Ak Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 19,00 TL'den 20,00 TL'ye
yükseltti.
Ak Yatırım, ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Arçelik için 'NÖTR' tavsiyesini koruduklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Arçelik 4Ç18’de beklentilerin üzerinde 280 milyon TL net kâr
açıkladı. Açıklanan net kâr piyasa ortalama beklentisi olan 263 milyon
TL’nin üzerinde, bizim beklentimiz olan 283 milyon TL’ye ise paralel
gerçekleşti. FAVÖK, beklentilerin %13,1 üzerinde 881 milyon TL
olurken, yüksek finansman gideri ve düşen kur farkı geliri net kârı
olumsuz etkiledi. Ciro 4Ç18’de yıllık %30 artarak 7,414 milyon TL’ye
yükseldi (piyasa beklentisi 7,511 milyon TL). Cironun güçlü
büyümesinin sebebi TL’nin yıllık bazda değer kaybına paralel ihracat
gelirleri artışı ve uluslararası piyasalarda elde edilen organik
büyümeden kaynaklandı. Arçelik’in yurtiçi cirosu 4Ç18’de yıllık bazda
%3 düşerken, yurtdışı cirosu yıllık %46,5 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı
(4Ç18’de %11,9, piyasa ortalama beklentisi %10,4), yurtiçi ve
yurtdışında bazı bölgelerde yapılan fiyat artışı, ürün portföyü içinde
yüksek marjlı beyaz eşyanın payının tüketici elektroniğine göre
artması ve faaliyet giderlerinde yapılan kısıntı marjları olumlu
etkiledi. Beklentilerin üzerinde gelen 4Ç18 operasyonel marjlarının
bugün hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. 4Ç18
sonuçlarından sonra yönetim 2019 ciro büyüme beklentisini ~%25 (bizim
beklentimiz %26 büyüme), FAVÖK marjını %10,5 (bizim beklentimiz %10,7)
olarak açıkladı. 4Ç18 sonuçlarından modelde yaptığımız güncellemeler
sonrasında, Arçelik hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 19 TL’den
20 TL’ye yükseltiyor ve önerimizi “Nötr” olarak koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3655

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey