma gününde CNR
Fuarı'na gidecek olanların ve Açıköğretim Fakültesi sınavlarına
girecek olanların yol güzergahlarını kontrol etmesini istedi. Aycı
ayrıca İstanbulluların işinin aksamaması için de alternatif yolları
tercih etmelerini istedi.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %25,5 seviyesinde bulunuyor.
Toplam fonlama miktarı 80,2 milyar TL'den 76,3 milyar TL'ye geriledi.
Fonlamanın tamamı koridorun üst bandı olan %25,5 seviyesinden
sağlanıyor.
Küresel çapta risk iştahının canlılığını korumasıyla hisse senedi
piyasalarında genel olarak yükselişlerin ve birçok GOÜ para
birimlerinde değerlenme eğiliminin devam ettiği görülmekte. Bu görüntü
ışığında ABD 10 yıllıkların faizi de %2,53 seviyelerinde seyretmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, küresel risk iştahının canlı
olması ve TL'nin değer kazancının etkisiyle kısmi değişimler gözlendi.
Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi dün 23 baz puanlık
artışla %21,30 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi de 8 baz puanlık düşüşle %17,35 seviyesine geriledi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309