Ak Yatırım, Ak Yatırım, Doğan holding için 3,90 TL hedef fiyatını
ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Doğan Holding 4Ç20’de 34 milyon TL net zarar açıkladı. Biz 202
milyon TL net kar tahmin etmiştik. 4Ç19’da şirket 168 milyon TL net
kar açıklamıştı. Aralık sonu 2,8 milyar TL karşılığı uzun döviz
pozisyonu nedeniyle yüksek kur farkı gideri kaydetti. 2020 tüm yıl net
kar yıllık %125 büyümeyle 1 milyar 390 milyon TL olarak gerçekleşti.
Yılın ilk 9 ayında TL’nin değer kaybetmesiyle şirket kur farkı
gelirleri elde etmişti, tüm yıl net kardaki büyüme ağırlıklı olarak
buradan kaynaklanıyor. Covid salgının olumsuz etkilerine rağmen,
maliyet giderici önlemlerle şirket 2020’de FAVÖK’ü yıllık %32
büyütmeyi başardı, 899 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20 FAVÖK marjı
%8,3 ile 4Ç19’daki %5,1’İn üzerinde gerçekleşti. 2020 yılı ciro yıllık
%19 oranında düştü 10,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Ciro
daralmasında 2020 yılı başında faaliyetleri durdurulan Doel elektrik
ticaret şirketi etkili oldu (2,7 milyar TL ciro kaybına neden oldu).
Ayrıca salgın nedeniyle Aytemiz olumsuz etkilendi. Çelik Halat ve
Ditaş’ın ciroları kısa dönemde olumsuz etkilendi. Trump Tower AVM kira
gelirleri düştü (ofisler hariç), 21 Mart – 1 Haziran tarihleri
arasında kapalı kaldı. Artan kapasite kullanımı ile elektrik üretim ve
ticaret faaliyetleri cirosu yıllık %203 oranında büyüdü. İnternet ve
Eğlence bölümü cirosu yıllık %20 büyüdü. 2020’nin ikinci yarısında
talepte toparlanma ile Çelik Halat ve Ditaş ciroları düzeldi ve
4Ç20’de Sesa Ambalajın konsolidasyona dahil edilmesiyle Sanayi ve
Ticaret bölümü cirosu yıllık %64 büyüme gösterdi. Doğan Holding’in
Eylül sonundaki 341 milyon dolar solo net nakit pozisyonu Aralık
sonunda 361 milyon dolar olarak gerçekleşti. 12 aylık hedef fiyatı
3,90 TL ve Endeksin Üzeri önerimizi koruyoruz. DOHOL hisse başına brüt
0,069 TL temettü ödeyeceğini açıkladı, %2,2 verime işaret ediyor,
ödeme tarihi 30 Nisan olarak açıklandı. 4Ç20’de net zararın
açıklanmasıyla hisselere olumsuz tepki olabileceğini düşünüyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5816

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey