HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Bizim Menkul, BİM için hedef fiyatını yükseltti, tavsiyesini indirdi

14.11.2018 12:42

Bizim Menkul, BİM için hedef fiyatını 80,50 TL'den 91,30 TL'ye
yükseltti, tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Endekse Paralel
Getiri'ye indirdi.
Bizim Menkul Değerler'in ( http://www.bmd.com.tr/ ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"2018 Eylül ayı sonu itibariyle 7.323 konsolide mağaza
sayısına ulaşan Bim Birleşik Mağazalar A.Ş.’nin 3. çeyrek
konsolide satış geliri 8.460 Milyon TL’ye ulaşırken, bir önceki
yılın aynı dönemine göre %35,1 büyüme oranı yakalamıştır.
Satış gelirlerindeki büyüme bir önceki çeyreğe göre ise %8,5
olmuştur. Böylece şirketin 9 aylık satış gelirleri 23.229 Milyon
TL’ye ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre %27,8 artış
göstermiştir.
Şirketin 3. çeyrekte like for like ortalama mağaza satış
gelirleri büyüme oranı %23,3 olarak gerçekleşirken sepet
hacminde %20,7 büyüme yakalanmıştır.
2018 3. çeyreği sonunda Bim A.Ş. yurtiçinde 55’i File konsepti
olmak üzere 6.611 (2018 2Ç 6.516) mağazaya ulaşırken, Fas’ta
430 (2018 2Ç 418 ) mağaza ve Mısır’da 282 (2018 2Ç 277)
mağazaya ulaşmıştır. Böylece şirketin toplam mağaza sayısı
7.323’e yükselmiştir.
Enflasyondaki artışın dönemsel katkısını da arkasına alarak
yüksek ciro büyümesi yakalayan şirketin kar marjları da bu
durumdan olumlu etkilenmiştir. 3. çeyrek dönemde %18,7’ye
ulaşan brüt kar marjı 9 aylık brüt kar marjını %18 seviyesine
taşımıştır.
Şirket yılın 3. çeyreğinde 562,3 Milyon TL FAVÖK elde ederken
FAVÖK marjı %6,6 olmuştur. 9 aylık FAVÖK 1.368 Milyon TL
olurken, FAVÖK marjı ise %5,9 olarak gerçekleşmiştir.
3. çeyrekte 363,8 Milyon TL net kar üreten şirketin 9 aylık kar
rakamı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 artarak 891,3
Milyon TL olmuştur.
3. Çeyrekte beklentileri aşan ciro büyümesi ve karlılık
artışının yılın son çeyreğinde de devam edeceğini, 2019
yılında ise hem büyümenin hem de kar marjlarının normal
seviyelerine dönüş eğilimi göstereceğini düşünüyoruz. Pay
başına 80,50 TL olan hedef fiyatımızı 91,30 TL’ye yükseltirken
endeksin üzerinde getiri önerimizi endekse paralel getiri
olarak güncelliyoruz."

https://bmd.com.tr/upload/files/BIMAS%203_%C3%87%202018%20Mali%20Tablo%20Analizi%2013_11_2018.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0597.149
Değişim :  1,84% |  1.754,80
Açılış :  95.688  
Önceki Kapanış :  95.394  
En Yüksek
97.404
En Düşük
95.271