HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, TAV Havalimanları için 21,50 TL hedef fiyat ile 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu

25.10.2017 09:49

Ak Yatırım, TAV Havalimanları için 21,50 TL hedef fiyat ile
'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TAV Havalimanları 3Ç17’de 103 milyon Euro net kar elde etti. Bu
gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi olan 104 milyon Euro’ya
paraleldir. Bizim beklentimiz ise 107 milyon Euro net kar yönündeydi
sapma beklentilerimizin altında gerçekleşen cirodan kaynaklanmıştır.
Şirketin 3Ç17 satış gelirleri beklentilerin %2-3 gerisinde 343 milyon
Euro’da kalırken (yıllık %10 artış) FAVKÖK rakamı (operasyonel kar
ölçütü) %20 artışla beklentilere paralel 232 milyon Euro oldu (piyasa
ortalaması: 231 milyon Euro, Ak Yatırım: 234 milyon Euro). 3Ç17 FAVKÖK
marjı ise yıllık 5,6 puan artışla %67,7'ye ulaştı (piyasa ortalaması:
%65,2, Ak Yatırım: %67,0). 6A17 itibariyle bu parametrede yıllık bazda
1,9 puanlık bir artış sözkonusuydu. Şirket yönetimi 3Ç sonuçları
sonrasında beklenildiği üzere 2017 öngörülerinde belirgin bir yukarı
düzeltme yaptı: buna göre TAV yolcu sayısında %6-8 büyüme (önceki:
%4-5 büyüme), ciroda %1-3 büyüme (önceki: yatay) ve FAVKÖK’de %6-8
büyüme (önceki: yatay) öngörmektedir. Şirketin önceki beklentilerinin
muhafazakar olması ve mevcut piyasa beklentilerinin de zaten yeni
öngörüye yakın olması nedeniyle, yönetimin aldığı bu aksiyonun hisse
üzerinde bir etki yaratmasını beklemiyoruz. 3Ç17 finansal
performansını TAV açısından nötr olarak değerlendiriyoruz. TAV
hisselerinin getirisi son 2 ayda endeksin %14 gerisinde kaldı. Bu
kayıpta, şirket hissedarlarının Eylül ayında %3,6’lık hisseyi yabancı
yatırımcılara iskontolu satmış olması etkili olmuştur. Şirketin
operasyonel performansındaki toparlanma cesaret vericidir. Kısa vadede
ise jeopolitik haber akışı hisse performansı açısından belirleyici
olabilir. Şirket yönetimi 27 Ekim Cuma günü bir analist toplantısı
düzenleyecek. TAV Havalimanları için 21,50 TL 12 aylık hedef fiyat ile
“Endekse Paralel” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-251017/08738fc9-43c0-49d5-8b03-67e707b64110.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309