ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

11.01.2017 08:56



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Çin verileri ardından metal fiyatlarında toparlanma küresel
açıdan iyimser risk sabahına uyanıyoruz. S&P500 vadeli işlemlerde
yatay, Asya piyasalarında ise alımlar gözlemliyoruz. Buna karşılık
Türk Lirası'nın seans kapanışının ardından %1,5 oranında değer kaybı
ile Lira varlıkların küresel risk dinamiklerini yakalama şansı düşük
görünüyor. Türkiye ETF'i %2 oranında değer kaybetti. Yurt-içinde
merkez bankasının TSİ 10:00'da açıklayacağı Kasım ayı ödemeler
dengesini takip edeceğiz. Piyasadaki beklenti 2,8 milyar Dolar cari
açık verdiğimiz. Yurt-dışında ise Trump'ın basın toplantısı (TSİ
19:00) ve akşam saatlerinde Brezilya'nın öğlen saatlerinde de
Polonya'nın faiz kararlarını takip edeceğiz. Her iki ülke de kendi
konjonktürlerinde hareket etmekteler. Brezilya enflasyonist, Polonya
ise deflasyonist bir ülke. Brezilya'da enflasyonun geçen sene Ocak
ayında %10,7 oranında zirve yapmasının ardından %7'ye kadar
çekildiğini gözlemlemekteyiz. Enflasyondaki düşüşe bağlı Brezilya
merkez bankası politika faizini %14,25'den iki 25 baz puanlık adımla
%13,75'e indirdi. Bugün daha geniş bir adımla faizi 50 baz puan
indirmeleri bekleniyor. Aynı süre zarfında para birimleri Real de
4,15'den (4,25 30 Eylül 2015 tarihi zirve) 3,19'a kadar %23 oranında
değer kazandı. Polonya'da ise fiyat seviyeleri daha yeni pozitif
değerler (enflasyon) almaya başladı ve geçen ay enflasyon %0,8
oranında kaydedildi. Bu nedenle Polonya'nın %1,5 oranındaki faizi
sabit tutması bekleniyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Öneri "EKLE", Nötr): Akbank dün 2017 yılı ile
ilgili beklentilerini paylaştı. Buna göre Akbank, 2017 yılında Türkiye
ekonomisinin %3,0 - %3,5 arasında büyümesini öngörürken, enflasyonu
%8 olarak tahmin etmiştir Bankanın aktif, kredi ve mevduat büyüme
tahmni ise %10 - %12 arasında iken sektörde de bu doğrultuda bir
büyüme öngörmektedir.
Banka, karlılıkta %10 oranında artış beklerken, özsermaye ve aktif
karlılık tahmini sırasıyla yaklaşık %15 ve %1,7 seviyelerinde
olmuştur. Banka, net ücret ve komisyon gelirlerinde de %10'luk bir
artış beklerken, Net Faiz Marjının %3,4 civarında bu yıl ile yaklaşık
aynı seviyede kalacağını tahmin etmiştir. Mevduat maliyetlerindeki
artış beklentilerinin yaratacağı baskıyı kredi ve menkul kıymet
faizleri ile kompanse edileceğini belirtmiştir. Diğer taraftan,
sektörden daha iyi konumda bulunan kredi mevduat oranı ve takipteki
kredi rasyosu beklentileri ise sırasıyla %105 (maksimum) ve %2,5
(yaklaşık) olmuştur. Yine maliyet kontrolü ile operasyonel gelir gider
dengesinde olumlu bir görüntü sergilen Akbank'ın 2017 operasyonel
gider / gelir rasyosu beklentisi %36'dır. Son olarak, Banka Fitch'in
olası bir not indiriminin sermaye yeterlilik rasyosuna 140baz puan
etki edebileceğini belirtirken, 2017 için sermaye yeterlilik rasyosu
öngörüsü yaklaşık %14'tür.
Bimeks (BMEKS, Sınırlı Pozitif): Şirket 30.06.2016 tarihinde,
Körfez ülkelerinden sağlanacak bir sendikasyon ile ilgili görüşmelere
başladığını duyurmuştu. Sözkonusu sendikasyon işleminden vazgeçildi ve
yurtiçinden sağlanan bir refinansman paketi için, banka ve finansal
kuruluşlarla yapılan görüşmeler neticesinde anlaşmaya varıldı.
Şirketin, bankalar ve leasing şirketleri nezdindeki finansal
borçlarını, 1 yılı ödemesiz 6 yıl vadeli olarak yapılandıran bu
refinansman paketine ilişkin Mutabakat Zaptı, banka ve finansal
kuruluşlar tarafından imzalandı. Refinansman paketi ile, finansal
borçların uzun vadeli bir döneme taşınması ve daha düşük bir finansal
maliyet ile yeniden finansmanının sağlanarak, borçluluk seviyesinin
azaltılması ile nakit akışı ve kar üretme kapasitesinin artması
planlanıyor. Hisse dün haberin gönderilmesinin ardından %5,7 artış
kaydetmesine rağmen, günü %1,1 aşağıda kapattı.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Şirket 2017 yılına
ilişkin beklentilerini açıkladı. Buna göre, 2017 yılında iç hatlarda
32 milyon dış hatlarda 37 milyon olmak üzere toplam 69 milyon yolcu
taşınması hedeflenmektedir. Amerika ve Avrupa'da herhangi bir
değişiklik olmaksızın, Türkiye'de %12, Afrika'da %7, Uzak Doğu'da %2
ve Orta Doğu'da %8 kapasite artışı gerçekleştirerek toplamda %3
artışla 177 Milyar AKK'ya(Arz Edilen Koltuk Km) ulaşılması
planlanırken yolcu doluluk oranının %76-77 aralığında olması
beklenmektedir. 2017 yılında %7 artış ile 920 bin ton kargo taşınması
hedeflenmektedir. 2017 yılında toplam akaryakıt tüketiminde %3 artış
öngörülmektedir. 2017 yılı hedge dahil ortalama jet yakıtı maliyetinin
ton başına 584 USD olacağı varsayılmaktadır. Yaklaşık 10,1 Milyar USD
gelir elde edilmesi hedeflenmektedir. Birim giderlerde %3-%5 arasında
düşüş hedeflenmektedir. %17-%19 arasında EBITDAR marjı
hedeflenmektedir.
Ayrıca, değişen ekonomik ve teknolojik faktörler dikkate alınarak,
sektördeki farklı havayollarının uygulamış olduğu amortisman süreleri,
piyasa oyuncularının uygulamaları ve uzman görüşleri incelemeleri
sonucunda 2017 yılından itibaren geçerli olacak şekilde bünyemizdeki
uçak gövde ve motorlarının ekonomik ömrünü 20 yıl olarak kabul eden
muhasebe tahminlerinin 25 yıl olarak değiştirilmesine karar
verilmiştir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif):
TAV Havalimanları'nın Aralık ayında hizmet verilen yolcu sayısı bir
önceki yılın aynı ayına göre %2 oranında artarak 7,8 milyon olarak
gerçekleşmiştir. Böylece Ocak-Aralık dönemi toplam yolcu sayısı da %2
oranında artarak 104,4 milyona ulaşmıştır. Yurtdışı havalimanlarının
tamamında Aralık ayında artış kaydedilirken, en olumlu katkıyı %27'lik
artışla Medine Havalimanı yapmıştır. Yurtiçinde Atatürk ve Gazipaşa
Havalimanlarında sırasıyla %3 ve %11'lik daralmalar kaydedilirken,
Ankara Esenboğa, İzmir ve Milas Bodrum Havalimanlarında ise geçen
yılın aynı ayına göre yolcu sayısı sırasıyla %9, %3 ve %1 oranlarında
artmıştır.
TAV Holding'in faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş
sayısı ise Aralık ayında 60.853 ile %1'lik artış kaydederken,
Ocak-Aralık döneminde toplam artış oranı %4 olarak gerçekleşmiş ve
toplam uçuş sayısı 807.710'a yükselmiştir.
Aralık ayı ile birlikte üçüncü çeyrek TAV'ın hizmet verdiği yolcu
sayısı %1,2 oranında artarak 24,25milyona ulaşmış ve bir önceki
çeyreğe paralel bir artış kaydetmiştir.
14 Kasım 2016 Tarihli TAV Holding Raporumuz için tıklayınız...
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Nötr): Banka tarafından 10
yıl vadeli 200mn USD tutarındaki ikincil sermaye benzeri kredinin
ilgili mevzuat kapsamında katkı sermaye olarak dikkate alınabilmesini
teminen Basel III gereksinimlerine uygun hale getirilmesine ilişkin
çalışmaların ve gerekli merciler nezdinde başvuruların yapılması
konusunda Genel Müdürlüğe yetki verildiği ve BDDK'nın onayı için
başvuruda bulunulduğu duyurulmuştu. Söz konusu sermaye benzeri
kredinin şartlarında yapılacak değişikliklere ilişkin BDDK onayının
alındığı bu çerçevede yatırımcılarla görüşülmesi ve yatırımcılardan
izin alınmasına yönelik süreç başlatılığı duyurulmuştur. İşlemle
ilgili olarak da Standard Chartered Bank ve Emirates NBD Capital'a
yetki verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık: Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel
Müdürlüğü, 2016 yılı Aralık ayına ait havayolu yolcu ve uçak
istatistiklerini açıkladı. Buna göre Aralık ayında hizmet alan yolcu
sayısı ise bir önceki yıla göre yaklaşık aynı seviyede kalarak 12,1
milyon kişi olarak gerçekleşmiştir. Böylece, Türkiye geneli
havalimanlarından 2016 yılında hizmet alan yolcu sayısı 173 milyonu
geçerken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,1 oranında düşüş
yaşandığı görülmektedir.
Çimento Sektörü: Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB)
verilerine göre, 2016 yılı Ekim ayında dış ve iç piyasada 7,7 milyon
ton çimento satışı yapıldı. Ekim ayında iç piyasaya 7,1 milyon ton,
dış piyasaya ise 0,6 milyon ton satış yapıldı. Yılın Ocak - Ekim
toplam satış rakamı yıllık bazda %8,4 artarak 63,4 milyon ton
düzeyinde olurken, bu rakamın 57,0 milyon tonu %8,7 artışla iç satış,
6,46 milyon tonu da %5,7 artışla ihracat şeklinde gerçeklesti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Akdeniz Güvenlik (AKGUV): İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı'nın
açmış olduğu İstanbul Adalet Sarayı Hizmet Binasının 385 Personel İle
12 Ay Süreli Özel Güvenlik Hizmet Alınması İşi "19,2mn TL+ KDV"
bedelle kazanılmıştır."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05104.828
Değişim :  0,82% |  855,82
Açılış :  104.050  
Önceki Kapanış :  103.972  
En Yüksek
105.025
En Düşük
103.682
BIST En Aktif Hisseler
METRO 2,88 79.308.521 % 20,00  
PKENT 115,90 465.374 % 12,42  
PINSU 2,04 18.434.755 % 12,09  
DERIM 4,40 19.652.999 % 9,73  
AYEN 3,05 140.176.700 % 9,32  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3498 7,3867 % -0,73  
Frank 5,7774 5,8122 % -0,32  
Riyal 1,5263 1,5340 % -0,64  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.462 1.462 3,16  
Altın Gr. 270 270 -1,24  
Cumhuriyet 1.799 1.827 6,00  
Tam 1.789 1.834 2,18  
Yarım 865 887 1,05  
Çeyrek 434 443 0,53  
Gümüş.Ons 16,89 16,93 0,10  
Gümüş Gr. 3,12 3,12 -0,00  
B. Petrol 62,54 62,54 0,48