BIR SEFERLIK KAZANCIN KEYFINI CIKARMAKTA...
BIZIM TOPTAN 3C13 ITIBARIYLE 19 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI. BU RAKAM YILLIK BAZDA %152.4 ORANINDA
ARTISA DENK GELIYOR. BU YUKSEK ORANLI ARTIS, OPERASYONEL GIDERLERDEKI %26.7
ORANINDAKI YILLIK BAZDA YUKSELIS VE DIGER OPERASYONEL GELIRLER KALEMINDEKI
%69.9`LUK DUSUSE KARSIN, SIRKET`IN ISTIRAKI SOK MARKETLERI`NDE 15 MILYON TL
TUTARINDAKI HISSE SATISI SONUCU GERCEKLESTI. BU GELISMELER SONRASINDA,
SIRKET`IN NET KÂR MARJI 3C12`DEKI 1.4% VE 2C13`DEKI 1.2% ORANLARINDAN
YUKSELEREK 3C13`DE 3.2% OLDU. BUNA KARSIN CEYREKLIK BAZDA NET KÂR TUTARI %191.8
ORANINDA ARTIS GOSTERMESI DE YINE BIR SEFERLIK OLUSAN ISTIRAK HISSE SATISINDAN
KAYNAKLANMAKTADIR. 9A13 ITIBARIYLE NET KÂR RAKAMI 34 MILYON TL OLDU VE BU RAKAM
GECEN SENENIN AYNI DONEMINE KIYASLA %76.8 ORANINDA YUKSELISI IFADE EDIYOR.

BIZIM TOPTAN`IN GELIRLERI 3C13`DE %9.3 ARTARAK 595 MILYON TL`YE ULASTI. 9A13
ITIBARIYLE ISE NET SATISLAR, YILLIK BAZDA %14.7 YUKSELEREK 1,656 MILYON TL`YE
ULASIRKEN, ANA KATEGORI BAZINDA (TUTUN URUNLERI DISINDAKI URUNLER) YILLIK BAZDA
YUKSELIS %18.2 OLDU. DIGER YANDAN, SATISLARDAKI ARTISIN YILLIK BAZDA, 9A13
ITIBARIYLE %14.7 IKEN 3C13`DE %9.3 OLMASININ ANA SEBEBI OLARAK TOPTAN SATISLAR
SEGMENTINDE RAMAZAN BAYRAMI SONRASINDA GERCEKLESEN DURGUNLUK VE 3C12`DEKI BAZ
ETKISI ON PLANA CIKMAKTADIR.
3C13`DEKI BRUT KÂR MARJI YILLIK BAZDA %6.8
YUKSELIS GOSTERIRKEN, CEYREKLIK BAZDA HAFIF DUSMESININ NEDENI OLARAK SATISLARIN
MALIYETI KALEMININ NET SATISLARDAN DAHA YUKSEK ORANDA ARTIS GOSTERMESI
VERILEBILIR. BUNUN SONUCU OLARAK BRUT KÂR MARJI 3C12`DEKI %8.2 VE 2C13`DEKI
%8.6 SEVIYELERINDEN, 3C13`DE %8.0 SEVIYESINE GERILEDI.
3C13`DE, FVOK
YILLIK BAZDA %28 DUSUS GOSTEREREK 3C12`DEKI 16 MILYON TL TUTARINDAN 12 MILYON
TL`YE GERILEDI. BU GERILEMENIN ANA SEBEBI OLARAK ISE DUSEN BRUT KÂR VE
3C12`DEKI %5.2 SEVIYESINDEN 3C13`DE %6.0 SEVIYESINE YUKSELEN OPERASYONEL
GIDERLER/SATISLAR RASYOSU VERILEBILIR. OPERASYONEL GIDERLERDEKI BU ARTISIN ANA
NEDENI OLARAK DA HIZLANAN YENI MAGAZA ACILISLARI VE MAGAZA DIZAYN GIDERLERI
GEREKTIREN `HORECA` YATIRIMLARIDIR.
BIZIM TOPTAN`IN FAVOK TUTARI 3C12`DE
11 MILYON TL VE 2C13`DE 14 MILYON TL IKEN, 3C13`DE 6 MILYON TL`YE GERILEDI.
FAVOK TUTARINDAKI YILLIK BAZDA %50.7 OLARAK GERCEKLESEN DUSUSUN ANA NEDENI BRUT
KÂR MARJINDAKI DUSUS VE OPERASYONEL GIDERLERDEKI ONEMLI ARTIS OLMUSTUR.

SIRKET`IN PIYASA DEGERINI 1.02 MILYAR TL (HEDEF FIYAT 25.65 TL) OLARAK
HESAPLIYORUZ. BU FIYAT, BIZIM TOPTAN`IN HISSE FIYATININ CARI PIYASA DEGERINE
ORANLA %1 ORANINDA YUKSEK OLDUGUNA ISARET EDIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, BIZIM
TOPTAN`IN SATISLARIN MALIYETI KALEMLERINI VE OPERASYONEL GIDERLERDEKI GOZDEN
KACIRILAMAYACAK ARTISI GOZLEMLEMEYE DEVAM EDIYORUZ. BU YUZDEN, TAVSIYEMIZI
`TUT` OLARAK KORUYORUZ.





SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-