Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 9,79
Hedef Fiyat: 13,00
Potansiyel Getiri: %33 Bülteni İndir

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %54,7 artışla 6.8 milyar
TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %45,3 artışla 13 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %14,5 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 53,7 artışla 4.1 milyar TL olmuştur.
2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %46,9 artışla
7.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 255 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 41 baz puan düşüşle
%60,8 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 65 baz puan artışla %59,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2,30 düşüş göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre %65,2 artışla 1.7 milyar TL olmuştur.
2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %
55,4 artışla 3.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,9 artışla 372.5
milyar TL olmuştur.

Sonuç:

Holding'in 2Ç21'de 1.712 mn TL net kar (kons: 1.698 mn TL)
açıklamıştır. Bankacılık dışı segmentin katkısı yıllık %53 artışla 990
milyon TL olurken, bankacılık segmenti katkısı %44 yükselişle 788
milyon TL olmuştur. Bankacılık dışı segmentte, enerji segmentindeki
hafif düşüşe rağmen güçlü sanayi segmenti performansı konsolide net
kara destek olmuştur. 2Ç20'de 41 milyon TL olan sanayi segmenti net
kar katkısı 2Ç21'de 276 milyon TL'ye yükselmiştir. Enerji segmenti
katkısı ise %10 azalışla 361 milyon TL'ye gerilemiştir. Holding'in
kombine FAVÖK'ü yıllık %35 büyümeyle 6,8 milyar TL olmuştur.
Bankacılık segmenti katkısı yıllık %44 artışla 3,2 milyar TL,
bankacılık dışı segmet katkısı %28 yükselişle 3,6 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Güçlü sanayi segmenti katkısı ve çimento
segmentindeki iyileşme manşet rakamın ana itici gücü olmuştur. Sanayi
segmenti katkısı yıllık %160 büyümeyle 698 milyon TL olurken, çimento
segmenti katkısı yaklaşık 2 kat artarak 392 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. En yüksek katkı 1,9 milyar TL ile enerji segmentinden
gelse de, yıllık artışı %5 olmuştur. Holding net aktif değerine göre
(NAD) %45 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının
hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. "

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/6114c27aa110c200014c3ec2/558ef288b2e74e1cb038f94c/6114c28a7d6e1a00011ebd34

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey