Bizim Menkul Değerler, Bim Mağazacılık tavsiyesini 'Endekse
Paralel Getiri'den 'Endeksin Üzerinde Getiri'ye yükseltti.
Bizim Menkul Değerler ( www.bmd.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Bim Mağazacılık için 60,00 TL olan hedef fiyatını
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Şirket payları cazip hale geldi…
BIMAS yılın üçüncü çeyreğinde Türkiye'de 63 (5.437), Fas'ta 10
(319), Mısır'da ise 9 (190) yeni mağaza açılışı gerçekleştirdi. File
segmenti ise üçüncü çeyrekte açılan 4 mağaza ile birlikte 9 ay sonunda
15 mağazaya ulaştı.
BİMAS yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre
satış gelirlerini %13,7 oranında artırarak 5.056 Milyon TL'ye
yükseltmiş, 2016 yılının 9 aylık dönemi sonunda 14.838 Milyon TL (2015
9A: 12.892 Milyon TL ) satış geliri elde etmiştir.
Şirketin brüt karı yılın üçüncü çeyreğinde 868 Milyon TL olarak
geçen yılın aynı dönemine göre %18,6 artış göstermiştir. 2015 yılının
üçüncü çeyreğinde %16,4 olan brüt kar marjı %17,2'ye yükselmiştir.
Böylece 9 aylık brüt kar marjı %16,7 olarak meydana gelmiştir. (2015
9A Brüt kar marjı %16,1)
Yılın üçüncü çeyreğinde faaliyet gider marjı bir önceki yılın aynı
dönemine göre 0,8 puan artarak %13'e ulaşmıştır. Böylece şirketin 9
aylık faaliyet gider marjı %12,8'e yükselmiştir (9A 2015 %12,1).
Brüt kar marjında yaşanan artış faaliyet gider marjında yaşanan
artışla birlikte kaybolmuş ve üçüncü çeyrekte şirketin FAVÖK'ü bir
önceki yılın aynı döneme göre sadece %13,7 artarak 266,8 Milyon TL'ye
yükselmiştir. Böylece şirketin FAVÖK marjı 2015 yılının aynı dönemine
göre değişmeyip %5,3'te kalmıştır. Şirketin 9 ay sonunda elde ettiği
FAVÖK 747,6 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. (1Y-2015 649,3 Milyon
TL).
Şirketin elde ettiği Net Kar 2015 yılının üçüncü çeyreğinde 168,9
milyon TL iken, 2016 yılının aynı döneminde 171,8 milyon TL olarak
gerçekleşmiş ve şirketin 9 aylık net dönem karı 477,7 Milyon TL
olmuştur (9A-2015 442 Milyon TL).
Ağustos ayında yılın ikinci çeyrek sonuçları beklentilerimizin
altında gerçekleşince şirket için beklentilerimizi güncellemiş ve
hedef fiyatımızı pay başına 60,00 TL'ye düşürmüştük. 3. çeyrek
sonuçları güncel beklentilerimizi karşılamış durumdadır.
Şirket payları son 3 aylık süreçte %14 değer kaybetmiş, Bist100
endeksine göre göreceli olarak %13 düşük performans sergilemiştir.
Şirket için pay başına 60,00 TL hedef fiyatımızı koruyor ve 4 Kasım
2016 kapanışına göre %26 getiri potansiyeliyle önerimizi “Endeksin
Üzerinde Getiri” ºeklinde güncelliyoruz."

Analizin tamamı
için:

http://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/1725/bimas-16-3c-mali-tablo-notu.htm



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey