Ak Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını 15,72 TL’den 19,28 TL’ye
yükseltti.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Şirket için tavsiyesini ise , tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeksin
Üzeri Getiri'ye yükseltildiği belirtildi.
Raporda şu değerlendirmeler yapıldı:
"1Ç17 sonuçların ardından Koç Holding için 12 aylık hedef fiyatımızı
15,72 TL’den 19,28TL’ye yükseltirken getiri beklentimizi ‘Endeksin
Üzerinde’ olarak revize ediyoruz. Hedef fiyattaki değişiklik 1Ç17
sonuçlardan sonra iştiraklerde yapılan hedef fiyat revizyonlarından
kaynaklanmaktadır. Mevcut durumda Koç Holding hisseleri cari net
aktif değerine (NAD) göre %10, hedef NAD’ine göre ise %17 iskontolu
işlem görmektedir. Koç Holding NAD’ine göre son 5 yılda ortalama %5
iskontolu işlem görmüştü. Yıllık bazda %25 değer kazanan Koç Holding
hisselerinin getiri aynı dönemde BİST-100’e paralel getiri getirdi.
Aile üyeleri %4,2 pay sattı. Geçen hafta Koç aile üyeleri 107 milyon
adet Koç Holding hissesini (%4,2 pay) hisse başına 15,87 TL fiyattan sattı
(toplam tutarı 1.698 milyar TL 3,564 dolar/TL üzerinden 476 milyon
dolar). Bizim tahminimize göre Koç aile üyelerinin elinde halen 580
milyon adet (%23 pay) bulunmaktadır. Aile üyelerinin bu hisseleri 180
gün süreyle satmayacaklarını taahhüt etmişlerdir.
Koç Holding’in 1Ç17 konsolide finansal sonuçları beklentilerden iyi
geldi. 1Ç17’de Koç Holding 1 milyar 125 milyon TL net kar açıkladı. Yıllık
bazda %118 büyümeye işaret eden bu tutar ortalama piyasa beklentisi
olan 910 milyon TL’nin üstünde gerçekleşti. 1Ç17 VAFÖK marjı %10,5
ile 1Ç16’daki %6,7 marjın üzerindedir. 1Ç17’de konsolide ciro yıllık %59
büyüme ile 22,1 milyar TL’ye ulaştı. Güçlü gelen faaliyet performansı
ağırlıklı olarak Tüpraş’ın RUP yatırımın tamamlanması sonrasışirketteki
2016 ve 1Ç17’deki iyileşmelerle ortaya çıktı. Otomotiv ve Dayanıklı
Tüketim sektörlerinde faaliyet gösteren Koç Grubu şirketlerinin de
sonuçlara olumlu katkıları oldu.
Koç Holding’in Türkiye ekonomisini yansıtan dengeli bir faaliyet
portföyü bulunmaktadır. Koç Holding enerji, otomotiv, dayanıklı
tüketim, bankacılık, turizm, perakende ve gıda sektörleri başta olmak
üzere grup şirketleri ile Türkiye ekonomisini yansıtan bir grup
konumundadır. Aynı zamanda bu portföy ekonomide yaşanan
dalgalanmalara karşı yurtdışı ve dövize endeksli gelirler ile de nispeten
defansif bir yatırım imkanı sağlamaktadır.
Riskler. Aile üyelerinin ileride daha fazla hisse satma ihtimali ortaya
çıkabilir. Ancak geçtiğimiz günlerdeki satış sonrası hisse fiyatının ilk
reaksiyon sonrası çabuk bir toparlanma gösterdiğine de dikkat çekmek
isteriz. "

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/KCHOL-010617-AK-tr/b3d9efa1-fc85-4ffa-8930-389d24c3e8c6.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey