Ak Yatırım, Bizim Toptan için hedef fiyatını 9,80 TL ve
'Endeksin Üzerinde' önerisini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Bizim Toptan 2Ç19’da 7 milyon TL net kar açıkladı, (UFRS-16
etkisini ayrıştırdığımızda net kar 9.5 milyon TL) bizim beklentimiz
olan 6 milyon TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 7 milyon TL’ye
paralel gerçekleşti. 2Ç19 cirosu yönetimin stratejik olarak müşteri
kazanma ve satışları karlı kanallar lehine gelişme stratejisinden
olumlu etkilendi. Ciro 2Ç19’da yıllık %19 artarak 1,125 milyon TL’ye
çıktı (bizim beklentimiz 1,130 milyon TL, piyasa ortalama beklentisi
1,030 milyon TL). Ana kategori satışları 2Ç19’da yıllık %23 ve tütün
satışları yıllık %8 arttı. 2Ç19’da brüt kar bir önceki yıl aynı
dönemine göre %43 artarak 134 milyon TL’ye çıktı ve brüt kar marjı
%11,9 oldu. Brüt karda yaşanan artışın temel sebebi 2Ç19’da %14,8
gelen ana kategori brüt kar marjından kaynaklanmaktadır. Bu artışın
nedeni daha karlı olan müşteri segmentinin payının toplam ciroda
ağırlığının artmasıdır. FAVÖK 70 milyon TL olarak gerçekleşti (UFRS-16
etkisi ayrıştırdığımızda 55 milyon TL) ortalama piyasa beklentisi 63
milyon TL ve FAVÖK marjı %6,2 oldu (UFRS-16 etkisi ayrıştırdığımızda
FAVÖK marjı %4,9), ortalama piyasa beklentisi olan %5,5 FAVÖK marjının
üzerinde. Bizim Toptan’ın 1Ç19’da 11 milyon TL olan net borcu ana
ortağı Yildiz Holding’den alacağını tahsil etmesi sonucu 2Ç19’da 230
milyon TL net nakde döndü. 2Ç19 sonuçlarına bugün hissenin hafif
olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Bizim Toptan hisseleri için 12
aylık hedef fiyatımız 9,8TL ile “Endeksin Üzerinde” önerimizi
koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=4175


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey